به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا (XAU/USD) در معاملات روز پنج‌شنبه‌ی آسیا در حالت سردرگمی به سر می‌برد و در تلاش برای تداوم بهبود روز گذشته‌ی خود از پایین‌ترین سطح یک‌هفته‌ای در حوالی ۴۰۲۰ دلار، ناتوان مانده است. فلز گرانبها در دام دو نیروی بنیادی متضاد گرفتار شده است. از یک سو، ضعف نسبی دلار آمریکا (USD) در پی انتشار صورتجلسه‌ی کمیته‌ی بازار باز فدرال (FOMC)، از قیمت طلا حمایت می‌کند. از سوی دیگر، ازسرگیری خصومت‌های نظامی میان آمریکا و ایران، نگرانی‌های تورمی را زنده کرده و انتظارات برای سیاست انقباضی فدرال رزرو را تقویت می‌نماید؛ عاملی که سقف قیمت این فلز بدون بازده را محدود می‌سازد. در حالی که معامله‌گران در میان چشم‌انداز مبهم کلان‌اقتصادی و بحران ژئوپلیتیکِ در حال تشدید دست‌وپا می‌زنند، تصویر تکنیکال نشان می‌دهد که هر گونه تلاش برای صعود با مقاومت قابل‌توجهی روبرو خواهد شد.
۱. صورتجلسه‌ی FOMC: اختلاف‌نظر در فدرال رزرو
رویداد اصلی اقتصادی این هفته، انتشار صورتجلسه‌ی نشست ۱۶ تا ۱۷ ژوئن کمیته‌ی بازار باز فدرال بود. این سند نشان داد که بانک مرکزی آمریکا با مسیری نامعلوم دست‌وپنجه نرم می‌کند. اگرچه اعضای کمیته در مورد جهت نرخ بهره اختلاف‌نظر داشتند، اما صورتجلسه حاوی نکته‌ی قابل‌توجهی بود: بسیاری از شرکت‌کنندگان اعلام کردند که سطح مناسب نرخ وجوه فدرال تا پایان سال جاری، احتمالاً در محدوده‌ی هدف کنونی یا اندکی پایین‌تر از آن قرار خواهد گرفت.
با وجود این لحن نسبتاً ملایم، صورتجلسه نتوانست انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره را به‌طور چشمگیری تغییر دهد. مقامات فدرال رزرو تأکید کردند که ریسک صعودی تورم همچنان بالاست و خاطرنشان ساختند که «احتمالاً سفت‌تر شدن اندک سیاست پولی» برای بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصدی لازم خواهد بود. این سیگنالِ دوگانه - احتیاط در مورد اقتصاد ولی هوشیاری در برابر تورم - دلار آمریکا را در حالت تدافعی نگه داشته، اما زمینه‌ساز یک کاهش پایدار در ارزش آن نشده است.
۲. تشدید مجدد تنش‌ها در خاورمیانه
چشم‌انداز بنیادی با ازسرگیری خصومت‌ها میان آمریکا و ایران دستخوش تغییرِ چشمگیری شد و عملاً فضای آتش‌بس اخیر را برهم زد. نیروهای نظامی آمریکا موج جدیدی از حملات را در تلافی حملات ایران به کشتی‌های تجاری در تنگه‌ی راهبردی هرمز، علیه ایران آغاز کردند. ایران نیز با هدف‌گیری مستمر تأسیسات و دارایی‌های نظامی آمریکا در بحرین و کویت، تلافی کرد.
علاوه بر این، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور پیشین آمریکا، روز چهارشنبه اعلام کرد که آتش‌بس با ایران «اکنون تمام شده است». این تشدید تنش، نگرانی‌های تورمی را در سطح جهانی زنده کرده است؛ چراکه معامله‌گران احتمال اختلال در عرضه‌ی انرژی از خاورمیانه را قیمت‌گذاری می‌کنند. در نتیجه، خطر تورم پایدار، انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کرده و هم‌اکنون معامله‌گران حدود ۷۰٪ احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر ۲۰۲۶ را پیش‌بینی می‌کنند.
۳. موانع تکنیکال و میانگین متحرک ۲۰۰ روزه
از منظر تکنیکال، احساسات نزولی نسبت به طلا همچنان قوی باقی مانده است. جفت‌ارز طلا XAU/USD همچنان زیر میانگین متحرک ساده‌ی ۲۰۰ روزه (SMA) معامله می‌شود و درون یک کانال نزولی موازی (نزولی) محبوس است. این الگو نشان‌دهنده‌ی تمایل نزولی واضح در کوتاه‌مدت است.
نشانگرها تصویر متفاوتی ارائه می‌دهند: شاخص هم‌گرایی واگرایی میانگین متحرک (MACD) مثبت شده، در حالی که شاخص قدرت نسبی (RSI) در سطح ۴۰٫۲۶ قرار دارد و تنها بهبودی محدودی از منطقه‌ی اشباع فروش داشته است. این امر حاکی از آن است که هرچند ممکن است حرکت نزولی اندکی کاهش یافته باشد، اما هر گونه بازگشت صعودی احتمالاً با مقاومت شدیدی مواجه خواهد شد.
چشم‌انداز پیش رو و نتیجه‌گیری
با نگاه به آینده، بازار طلا در انتظار نوسانات بیشتری خواهد بود. تمرکز فوری بر تقویم اقتصادی آمریکا، به‌ویژه انتشار آمار مطالبات اولیه‌ی بیکاری هفتگی، و همچنین سخنرانی‌های اعضای تأثیرگذار FOMC خواهد بود. این رویدادها می‌توانند محرک تازه‌ای برای جهت‌دهی به دلار آمریکا فراهم کنند.
با این حال، محرک اصلی قیمت طلا همچنان تحولات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه خواهد بود. برای معامله‌گران، این به معنای محیطی با ریسک بالا است که می‌تواند هم فرصت‌های قابل‌توجه و هم بازگشت‌های شدید ایجاد کند.
چشم‌انداز بنیادی: هم‌گرایی نگرانی‌های تورمی پایدار و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک به نفع خریداران دلار است که نشان می‌دهد هر گونه تلاش برای بهبود قیمت طلا احتمالاً با فروش مواجه شده و محدود خواهد ماند. چشم‌انداز افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، سقف قیمت این فلز گرانبها را محدود می‌کند.
چشم‌انداز تکنیکال:
سطوح مقاومت: هر گونه بازگشت فوری قیمت، با مانع بزرگی در بالای کانال نزولی در حوالی ۴۲۴۷٫۹۴ دلار روبرو خواهد شد. شکست پایدار این سطح کانالی برای کاهش فشار نزولی فعلی لازم است و پس از آن، مقاومت مستحکم‌تر در میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در حدود ۴۴۹۲٫۰۸ دلار قرار دارد.
سطوح حمایت: در سمت نزولی، اگر نگرانی‌های ژئوپلیتیک نتواند خریداران را جذب کند، مرز پایینی کانال نزولی در سطح ۳۸۱۱٫۹۳ دلار به عنوان حمایت مهم بعدی ظاهر می‌شود. خریداران طلا انتظار می‌رود که از این ناحیه دفاع کنند تا روند صعودی بلندمدت حفظ شود، در صورتی که اصلاح فعلی ادامه یابد.
در پایان، طلا هم‌اکنون در یک نقطه‌ی عطف حساس قرار دارد. هرچند آشوب‌های ژئوپلیتیک تقاضای پناهگاه امن را برای طلا به همراه دارد، اما در عین حال روایت تورم را تقویت می‌کند که به نفع فدرال رزرویِ انقباضی است. تا زمانی که یکی از این عوامل به‌طور قاطع بر دیگری غلبه نکند، نوسانات قیمت طلا احتمالاً پرنوسان باقی خواهد ماند و با توجه به قرارگیری زیر سطوح کلیدی مقاومت در نمودار روزانه، تمایل نزولی بر آن حاکم خواهد بود.
نتیجه‌گیری نهایی
طلا هم‌اکنون در میانه‌ی تقابل دو جریان قدرتمندِ متضاد گرفتار شده است: از یک سو، تشدید تنش‌های نظامی آمریکا و ایران و نقش تاریخی طلا به‌عنوان «پناهگاه امن»، تمایل به خرید این فلز گرانبها را تقویت می‌کند. از سوی دیگر، همین تنش‌ها نگرانی از اختلال در زنجیره‌ی تأمین انرژی و تداوم تورم را دامن می‌زنند و در نتیجه، فدرال رزرو را به‌سمت افزایش نرخ بهره در سال جاری سوق می‌دهند - عاملی که برای طلای بدون بازده، یک تهدید جدی به شمار می‌رود.
از منظر تکنیکال، تداوم قیمت در زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه و درون کانال نزولی، برتری دست فروشندگان را تأیید می‌کند. هرچند انتشار اخبار تنش‌زا ممکن است جهش‌های موقتی و ناگهانی در قیمت ایجاد کند، اما مادامی که مقاومت کلیدی در مرز بالایی کانال (نزدیک ۴۲۴۷ دلار) شکسته نشود، هر گونه صعود با ریسک بازگشت مجدد و فروش سنگین مواجه خواهد بود.
در مجموع، چشم‌انداز کوتاه‌مدت تا میان‌مدت طلا نزولی-خنثی ارزیابی می‌شود. برای تغییر روند غالب و خروج از این بن‌بست، بازار نیازمند یک محرک قوی و تعیین‌کننده است؛ خواه کاهش ناگهانی تنش‌های ژئوپلیتیک (که دلار را تقویت کرده و طلا را می‌فشارد) و خواه تغییر لحن فدرال رزرو به سمت سیاست‌های ملایم‌تر (که می‌تواند طلا را نجات دهد). تا پیش از وقوع چنین تحولی، احتمال کاهش مجدد قیمت طلا به‌سوی حمایت بعدی در حوالی ۳۸۱۲ دلار (کف کانال نزولی) به‌عنوان محتمل‌ترین سناریو باقی می‌ماند و معامله‌گران باید در این محدوده‌ی پرنوسان با احتیاط عمل کنند.
نظرات کاربران