رالی قدرتمند آبشده پس از فتح کانال ۷۰ میلیون؛ مقصد بعدی کجاست؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز نخستین روز معاملاتی هفته نشان داد که ذهنیت معامله‌گران بیش از آنکه بر واقعیت‌های جاری اقتصاد استوار باشد، بر انتظارات نسبت به آینده شکل گرفته است. افزایش قیمت‌ها در معاملات غیررسمی پایان هفته، از جمله بازار تتر، دلار هرات و نرخ‌های پشت‌خطی طلا و سکه، فضای روانی بازار را پیش از آغاز معاملات رسمی تغییر داد و باعث شد قیمت‌ها با گپ مثبت و چند کانال بالاتر بازگشایی شوند. اما این جهش دوام چندانی نداشت و با افزایش عرضه، بخشی از رشد اولیه تخلیه شد؛ اتفاقی که بیانگر نبود اطمینان کافی نسبت به پایداری روند صعودی است.

این رفتار نشان می‌دهد بازار در مقطع فعلی بیش از آنکه بر داده‌های اقتصادی تکیه کند، در حال ارزش‌گذاری سناریوهای احتمالی آینده است. به همین دلیل، کوچک‌ترین تغییر در فضای خبری می‌تواند معادلات بازار را برهم بزند و انتظارات تازه‌ای را شکل دهد. در چنین شرایطی، معامله‌گران نه بر مبنای آنچه امروز رخ داده، بلکه بر اساس آنچه ممکن است فردا اتفاق بیفتد، تصمیم‌گیری می‌کنند؛ موضوعی که نوسانات بازار را بیش از گذشته به اخبار و تحولات روز وابسته کرده است.

سرمایه‌ها در جست‌وجوی امنیت، نه بازدهی

رفتار سرمایه‌گذاران در بازارهای ارز و طلا نشان می‌دهد اولویت اصلی آنها در شرایط کنونی، کسب سودهای بزرگ نیست؛ بلکه حفظ قدرت خرید و مصون ماندن از ریسک‌های اقتصادی است. رشد مداوم سطح عمومی قیمت‌ها، تضعیف ارزش پول ملی و ابهام نسبت به آینده اقتصاد باعث شده بخش قابل توجهی از نقدینگی به سمت بازارهایی حرکت کند که از نگاه فعالان اقتصادی، قابلیت بیشتری برای حفظ ارزش سرمایه دارند.

با این حال، معاملات روز شنبه پیام دیگری نیز در دل خود داشت. اصلاح قیمت‌ها پس از جهش اولیه نشان داد که معامله‌گران حرفه‌ای هنوز نسبت به تداوم رشد قیمت‌ها اطمینان کامل ندارند و هر افزایش قیمتی را فرصتی برای شناسایی سود تلقی می‌کنند. همین موضوع باعث شده بازار در وضعیتی میان امید و تردید قرار گیرد؛ جایی که خریداران با انگیزه حفظ دارایی وارد بازار می‌شوند و فروشندگان از هر موج صعودی برای کاهش ریسک پرتفوی خود استفاده می‌کنند. نتیجه این تقابل، شکل‌گیری بازاری با نوسانات محدود اما حساس به هر خبر جدید است.

سیاست، فرمانده اصلی بازارهای مالی

در شرایط فعلی، بازار بیش از هر زمان دیگری به تحولات سیاسی وابسته شده است. اخبار مربوط به روابط خارجی، احتمال ازسرگیری مذاکرات، تنش‌های منطقه‌ای یا حتی اظهارنظرهای مقامات، به سرعت در انتظارات معامله‌گران منعکس می‌شود و مسیر قیمت‌ها را تغییر می‌دهد. این وابستگی نشان می‌دهد که وزن متغیرهای سیاسی در تصمیم‌گیری فعالان اقتصادی، دست‌کم در کوتاه‌مدت، از بسیاری از شاخص‌های اقتصادی بیشتر شده است.

همین مسئله باعث شده معامله‌گران بزرگ از اتخاذ موقعیت‌های سنگین معاملاتی خودداری کنند و ترجیح دهند تا روشن‌تر شدن چشم‌انداز سیاسی، با احتیاط بیشتری فعالیت کنند. به بیان دیگر، بازار اکنون نه در انتظار انتشار یک آمار اقتصادی جدید، بلکه در انتظار دریافت یک سیگنال معتبر سیاسی است؛ سیگنالی که بتواند انتظارات را به سمت کاهش ریسک یا افزایش نگرانی هدایت کند و مسیر بعدی قیمت‌ها را مشخص سازد.

تورم؛ موتور خاموش اما قدرتمند رشد قیمت‌ها

اگرچه اخبار سیاسی در کوتاه‌مدت بیشترین توجه بازار را به خود جلب کرده‌اند، اما نباید از نقش تعیین‌کننده متغیرهای بنیادین اقتصاد غافل شد. انتشار آمار تورم خردادماه بار دیگر نشان داد که فشارهای تورمی همچنان یکی از مهم‌ترین چالش‌های اقتصاد کشور است و این موضوع انتظارات تورمی را در میان فعالان بازار تقویت کرده است.

تورم بالا به این معناست که حتی در صورت انتشار اخبار مثبت سیاسی و ایجاد اصلاح‌های مقطعی در بازار، انگیزه نگهداری دارایی‌هایی مانند طلا، سکه و ارز به‌طور کامل از بین نخواهد رفت. از نگاه بسیاری از سرمایه‌گذاران، این بازارها همچنان نقش سپر دفاعی در برابر افت ارزش پول ملی را ایفا می‌کنند و تا زمانی که روند تورم مهار نشود، تقاضای سرمایه‌ای برای این دارایی‌ها نیز پابرجا خواهد ماند. بنابراین، اصلاح‌های کوتاه‌مدت را نمی‌توان به‌سادگی نشانه آغاز یک روند نزولی پایدار تلقی کرد.

شکست مقاومت تاریخی؛ آبشده وارد فاز تهاجمی صعود شد

آبشده نقدی در تایم‌فریم چهار ساعته، طی معاملات روز گذشته یکی از قدرتمندترین و کم‌سابقه‌ترین موج‌های صعودی خود در هفته‌های اخیر را به ثبت رساند. پس از آنکه قیمت در محدوده ۶۶.۳ میلیون تومان کف‌سازی و تثبیت مناسبی انجام داد، به‌تدریج ساختار تکنیکالی بازار از فاز خنثی به یک روند صعودی کلاسیک تغییر کرد. تشکیل کف‌های بالاتر، حفظ حمایت‌های کوتاه‌مدت و افزایش پیوسته فشار خرید، نشانه‌هایی بودند که از آماده شدن بازار برای یک حرکت انفجاری حکایت داشتند.

این سناریو در معاملات روز گذشته به‌طور کامل محقق شد؛ جایی که آبشده با یک کندل صعودی قدرتمند و افزایش قابل‌توجه مومنتوم، از مقاومت‌های پیش روی خود عبور کرد و بدون درگیر شدن در اصلاح‌های عمیق، تا بالای مرز روانی ۷۰ میلیون تومان پیشروی کرد. در نهایت نیز معاملات در محدوده ۷۱ میلیون تومان به پایان رسید؛ سطحی که از منظر تکنیکال، تأییدی بر تسلط کامل خریداران بر روند کوتاه‌مدت بازار محسوب می‌شود.

وقتی دلار سکان بازار را در دست می‌گیرد

یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های موج صعودی اخیر، بی‌اعتنایی کامل بازار داخلی به افت قیمت اونس جهانی طلا در هفته گذشته بود. در شرایطی که کاهش بهای طلا در بازارهای جهانی می‌توانست به‌طور طبیعی فشار فروش را در بازار داخلی افزایش دهد، این اتفاق رخ نداد و مسیر قیمت‌ها کاملاً متفاوت از رفتار اونس جهانی شکل گرفت. دلیل اصلی این واگرایی را باید در رشد نرخ دلار جست‌وجو کرد؛ متغیری که بار دیگر نشان داد فرمانده اصلی بازار طلا در داخل کشور، نه اونس جهانی، بلکه نرخ ارز است.

قدرت گرفتن دلار باعث شد اثر منفی کاهش اونس تقریباً به‌طور کامل خنثی شود و سرمایه‌ها با سرعت بیشتری به سمت بازار طلا حرکت کنند. این موضوع نشان می‌دهد تا زمانی که روند صعودی دلار حفظ شود، حتی افت‌های مقطعی اونس نیز احتمالاً تأثیر تعیین‌کننده‌ای بر روند آبشده نخواهند داشت و معامله‌گران همچنان نگاه اصلی خود را به بازار ارز معطوف خواهند کرد.

عبور از ۷۰ میلیون؛ مقاومتی که به حمایت تبدیل شد

از منظر تحلیل تکنیکال، مهم‌ترین اتفاق معاملات روز گذشته، شکست قاطع مقاومت روانی و تکنیکالی ۷۰ میلیون تومان بود. این محدوده طی هفته‌های گذشته به‌عنوان یکی از جدی‌ترین موانع ادامه روند صعودی شناخته می‌شد و بسیاری از معامله‌گران انتظار داشتند قیمت در برخورد با آن با افزایش عرضه مواجه شود. اما شدت تقاضا به اندازه‌ای بالا بود که بازار نه‌تنها این مقاومت را با قدرت پشت سر گذاشت، بلکه موفق شد معاملات را بالاتر از آن به پایان برساند.

اهمیت این شکست تنها به عبور از یک سطح قیمتی محدود نمی‌شود؛ بلکه از دیدگاه تکنیکال، زمانی که یک مقاومت مهم با قدرت شکسته می‌شود، همان سطح می‌تواند در ادامه مسیر به یک حمایت معتبر تبدیل شود. بنابراین تا زمانی که آبشده بالای محدوده ۷۰ میلیون تومان تثبیت شود، ساختار صعودی بازار همچنان معتبر خواهد بود و احتمال ادامه حرکت به سمت اهداف بالاتر افزایش می‌یابد.

مومنتوم صعودی، چشم‌انداز ۷۵ میلیون تومان را تقویت کرده است

بررسی رفتار کندل‌ها، شیب روند و قدرت خریداران نشان می‌دهد مومنتوم صعودی بازار همچنان در وضعیت مطلوبی قرار دارد و هنوز نشانه جدی از کاهش قدرت روند یا شکل‌گیری واگرایی‌های هشداردهنده در نمودار دیده نمی‌شود. چنین شرایطی معمولاً زمانی شکل می‌گیرد که جریان نقدینگی با قدرت وارد بازار شده و خریداران کنترل کامل روند را در اختیار گرفته باشند.

بر همین اساس، نخستین هدف تکنیکالی این موج صعودی را می‌توان محدوده ۷۵ و 80 میلیون تومان ارزیابی کرد؛ محدوده‌ای که احتمال افزایش عرضه و شناسایی سود از سوی معامله‌گران کوتاه‌مدت در آن بیشتر خواهد شد. البته حتی در صورت رسیدن قیمت به این ناحیه، انتظار نمی‌رود روند صعودی به پایان برسد. از منظر تکنیکال، پس از یک رشد شارپ و پرشتاب، بازار معمولاً وارد یک دوره استراحت یا اصلاح محدود قیمتی و زمانی می‌شود تا بخشی از هیجان معاملات تخلیه شود. اگر این اصلاح با حفظ حمایت ۷۰ میلیون تومان همراه باشد، می‌تواند انرژی لازم برای آغاز موج صعودی بعدی و حرکت به سمت اهداف بالاتر را در اختیار بازار قرار دهد.