طلای جهانی به زیر ۴۰۰۰ دلار رسید

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا در هفته‌ای که گذشت، یکی از شدیدترین اصلاحات خود را تجربه کرد و فلز زرد برای نخستین‌بار از ماه نوامبر سال گذشته، به زیر سطح روانی ۴۰۰۰ دلار در هر اونس سقوط کرد. این کاهش سنگین در حالی رخ داد که دلار آمریکا به تقویت خود ادامه داد، بازده واقعی اوراق قرضه صعود کرد و بازارها به این باور رسیدند که فدرال رزرو ممکن است همچنان فضایی برای انقباض بیشتر داشته باشد. در این گزارش، به بررسی علل این سقوط، عملکرد هفتگی طلا، چشم‌انداز پیش‌رو و عواملی که می‌توانند مسیر آینده این فلز گرانبها را تعیین کنند، می‌پردازیم.

۱. عملکرد هفتگی طلا؛ چهارمین هفته متوالی نزولی

طلا در ابتدای هفته حرکت صعودی محدودی را تجربه کرد، اما به‌سرعت مسیر خود را معکوس کرده و به پایین‌ترین سطح از ماه نوامبر سال گذشته سقوط کرد و کانال ۴۰۰۰ دلاری را از دست داد. اگرچه این فلز گرانبها موفق شد تا حدودی خود را بازیابد و در محدوده بالای ۴۰۰۰ دلار تثبیت کند، اما نتوانست یک بازگشت قاطع را رقم بزند و در نهایت هفته را با کاهش قابل‌توجهی به پایان رساند.

این چهارمین هفته متوالی است که قیمت طلا با افت مواجه می‌شود و طولانی‌ترین روند نزولی این فلز گرانبها در ماه‌های اخیر محسوب می‌شود. فشار فروش در روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه به اوج خود رسید و قیمت را به زیر سطح ۴۱۰۰ دلار و سپس به طور لحظه‌ای به زیر کانال ۴۰۰۰ دلاری کشاند.

۲. علل اصلی سقوط؛ دلار قوی، بازده واقعی و انتظارات انقباضی

سه عامل کلیدی در پشت این اصلاح شدید قرار دارند:

نخست، تقویت دلار آمریکا: شاخص دلار در هفته‌های اخیر به سطوح بالایی صعود کرده و فشار سنگینی بر دارایی‌های بدون بازده مانند طلا وارد آورده است. تقویت دلار، طلا را برای خریداران خارجی گران‌تر می‌کند و جذابیت آن را کاهش می‌دهد.

دوم، افزایش بازده واقعی اوراق قرضه: با بالا ماندن نرخ‌های بهره و کاهش امیدواری به کاهش نرخ، بازده واقعی اوراق قرضه به سطوح بالایی رسیده است. این موضوع هزینه فرصت نگهداری طلا را افزایش می‌دهد و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های با بازده مطمئن‌تر سوق می‌دهد.

سوم، انتظارات برای ادامه انقباض فدرال رزرو: بازارها به این باور رسیده‌اند که فدرال رزرو ممکن است همچنان فضایی برای افزایش نرخ بهره داشته باشد. شوک‌های نفتی و تورمی مرتبط با تنگه هرمز، انتظارات برای نرخ‌های بهره بالاتر را در نیمه دوم سال تقویت کرده است. این در حالی است که طلا از ژانویه سال جاری که در اوج ۵۵۹۵ دلاری قرار داشت، تاکنون اصلاحی قابل‌توجه را تجربه کرده است.

۳. واکنش بازار و سطوح حمایتی

سطح ۴۰۰۰ دلار به عنوان یک حمایت روانی و تکنیکال مهم برای طلا مطرح است. این سطح برای نخستین‌بار از نوامبر سال گذشته مورد حمله قرار گرفته است. برخی از تحلیلگران معتقدند که اشباع فروش در شاخص‌های روزانه و احتمال برداشت سود در پایان هفته، می‌تواند حمایت موقتی برای قیمت ایجاد کند.

با این حال، بانک‌های بزرگ سرمایه‌گذاری همچنان نسبت به آینده طلا محتاط هستند. تی‌دی سکوریتی‌ز هشدار داده است که نرخ‌های بهره بالاتر در سراسر منحنی بازده، ممکن است فشار بر طلا را حتی در زیر سطح حمایت بلندمدت ۳۹۰۰ دلاری ادامه دهد. این بانک معتقد است که اصلاح فعلی همچنان تحت تأثیر شوک‌های نفتی و تورمی ناشی از تنگه هرمز قرار دارد که بازار را به قیمت‌گذاری نرخ‌های بالاتر در نیمه دوم سال سوق داده است.

از سوی دیگر، او‌سی‌بی‌سی اعلام کرده است که بازگشت قیمت به بالای ۴۰۰۰ دلار نشان‌دهنده ظهور برخی تقاضای خرید در سطوح پایین است که با کاهش جزئی فشار دلار و بازده واقعی همراه شده است. با این حال، این بانک تأکید کرده که این وضعیت به معنای تأیید تغییر روند نیست.

۴. چشم‌انداز پیش‌ رو؛ داده‌های اشتغال آمریکا در کانون توجه

هفته آینده، تقویم اقتصادی آمریکا با انتشار داده‌های کلیدی بازار کار، به ویژه گزارش اشتغال ماه ژوئن، می‌تواند تعیین‌کننده مسیر بعدی طلا باشد. این داده‌ها نشان خواهند داد که آیا فدرال رزرو به مسیر انقباضی خود ادامه خواهد داد یا اینکه نشانه‌هایی از سرد شدن اقتصاد دیده می‌شود.

علاوه بر این، تحولات ژئوپلیتیک در خاورمیانه و تنگه هرمز همچنان عاملی مهم برای بازار طلا محسوب می‌شود. هرگونه تشدید تنش می‌تواند تقاضای پناهگاهی برای طلا را افزایش دهد، اما در عین حال، شوک‌های نفتی ناشی از آن می‌تواند انتظارات تورمی و در نتیجه فشار برای افزایش نرخ بهره را تشدید کند.

نتیجه‌گیری

بازار طلا در هفته گذشته یکی از شدیدترین اصلاحات خود را تجربه کرد و چهارمین هفته متوالی نزولی را به ثبت رساند. سقوط به زیر کانال ۴۰۰۰ دلاری برای نخستین‌بار از نوامبر سال گذشته، زنگ خطری جدی برای سرمایه‌گذاران این فلز گرانبها به صدا درآورده است. دلار قوی، افزایش بازده واقعی اوراق قرضه و انتظارات برای ادامه مسیر انقباضی فدرال رزرو، سه عامل اصلی این فشار نزولی بوده‌اند.

اگرچه سطح ۴۰۰۰ دلار به عنوان یک حمایت روانی مهم مطرح است و برخی از تحلیلگران به امکان بازگشت موقت قیمت اشاره دارند، اما بانک‌های بزرگ سرمایه‌گذاری همچنان محتاط هستند و هشدار می‌دهند که ممکن است فشار نزولی ادامه یابد. داده‌های اشتغال آمریکا در هفته آینده و تحولات ژئوپلیتیک در خاورمیانه، دو متغیر کلیدی هستند که می‌توانند مسیر بعدی طلا را تعیین کنند. در شرایط کنونی، سرمایه‌گذاران باید با دقت تحولات اقتصاد کلان و سیاست پولی را رصد کنند و برای سناریوهای مختلف آماده باشند.