به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار جهانی طلا در روز جاری با فشار دوگانه‌ای روبه‌رو شده است: از یک سو، تشدید تنش‌های نظامی آمریکا و ایران در خلیج‌فارس و ابهام درباره آینده آتش‌بس، و از سوی دیگر، افزایش قیمت نفت که نگرانی‌ها از تداوم سیاست انقباضی فدرال رزرو را دامن زده است. این دو عامل، فلز گرانبها را به سمت چهارمین کاهش ماهانه متوالی سوق داده و قیمت هر اونس را در حوالی سطوح پایین‌تر قرار داده است.
قیمت طلا در آستانه چهارمین ماه نزولی
طلا در معاملات روز جاری با کاهش محسوسی روبه‌رو شده و در محدوده‌های پایین‌تر از سقف‌های اخیر خود در نوسان است. این افت در حالی ثبت می‌شود که قیمت‌های آتی این فلز گرانبها نیز با روند نزولی همراه شده است.
طلا در مسیر ثبت چهارمین کاهش ماهانه متوالی قرار دارد و طی این ماه سهم قابل‌توجهی از ارزش خود را از دست داده است. هفته گذشته نیز این فلز زرد با کاهش چشمگیری به کار خود پایان داد.
دوگانگی ژئوپلیتیک؛ آتش‌بس یا تشدید تنش؟
تنش‌های نظامی میان آمریکا و ایران در روزهای اخیر بار دیگر شعله‌ور شده است. پس از امضای تفاهم‌نامه آتش‌بس در اواخر هفته گذشته، حملات متقابل در خلیج‌فارس بار دیگر آتش‌بس را به مخاطره انداخت. ایران اعلام کرده است که در مذاکرات فنی با آمریکا شرکت نخواهد کرد و تنگه هرمز را برای مدتی معین تحت کنترل کامل خود خواهد داشت.
در چنین شرایطی، انتظار می‌رفت طلا به‌عنوان دارایی امن، از این تنش‌ها بهره ببرد؛ اما واقعیت بازار چیز دیگری را نشان می‌دهد. دلیل این تناقض را باید در تأثیر غیرمستقیم تنش‌ها بر نرخ بهره جست‌وجو کرد.
حلقه مفقوده: نفت، تورم و فدرال رزرو
تشدید تنش در خلیج‌فارس، قیمت نفت را افزایش داده است. افزایش قیمت نفت، نگرانی‌ها از بازگشت تورم را زنده کرده و این نگرانی، انتظارات برای افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت نموده است.
از آنجا که طلا بازدهی بهره ندارد، افزایش نرخ بهره، هزینه‌ی فرصت نگهداری آن را بالا می‌برد و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های بهره‌دار مانند اوراق قرضه سوق می‌دهد. به عبارت دیگر، تأثیر منفی نرخ بهره بر طلا، بر جذابیت آن به‌عنوان پناهگاه امن در شرایط تنش‌های ژئوپلیتیک غلبه کرده است.
علاوه بر این، دلار قوی نیز فشار مضاعفی بر قیمت طلا وارد کرده است. گزارش‌ها حاکی از آن است که جذابیت روزافزون بخش هوش مصنوعی و خروج نقدینگی از بازار طلا به سمت سهام، یکی دیگر از عوامل تضعیف کننده قیمت این فلز گرانبها بوده است.
سیگنال هشدار «تقاطع مرگ» (Death Cross)
از منظر تحلیل تکنیکال، طلا در شرایط حساسی قرار دارد. نمودار روزانه طلا نشان می‌دهد که این فلز گرانبها چند هفته متوالی است که در مسیر نزولی قرار دارد و روند نزولی آن به‌وضوح قابل مشاهده است.
مهم‌ترین سیگنال هشداردهنده، تشکیل الگوی «مرگ صلیبی» (Death Cross) است - وضعیتی که در آن میانگین متحرک کوتاه‌مدت از میانگین متحرک بلندمدت عبور می‌کند. این الگو در تحلیل تکنیکال معمولاً به‌عنوان نشانه‌ای از تداوم روند نزولی در میان‌مدت تلقی می‌شود.
حمایت کلیدی طلا در سطح روانی و تاریخی چهار هزار دلاری قرار دارد که هم از نظر تکنیکال و هم از نظر روانی برای بازار اهمیت حیاتی دارد. در صورت شکست این سطح، احتمال افت بیشتر قیمت وجود دارد.
از سوی دیگر، مقاومت اصلی طلا در سطوح بالاتری قرار دارد و تا زمانی که قیمت نتواند این سطوح را با قدرت پشت سر بگذارد، چشم‌انداز هفتگی همچنان نزولی ارزیابی می‌شود.
بانک‌های مرکزی؛ تنها پناهگاه طلا؟
در سوی دیگر، بانک‌های مرکزی جهان - به‌ویژه بانک‌های مرکزی کشورهای در حال توسعه - به خرید طلا ادامه می‌دهند و سیاست تنوع‌بخشی به ذخایر ارزی خود را پیگیری می‌کنند. با این حال، تحلیلگران مؤسسات مالی بین‌المللی معتقدند که این خریدها تنها می‌تواند سرعت کاهش قیمت را کم کند، اما برای تغییر روند کلی بازار کافی نیست.
برخی از بانک‌های بزرگ هدف قیمتی بلندمدت طلا را در سطوح بالاتری پیش‌بینی کرده‌اند، اما در کوتاه‌مدت و میان‌مدت، عوامل بنیادین همچنان به نفع نزول قیمت عمل می‌کنند.
چشم‌انداز پیش رو
بازار طلا در روزهای آینده با چند متغیر کلیدی روبه‌رو خواهد بود:
۱. مذاکرات دوحه: ادامه یا توقف مذاکرات فنی آمریکا و ایران در دوحه، یکی از مهم‌ترین متغیرهای تأثیرگذار بر قیمت طلا در روزهای آینده خواهد بود. هرگونه نشانه از کاهش تنش، می‌تواند فشار نزولی بر طلا را تشدید کند.
۲. داده‌های اقتصادی آمریکا: گزارش‌های پیش‌رو از جمله داده‌های اشتغال و تورم آمریکا که در روزهای آینده منتشر خواهند شد، می‌توانند مسیر سیاست پولی فدرال رزرو را روشن‌تر کنند.
۳. شاخص‌های تورم: داده‌های اخیر تورم که مطابق با انتظارات بازار منتشر شد، تا حدودی انتظارات برای افزایش نرخ بهره را کاهش داد، اما همچنان بازار در انتظار نشانه‌های شفاف‌تری از سوی فدرال رزرو است.
۴. کنترل تنگه هرمز توسط ایران: اعلام کنترل تنگه هرمز توسط ایران، ابهامات ژئوپلیتیکی را در سطح بالایی نگه داشته و می‌تواند در هر لحظه با تحولات جدید، مسیر بازار را تغییر دهد.
نتیجه‌گیری
بازار طلا در روز جاری، نمونه‌ای کلاسیک از پیچیدگی تأثیرگذاری متغیرهای ژئوپلیتیک و اقتصاد کلان بر دارایی‌های جهانی است. تشدید تنش در خلیج‌فارس، به‌جای آنکه به‌عنوان عاملی برای افزایش قیمت طلا عمل کند، از طریق کانال افزایش قیمت نفت و تقویت انتظارات تورمی، فشار نرخ بهره را افزایش داده و عملاً به نزول بیشتر طلا دامن زده است.
از منظر تکنیکال، سیگنال «مرگ صلیبی» و تداوم روند نزولی در چند هفته اخیر، نشان‌دهنده تداوم روند نزولی در کوتاه‌مدت است. سطح چهار هزار دلاری به‌عنوان آخرین سنگر حمایتی، نقشی حیاتی در تعیین مسیر آینده طلا ایفا خواهد کرد.
در نهایت، تعادل میان ریسک‌های ژئوپلیتیکی و سیاست پولی فدرال رزرو، مهم‌ترین عاملی است که جهت حرکت طلا را در هفته‌ها و ماه‌های آینده مشخص خواهد کرد. سرمایه‌گذاران باید با دقت تحولات دوحه، داده‌های اقتصادی آمریکا و مواضع مقامات فدرال رزرو را رصد کنند؛ چراکه هر یک از این متغیرها به‌تنهایی می‌توانند موجی از نوسانات جدید را به بازار طلا تزریق کنند.
نظرات کاربران