به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای جهان بار دیگر در برابر ترکیبی از ریسک‌های ژئوپلیتیک و سیاست‌های پولی قرار گرفته‌اند. تشدید دوباره تنش‌ها میان آمریکا و ایران، افزایش قیمت نفت و بازگشت نگرانی‌ها درباره تورم، هم‌زمان با انتظار سرمایه‌گذاران برای انتشار صورتجلسه نشست ماه ژوئن فدرال رزرو، فضای معاملات را محتاطانه کرده است. در چنین شرایطی، بازارهای سهام، اوراق قرضه، ارز و کالاها همگی تحت تأثیر افزایش نااطمینانی قرار گرفته‌اند و سرمایه‌گذاران در جست‌وجوی نشانه‌هایی از مسیر آینده اقتصاد جهانی هستند.
تشدید دوباره تنش‌های آمریکا و ایران؛ آتش‌بس در هاله‌ای از ابهام
کاهش تنش میان آمریکا و ایران که طی هفته‌های گذشته امیدهایی را برای آرام شدن فضای منطقه ایجاد کرده بود، بار دیگر با چالش روبه‌رو شده است. آمریکا در تازه‌ترین اقدام نظامی خود بیش از ۸۰ هدف در ایران را هدف حملات قرار داد و هم‌زمان معافیتی را که امکان ورود بخشی از نفت ایران به بازارهای جهانی را فراهم می‌کرد، لغو کرد.
تهران این اقدامات را نقض تفاهم‌نامه میان دو کشور دانسته و نسبت به آن واکنش نشان داده است. این تحولات بار دیگر پرسش‌هایی را درباره دوام روند کاهش تنش‌ها و حتی امکان ادامه مذاکرات میان دو کشور مطرح کرده است.
اگرچه گزارش‌ها حاکی از آن است که گفت‌وگوها همچنان ادامه دارد، اما به دلیل برگزاری مراسم سوگواری برای رهبر فقید ایران، مذاکرات در هفته جاری متوقف شده است. همین مسئله باعث شده فعالان بازار نسبت به آینده روابط دو کشور و ثبات عرضه انرژی با احتیاط بیشتری عمل کنند.
جهش قیمت نفت و بازگشت نگرانی‌های تورمی
بازار نفت نخستین بازاری بود که به تشدید تنش‌ها واکنش نشان داد. بهای نفت برنت بیش از ۴.۵ درصد افزایش یافت و به محدوده میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود در نزدیکی ۷۸.۶۳ دلار نزدیک شد. نفت خام وست‌تگزاس اینترمدیت (WTI) نیز با رشد ۵.۲ درصدی تا آستانه میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در محدوده ۷۴.۰۴ دلار پیش رفت.
افزایش قیمت انرژی موجب شد انتظارات تورمی در بازارها دوباره صعود کند. رشد نرخ‌های سر‌به‌سر تورمی اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران احتمال تداوم فشارهای تورمی ناشی از افزایش قیمت انرژی را بیش از گذشته جدی گرفته‌اند.
فشار بر بازارهای سهام؛ آسیا در خط مقدم
هم‌زمان با افزایش نگرانی‌های ژئوپلیتیک، بازارهای سهام آسیا و اقیانوسیه با موجی از فروش مواجه شدند.
شاخص بورس کره جنوبی بیش از ۵ درصد افت کرد و از منظر تحلیل تکنیکال وارد محدوده بازار نزولی شد؛ به این معنا که بیش از ۲۰ درصد از سقف اخیر خود فاصله گرفته است. این افت در حالی رخ داد که گزارش درآمدی مطلوب سامسونگ نیز نتوانست اعتماد سرمایه‌گذاران را جلب کند و نگرانی‌های کلان اقتصادی بر عملکرد شرکت‌ها غلبه کرد.
در آمریکا نیز معاملات روز سه‌شنبه با کاهش شاخص‌های اصلی همراه بود. شاخص نیمه‌هادی فیلادلفیا (SOX) نزدیک به ۵ درصد سقوط کرد و به پایین‌ترین سطوح خود از ماه ژوئن نزدیک شد. معاملات آتی شاخص‌های سهام آمریکا نیز در آغاز روز چهارشنبه کاهش ملایمی را نشان داد که بیانگر ادامه فضای احتیاط در بازار است.
بازار اوراق قرضه؛ رشد بازدهی در سایه نگرانی‌های تورمی
بازار اوراق قرضه نیز به سرعت به تحولات خاورمیانه واکنش نشان داد. بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا افزایش یافت، زیرا سرمایه‌گذاران احتمال تداوم تورم و حفظ سیاست‌های انقباضی بانک‌های مرکزی را در قیمت‌ها لحاظ کردند.
بازده اوراق ۳۰ ساله خزانه‌داری آمریکا حتی از مرز ۵ درصد عبور کرد؛ اتفاقی که نشان می‌دهد بازار نسبت به کاهش سریع نرخ‌های بهره خوش‌بین نیست و همچنان انتظار دارد بانک‌های مرکزی برای مهار تورم رویکردی محتاطانه و سخت‌گیرانه داشته باشند.
تصمیم بانک مرکزی نیوزیلند؛ تقویت دلار نیوزیلند
در بازار ارز، نوسانات نسبتاً محدود باقی ماند، اما تصمیم بانک مرکزی نیوزیلند یکی از مهم‌ترین رویدادهای روز بود.
بانک مرکزی این کشور مطابق انتظار نرخ بهره رسمی را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به ۲.۵۰ درصد رساند. این تصمیم باعث تقویت دلار نیوزیلند در برابر ارزهای اصلی جهان شد و بیشترین رشد آن در برابر فرانک سوئیس و ین ژاپن، دو ارز امن بازار، ثبت شد.
اکنون بازارها احتمال حدود ۶۵ درصدی برای یک افزایش دیگر نرخ بهره در نشست ماه سپتامبر این بانک در نظر گرفته‌اند.
همه نگاه‌ها به صورتجلسه فدرال رزرو
با پایان یافتن توجه بازار به تصمیم بانک مرکزی نیوزیلند، اکنون کانون توجه سرمایه‌گذاران انتشار صورتجلسه نشست ماه ژوئن فدرال رزرو است.
اگرچه فدرال رزرو در نشست اخیر نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد بدون تغییر حفظ کرد، اما چند تغییر مهم در نحوه سیاست‌گذاری این بانک رخ داد. حذف راهنمای آینده‌نگر درباره نرخ بهره، کوتاه‌تر شدن بیانیه سیاست پولی و کنار گذاشتن سوگیری انبساطی از مهم‌ترین تغییرات بودند که نشان‌دهنده تمایل بانک مرکزی به حفظ انعطاف بیشتر در تصمیم‌گیری‌های آینده است.
همچنین خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی (SEP) نیز لحنی انقباضی داشت؛ به‌طوری که ۹ نفر از ۱۸ عضو فدرال رزرو همچنان دست‌کم یک افزایش نرخ بهره دیگر را برای سال جاری پیش‌بینی کرده‌اند.
ریاست کوین وارش؛ آغاز فصل تازه در ارتباطات فدرال رزرو
یکی از موضوعات مهم مورد توجه بازار، سبک مدیریتی رئیس جدید فدرال رزرو، کوین وارش، است. وارش از زمان آغاز ریاست خود چند کارگروه برای بازنگری در شیوه ارتباطات بانک مرکزی، مدیریت ترازنامه، نحوه جمع‌آوری داده‌های اقتصادی و حتی چارچوب هدف‌گذاری تورم تشکیل داده است.
او همچنین بارها اعلام کرده که بانک مرکزی نباید با ارائه راهنمای آینده‌نگر، بازارها را به مسیر مشخصی هدایت کند. به همین دلیل برخی تحلیلگران انتظار دارند بخش مربوط به چشم‌انداز سیاست پولی در صورتجلسه جدید حذف یا به شکل محسوسی تغییر کند.
بازارها به دنبال چه سیگنالی هستند؟
مهم‌ترین نکته‌ای که سرمایه‌گذاران از صورتجلسه فدرال رزرو انتظار دارند، میزان اجماع اعضا درباره ادامه سیاست انقباضی است.
اگر مشخص شود تعداد بیشتری از اعضای فدرال رزرو از افزایش دوباره نرخ بهره حمایت می‌کنند، احتمال رشد بازدهی اوراق کوتاه‌مدت آمریکا افزایش خواهد یافت. چنین سناریویی می‌تواند به تقویت دلار آمریکا منجر شود و هم‌زمان فشار بیشتری بر بازارهایی مانند طلا، سهام و سایر دارایی‌های ریسکی وارد کند.
نتیجه‌گیری
بازارهای جهانی در مقطع حساسی قرار گرفته‌اند؛ جایی که ریسک‌های ژئوپلیتیک و سیاست‌های پولی به‌طور هم‌زمان جهت حرکت دارایی‌ها را تعیین می‌کنند. تشدید تنش میان آمریکا و ایران، رشد قیمت نفت و افزایش انتظارات تورمی، چشم‌انداز اقتصاد جهانی را با ابهام بیشتری مواجه کرده است.
در چنین فضایی، صورتجلسه نشست ژوئن فدرال رزرو می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در شکل‌گیری انتظارات جدید بازار ایفا کند. اگر لحن این سند انقباضی‌تر از انتظار باشد، احتمال تقویت دلار و افزایش بازدهی اوراق قرضه وجود دارد؛ اما اگر نشانه‌هایی از اختلاف‌نظر یا احتیاط بیشتر در میان سیاست‌گذاران دیده شود، بخشی از فشار واردشده بر بازارهای مالی می‌تواند کاهش یابد. از این رو، مسیر کوتاه‌مدت بازارهای جهانی بیش از هر زمان دیگری به تعامل میان تحولات ژئوپلیتیک و تصمیمات بانک‌های مرکزی وابسته خواهد بود.
نظرات کاربران