به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار جهانی طلا هفته را در حالی به پایان رساند که سرمایه‌گذاران میان دو عامل مهم در حال ارزیابی شرایط هستند؛ از یک سو کاهش ارزش دلار و افت بازده اوراق خزانه آمریکا از قیمت این فلز گران‌بها حمایت کرده و از سوی دیگر، تداوم تورم بالا در ایالات متحده و احتمال افزایش دوباره نرخ بهره توسط فدرال رزرو، مانع از شکل‌گیری یک روند صعودی قدرتمند شده است. اکنون نگاه معامله‌گران به داده‌های مهم اقتصادی هفته آینده، از جمله گزارش اشتغال آمریکا و اظهارات مقامات بانک مرکزی، دوخته شده است؛ گزارش‌هایی که می‌توانند مسیر آینده قیمت طلا را مشخص کنند.
رشد قیمت طلا در سایه کاهش ارزش دلار و افت بازده اوراق
بازار جهانی طلا در معاملات روز جمعه با افزایش قابل توجهی همراه شد و هر اونس طلا (XAU/USD) پس از ثبت بالاترین سطح دو روز گذشته در محدوده ۴ هزار و ۹۶ دلار، در حوالی ۴ هزار و ۷۶ دلار معامله شد که نشان‌دهنده رشد ۱.۲۴ درصدی نسبت به روز قبل است.
این افزایش قیمت عمدتاً تحت تأثیر کاهش شاخص دلار آمریکا و افت بازده اوراق خزانه‌داری ایالات متحده رخ داد. کاهش جذابیت دلار معمولاً هزینه خرید طلا را برای سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی کاهش می‌دهد و همین موضوع تقاضا برای این فلز گران‌بها را افزایش می‌دهد.
همزمان، بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه آمریکا از روز چهارشنبه تاکنون حدود ۱۴ واحد پایه کاهش یافته و به محدوده ۴.۳۷۴ درصد رسیده است؛ موضوعی که فشار کمتری بر بازار طلا وارد کرده و زمینه بازگشت قیمت‌ها را فراهم آورده است.
کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی بازار نفت را آرام کرد
یکی دیگر از عوامل اثرگذار بر بازارهای مالی، فروکش کردن نگرانی‌ها درباره درگیری میان آمریکا و ایران و همچنین بازگشایی تنگه هرمز بود. این تحولات باعث افت قیمت نفت خام شد و به دنبال آن، بازده اوراق خزانه آمریکا نیز کاهش یافت.
در شرایطی که تنش‌های ژئوپلیتیکی کاهش پیدا می‌کند، معمولاً بخشی از تقاضای سرمایه‌گذاری در دارایی‌های امن مانند طلا کاهش می‌یابد؛ اما در این مقطع، ضعف دلار توانست اثر این عامل را تا حد زیادی خنثی کند.
تورم آمریکا همچنان بالاتر از هدف فدرال رزرو
در سوی دیگر، تازه‌ترین آمار تورمی آمریکا نشان می‌دهد فشارهای قیمتی همچنان پابرجاست. شاخص هزینه‌های مصرف شخصی هسته (Core PCE) که مهم‌ترین معیار تورمی مورد توجه فدرال رزرو محسوب می‌شود، در ماه مه نسبت به مدت مشابه سال گذشته به ۳.۴ درصد رسید.
این رقم مطابق پیش‌بینی تحلیلگران بود اما نسبت به نرخ ۳.۳ درصدی ماه قبل افزایش نشان می‌دهد و همچنان فاصله قابل توجهی با هدف ۲ درصدی بانک مرکزی آمریکا دارد.
ادامه ماندگاری تورم در سطوح بالا باعث شده اعضای فدرال رزرو همچنان بر لزوم حفظ سیاست‌های پولی سختگیرانه تأکید کنند.
مقامات فدرال رزرو همچنان از افزایش نرخ بهره حمایت می‌کنند
اظهارات اخیر مقامات بانک مرکزی آمریکا نیز نشان می‌دهد نگرانی درباره تورم همچنان پابرجاست.
نیل کشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، اعلام کرده است که گسترش فشارهای تورمی می‌تواند افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ را ضروری کند.
در همین حال، آستان گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، نیز تأکید کرده که تورم هسته همچنان بسیار بالاست و روند مطلوبی ندارد.
جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک نیز ضمن اشاره به بالا بودن نرخ تورم، اعلام کرد سیاست پولی فعلی در موقعیت مناسبی قرار دارد؛ موضوعی که نشان می‌دهد بانک مرکزی هنوز برای کاهش نرخ بهره عجله‌ای ندارد.
بهبود اعتماد مصرف‌کنندگان آمریکایی
آمارهای اقتصادی منتشر شده در آمریکا از بهبود نسبی اعتماد مصرف‌کنندگان نیز حکایت دارد.
شاخص نهایی اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در ماه ژوئن از ۴۸.۹ به ۴۹.۵ واحد افزایش یافت؛ رقمی که هم بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود و هم نسبت به رقم ۴۴.۸ واحدی ماه مه رشد محسوسی داشت.
در بخش انتظارات تورمی نیز برآورد یک‌ساله بدون تغییر روی ۴.۶ درصد باقی ماند و انتظارات تورمی پنج‌ساله از ۳.۴ به ۳.۳ درصد کاهش یافت.
بازار همچنان افزایش نرخ بهره را محتمل می‌داند
با وجود رشد قیمت طلا، معامله‌گران همچنان احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را بالا ارزیابی می‌کنند.
داده‌های بازار قراردادهای آتی نشان می‌دهد احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ماه سپتامبر حدود ۷۳ درصد برآورد شده و بازار حدود ۱۸.۵ واحد پایه افزایش نرخ بهره را در قیمت‌ها لحاظ کرده است.
همین موضوع می‌تواند در هفته‌های آینده مانع ادامه رشد پرشتاب قیمت طلا شود؛ زیرا نرخ‌های بهره بالاتر معمولاً هزینه نگهداری دارایی‌های بدون سود مانند طلا را افزایش می‌دهد.
رویدادهای مهم هفته آینده
بازارهای جهانی در هفته آینده چشم‌انتظار چند رویداد مهم اقتصادی خواهند بود که می‌توانند مسیر قیمت طلا و دلار را مشخص کنند.
مهم‌ترین این رویدادها عبارت‌اند از:
سخنرانی رئیس فدرال رزرو در کنگره آمریکا
انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی (Nonfarm Payrolls) آمریکا
انتشار شاخص مدیران خرید بخش تولید (ISM Manufacturing PMI)
نتایج این گزارش‌ها نقش تعیین‌کننده‌ای در انتظارات بازار نسبت به سیاست‌های آینده فدرال رزرو خواهند داشت.
تحلیل تکنیکال؛ مقاومت مهم طلا در محدوده ۴۱۰۰ دلار
از منظر تکنیکال، هرچند طلا بخشی از افت‌های اخیر خود را جبران کرده است، اما هنوز نتوانسته روند نزولی میان‌مدت را به طور کامل تغییر دهد.
نخستین مقاومت مهم پیش روی طلا در محدوده ۴ هزار و ۹۸ دلار قرار دارد و عبور از سطح روانی ۴ هزار و ۱۰۰ دلار می‌تواند مسیر حرکت قیمت به سمت مقاومت‌های ۴ هزار و ۱۵۰ و سپس ۴ هزار و ۲۰۰ دلار را هموار کند.
در مقابل، نخستین حمایت مهم بازار در محدوده ۴ هزار و ۵۰ دلار قرار دارد و در صورت شکست این سطح، احتمال افت قیمت تا محدوده ۴ هزار دلار و سپس کف سال جاری در ۳ هزار و ۹۵۹ دلار افزایش خواهد یافت.
شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز اگرچه هنوز در محدوده‌ای با گرایش نزولی قرار دارد، اما تشکیل واگرایی مثبت نشان می‌دهد که احتمال تداوم رشد کوتاه‌مدت قیمت طلا همچنان وجود دارد؛ البته تحقق این سناریو منوط به عبور از مقاومت‌های کلیدی پیش رو خواهد بود.
نتیجه‌گیری
در مجموع، اگرچه قیمت جهانی طلا در پایان هفته با حمایت کاهش ارزش دلار و افت بازده اوراق خزانه آمریکا روندی صعودی به خود گرفت، اما تداوم فشارهای تورمی در اقتصاد آمریکا و افزایش احتمال تشدید سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو، همچنان چشم‌انداز این بازار را با ابهام همراه کرده است. در چنین شرایطی، انتشار آمارهای مهم اقتصادی هفته آینده و موضع‌گیری مقامات بانک مرکزی آمریکا می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر کوتاه‌مدت طلا داشته باشد. تا زمانی که طلا موفق به عبور از مقاومت‌های کلیدی نشود، نوسانات این فلز گران‌بها همچنان تحت تأثیر داده‌های اقتصادی و انتظارات مربوط به نرخ بهره ادامه خواهد داشت.
نظرات کاربران