به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار نفت در روزهای اخیر شاهد یکی از شدیدترین ریزش‌های قیمتی خود از زمان همه‌گیری کووید-۱۹ بوده است. کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، افزایش تردد نفت‌کش‌ها در تنگه هرمز و چشمداشت به افزایش تولید اوپک‌پلاس، دست‌بهدست هم داده‌اند تا قیمت نفت خام برای سومین روز متوالی سقوط کند و به پایین‌ترین سطح چهار ماه اخیر برسد. در این نوشتار، به بررسی روند مذاکرات آمریکا و ایران در دوحه، واکنش بازار، تحلیل عوامل بنیادی و چشم‌انداز قیمت نفت می‌پردازیم.
مذاکرات دوحه؛ پیشرفت مثبت بدون صلح پایدار
روز پنجشنبه (۲ ژوئیه)، قیمت نفت با افت حدود یک درصدی، سومین کاهش پیاپی را تجربه کرد. محرک اصلی این ریزش، اعلام قطر مبنی بر «پیشرفت مثبت» در مذاکرات غیرمستقیم آمریکا و ایران بود که روز چهارشنبه در دوحه به پایان رسید. این مذاکرات بر تنگه هرمز متمرکز بود؛ آبراهی که پیش از جنگ، حدود یک‌پنجم از عرضه جهانی نفت از آن عبور می‌کرد.
سخنگوی وزارت خارجه قطر در پستی در شبکه اجتماعی ایکس اعلام کرد که گفت‌وگوها درباره موضوعات مرتبط با تفاهمنامه‌ای که جنگ را در ژوئن متوقف کرد، «پیشرفت مثبت» داشته است. با این حال، هیچ نشانه‌ای از دستیابی دو طرف به صلح پایدار دیده نشد.
منابع آگاه گفتند که مذاکره‌کنندگان آمریکا و ایران دو روز در دوحه درباره تردد دریایی در تنگه هرمز و آزادسازی دارایی‌های ایران بحث کردند. گرچه ترددها تا حدی از سر گرفته شده، اما دو کشور آخر هفته گذشته پس از حمله ایران به یک کشتی باری، حملات متقابلی را تبادل کردند.
نوسانات پیش از مذاکرات؛ اظهارات ضدونقیض ترامپ و ایران
روز سه‌شنبه نیز قیمت نفت بیش از یک درصد کاهش یافته بود، زیرا سرمایه‌گذاران سیگنال‌های متناقض درباره مذاکرات برنامه‌ریزی‌شده را ارزیابی می‌کردند. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز دوشنبه در شبکه اجتماعی خود مدعی شد که ایران درخواست دیدار کرده و قرار است روز سه‌شنبه در دوحه ملاقات برگزار شود. با این حال، معاون وزیر خارجه ایران اعلام کرد که «هیچ گفت‌وگوی فنی» با آمریکا برای این هفته در دوحه برنامه‌ریزی نشده است.
در روز چهارشنبه نیز قیمت نفت اندکی کاهش یافت، چرا که مقامات ایرانی گفتند با هیأت آمریکایی در دوحه دیدار نخواهند کرد. شاخص برنت در ماه ژوئن حدود ۲۱ درصد سقوط کرد که بزرگ‌ترین کاهش ماهانه از مارس ۲۰۲۰ بود و شاخص وست‌تگزاس اینترمدیت نیز بیش از ۲۰ درصد ریخت که بدترین عملکرد ماهانه از اواخر ۲۰۲۱ محسوب می‌شود.
افزایش تردد در تنگه هرمز؛ بازگشت تدریجی عرضه
با پیشرفت مذاکرات، تردد نفت‌کش‌ها در تنگه هرمز افزایش یافته است. معاون رئیس‌جمهور آمریکا اعلام کرد که جریان نفت از این آبراه به سطح پیش از جنگ بازگشته است، هرچند ارقام مشخصی ارائه نکرد. داده‌های ردیابی کشتی‌ها نشان می‌دهد که تردد هفته گذشته به بالاترین سطح از زمان آغاز جنگ رسیده است.
با این حال، تحلیلگران نسبت به سرعت و پایداری این بهبود محتاط هستند. تیم واتر، تحلیلگر ارشد در کی‌سی‌ام تریید، گفت: «سرمایه‌گذاران به نتیجه مثبت مذاکرات دوحه امید بسته‌اند، هرچند عادی‌سازی واقعی جریان نفت از تنگه هرمز هنوز قابل مشاهده نیست». وی افزود: «بازار محتاطانه امیدوار است، اما تا زمانی که نشانه‌های ملموس‌تری از کاهش تنش نبینیم، همچنان احتیاط می‌کند».
گلدمن ساکس در یادداشتی ذکر کرد که اگر جریان خلیج فارس با همین سرعت دو هفته اخیر ادامه یابد، می‌تواند تا اوایل ژوئیه به سطح پیش از جنگ یعنی ۲۳ میلیون بشکه در روز بازگردد.
تشدید فشار عرضه؛ اوپک‌پلاس و افزایش تولید
در کنار کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی، انتظار برای افزایش تولید اوپک‌پلاس نیز فشار نزولی بر قیمت‌ها را تشدید کرده است. منابع آگاه روز چهارشنبه گفتند که کشورهای تولیدکننده اوپک‌پلاس احتمالاً در نشست روز یکشنبه (۵ ژوئیه) بر سر افزایش بیشتر سقف تولید از ماه اوت توافق خواهند کرد. هدف تولید حدود ۱۸۸ هزار بشکه در روز برای ماه اوت افزایش خواهد یافت، همانند ماه‌های ژوئن و ژوئیه.
به گفته های‌تونگ فیوچرز، با بازماندن تنگه و خروج نفت خام، انتظار برای مازاد عرضه در حال افزایش است و رقابت برای سهم بازار، قیمت‌ها را پایین می‌آورد.
کاهش چشمگیر پیش‌بینی قیمت نفت توسط UBS
بانک سوئیس UBS روز پنجشنبه پیش‌بینی قیمت نفت برنت را به شدت کاهش داد و این اقدام را به تفاهمنامه آمریکا و ایران و افزایش متعاقب حملونقل نفتی از تنگه هرمز نسبت داد. این بانک پیش‌بینی قیمت برنت برای سهماهه سوم را ۲۵ دلار و برای سهماهه چهارم را ۱۰ دلار کاهش داد. UBS اکنون انتظار دارد قیمت برنت در نیمه دوم ۲۰۲۶ به طور متوسط ۸۰ دلار و در سال ۲۰۲۷ به ۷۵ دلار در هر بشکه برسد.
با این حال، UBS تأکید کرد که «عادی‌سازی کامل زودهنگام است» و ریسک قیمتی را به سمت صعود می‌بیند، زیرا تردد نفت‌کش‌های ورودی به خلیج فارس از نفت‌کش‌های خروجی عقب‌تر است.
تحلیل سرمایه‌گذاری: حذف تقریباً کامل ریسک ژئوپلیتیک
تحلیلگران کالای ING معتقدند روند قیمت‌های اخیر نشان می‌دهد که بازار تقریباً صفر ریسک ژئوپلیتیک را در قیمت‌های نفت لحاظ کرده است. به گفته وارن پترسون و اوا مانتی از ING، «رفتار قیمت‌ها در هفته‌های اخیر بازتاب بازاری است که آتش‌بس موقت آمریکا و ایران را به عنوان یک توافق دائمی تلقی می‌کند. این به وضوح درست نیست و همان‌طور که در چهار ماه گذشته دیدیم، اوضاع می‌تواند بسیار سریع تغییر کند».
تحلیلگران ING تأکید کردند که تردد نفت‌کش‌ها در تنگه هرمز همچنان بسیار پایین‌تر از سطح پیش از جنگ است و در هفته گذشته به طور متوسط حدود ۷ میلیون بشکه در روز بوده، در حالی که پیش از جنگ ۲۰ میلیون بشکه در روز بود. آنها معتقدند که بازار بیش از حد نسبت به سرعت بهبود عرضه خوش‌بین است.
از سوی دیگر، گزارش‌ها حاکی از آن است که ترامپ بازگشت به جنگ تمام‌عیار را به عنوان جایگزینی برای مذاکرات صلح در نظر گرفته است، که این خود نشان می‌دهد فرض روند خطی بهبود تردد نفت‌کش‌ها بسیار زودهنگام است.
چشم‌انداز: موانع پیشِ رو
نشست بعدی مذاکره‌کنندگان ایران و آمریکا پس از مراسم خاکسپاری رهبر فقید ایران، آیت‌الله علی خامنه‌ای، در ۹ ژوئیه برگزار خواهد شد. در همین حال، ایران مصمم است که کنترل خود بر تنگه هرمز را به رسمیت بشناسد، حتی اگر این کار را با زور انجام دهد. تهران بارها اعلام کرده که از اواسط اوت پس از انقضای دوره معافیت عوارض تعیین‌شده در توافق اولیه، عوارض کشتیرانی وضع خواهد کرد.
در بازار آمریکا، ذخایر نفت خام هفته گذشته ۳.۸ میلیون بشکه کاهش یافت و به ۴۰۸.۴ میلیون بشکه رسید که پایین‌ترین سطح از سپتامبر ۲۰۱۸ است، هرچند این کاهش کمتر از انتظار تحلیلگران بود.
نتیجه‌گیری
بازار نفت در روزهای اخیر تحت تأثیر ترکیبی از عوامل نزولی قرار گرفته است: پیشرفت مذاکرات آمریکا و ایران در دوحه، افزایش تردد نفت‌کش‌ها در تنگه هرمز، انتظار برای افزایش تولید اوپک‌پلاس و کاهش چشمگیر پیش‌بینی قیمت توسط بانک‌های بزرگ. قیمت نفت برنت به حدود ۷۰.۸۰ دلار و وست‌تگزاس اینترمدیت به ۶۷.۷۴ دلار در هر بشکه سقوط کرده است.
با این حال، بسیاری از تحلیلگران معتقدند که بازار بیش از حد خوش‌بینانه واکنش نشان داده و ریسک‌های ژئوپلیتیکی همچنان پابرجاست. آتش‌بس موقت با صلح پایدار تفاوت اساسی دارد و تنگه هرمز همچنان در مرکز تنش‌های بین‌المللی قرار دارد. همچنین خروج نفت‌کش‌های سرگردان از خلیج فارس لزوماً به معنای بازگشت پایدار عرضه نیست و تردد ورودی همچنان محدود است. با توجه به این عوامل، نوسانات قیمت نفت در هفته‌های آینده و به ویژه پس از نشست اوپک‌پلاس در روز یکشنبه، ادامه خواهد داشت.
نظرات کاربران