به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا در پایان هفته معاملاتی تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل متضاد قرار گرفت. از یک سو، ادامه نگرانی‌ها درباره تنش‌های ژئوپلیتیک و درگیری‌های خاورمیانه همچنان تقاضا برای دارایی‌های امن را حفظ کرده است؛ اما از سوی دیگر، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، تقویت دلار و نگرانی از تداوم سیاست‌های سختگیرانه فدرال رزرو، فشار نزولی بر فلز زرد وارد کرده است.
قیمت طلا (XAU/USD) در معاملات روز جمعه و در جریان نشست آمریکای شمالی کاهش یافت و با افت ۰.۴۸ درصدی در محدوده ۴۱۰۳ دلار معامله شد. این فلز گرانبها در مسیر ثبت دومین هفته نزولی خود قرار گرفت؛ چراکه سرمایه‌گذاران میان ریسک‌های سیاسی و چشم‌انداز نرخ بهره آمریکا در حال ارزیابی مسیر آینده بازار هستند.
عقب‌نشینی طلا پس از اظهارات ترامپ درباره مذاکرات ایران
یکی از مهم‌ترین عوامل فشار بر قیمت طلا در پایان هفته، اظهارات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، درباره ازسرگیری مذاکرات با ایران بود. ترامپ اعلام کرد که جمهوری اسلامی ایران خواستار ادامه مذاکرات شده و آمریکا نیز با این درخواست موافقت کرده است؛ اما هم‌زمان تأکید کرد که آتش‌بس میان دو طرف «پایان یافته است».
ترامپ در پیامی در شبکه اجتماعی Truth Social نوشت:
«جمهوری اسلامی ایران از ما خواسته است که به مذاکرات ادامه دهیم. ما با این درخواست موافقت کرده‌ایم، اما ایالات متحده به‌طور کاملاً روشن به آن‌ها اعلام کرده است که آتش‌بس پایان یافته است.»
این اظهارات اگرچه حاوی نشانه‌هایی از احتمال ادامه گفت‌وگوها بود، اما تأکید بر پایان آتش‌بس بار دیگر نگرانی‌ها درباره احتمال تشدید درگیری‌ها را افزایش داد.
افزایش بازده اوراق و دلار؛ فشار مضاعف بر طلا
بازارها پس از اظهارات ترامپ، افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک را در قیمت‌ها لحاظ کردند. نگرانی اصلی سرمایه‌گذاران این بود که ادامه درگیری‌ها در خاورمیانه می‌تواند باعث افزایش قیمت انرژی شود و موج جدیدی از فشارهای تورمی را ایجاد کند.
در چنین شرایطی، احتمال آنکه فدرال رزرو برای مدت طولانی‌تری نرخ‌های بهره بالا را حفظ کند، افزایش می‌یابد؛ عاملی که معمولاً برای طلا منفی است، زیرا این فلز برخلاف اوراق قرضه یا سپرده‌های بانکی، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند.
بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا پس از این تحولات ۲ واحد پایه افزایش یافت و به ۴.۵۶۹ درصد رسید. هم‌زمان، شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، در سطح ۱۰۰.۹۴ تثبیت شد و بخشی از افت اولیه خود را جبران کرد.
تقویت دلار معمولاً فشار بیشتری بر قیمت طلا وارد می‌کند، زیرا طلای جهانی با دلار قیمت‌گذاری می‌شود و افزایش ارزش این ارز، خرید فلز زرد را برای سرمایه‌گذاران سایر کشورها گران‌تر می‌کند.
انتظارات نرخ بهره؛ بازار آماده سیاست سختگیرانه‌تر فدرال رزرو
یکی از عوامل مهم تعیین‌کننده مسیر طلا، انتظارات بازار درباره تصمیم‌های آینده فدرال رزرو است. داده‌های بازار پول نشان می‌دهد معامله‌گران حدود ۸۰ درصد احتمال می‌دهند بانک مرکزی آمریکا در نشست سپتامبر نرخ بهره را افزایش دهد.
در مقابل، برای نشست ۲۹ ژوئیه، احتمال ثابت ماندن نرخ بهره همچنان بیشتر ارزیابی می‌شود و احتمال افزایش نرخ کمتر از ۳۴ درصد است.
صورتجلسه آخرین نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) نیز نشان داد که مقامات بانک مرکزی همچنان درباره فشارهای تورمی نگرانی دارند. در این صورتجلسه اشاره شده بود که چند عضو فدرال رزرو حتی احتمال افزایش نرخ بهره را نیز مطرح کرده‌اند.
این نگرانی‌ها نشان می‌دهد که مسیر کاهش نرخ بهره ممکن است با تأخیر بیشتری همراه شود؛ موضوعی که می‌تواند در کوتاه‌مدت مانع رشد قیمت طلا شود.
داده‌های اقتصادی آمریکا؛ بازار کار همچنان مقاوم است
تقویم اقتصادی آمریکا در هفته گذشته چندان شلوغ نبود، اما برخی داده‌ها تصویری از وضعیت مقاوم اقتصاد این کشور ارائه دادند.
تعداد درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری در هفته منتهی به آخرین گزارش به ۲۱۵ هزار مورد کاهش یافت؛ رقمی که پایین‌تر از پیش‌بینی ۲۱۸ هزار مورد و همچنین کمتر از رقم قبلی ۲۱۷ هزار مورد بود.
این داده نشان داد بازار کار آمریکا همچنان از قدرت نسبی برخوردار است و ضعف قابل‌توجهی که بتواند فدرال رزرو را به کاهش سریع نرخ بهره ترغیب کند، مشاهده نمی‌شود.
اکنون توجه سرمایه‌گذاران به داده‌های تورمی آمریکا در هفته آینده و همچنین شهادت کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در برابر کنگره معطوف شده است. این رویدادها می‌توانند سرنخ‌های جدیدی درباره مسیر سیاست پولی بانک مرکزی ارائه دهند.
تحلیل تکنیکال؛ روند نزولی طلا همچنان پابرجاست
از دیدگاه تکنیکال، روند نزولی طلا همچنان ادامه دارد. ساختار بازار نشان‌دهنده شکل‌گیری مجموعه‌ای از سقف‌های پایین‌تر و کف‌های پایین‌تر است؛ الگویی که معمولاً نشانه تداوم فشار فروش محسوب می‌شود.
همچنین شاخص قدرت نسبی (RSI) کاهش یافته و وارد محدوده نزولی شده است. قیمت لحظه‌ای طلا نیز پایین‌تر از میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه قرار دارد؛ عاملی که چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار را تحت فشار نگه داشته است.
بر اساس این شرایط، هرگونه رشد مقطعی قیمت می‌تواند فرصتی برای فروشندگان تلقی شود، مگر اینکه طلا بتواند مقاومت‌های کلیدی خود را پشت سر بگذارد.
سطوح مهم حمایتی و مقاومتی طلا
در مسیر نزولی، نخستین سطح حمایتی مهم طلا کف ثبت‌شده در ۸ ژوئیه در محدوده ۴۰۲۱ دلار است. در صورت شکست این سطح، حمایت بعدی در کف ۳۰ ژوئن یعنی محدوده ۳۹۴۱ دلار قرار دارد.
سطح حمایتی مهم بعدی نیز کف ثبت‌شده در ۲۸ اکتبر ۲۰۲۵ در محدوده ۳۸۸۶ دلار خواهد بود.
در سمت صعودی، عبور قیمت از خط مقاومت نزولی نزدیک به ۴۲۰۰ دلار می‌تواند زمینه حرکت دوباره طلا به سمت سطح ۴۳۰۰ دلار را فراهم کند. در صورت عبور از این محدوده، مقاومت مهم بعدی میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در سطح ۴۴۹۳ دلار خواهد بود.
نتیجه‌گیری
بازار طلا در شرایط فعلی میان دو نیروی متضاد گرفتار شده است. از یک طرف، تنش‌های ژئوپلیتیک و نگرانی درباره آینده خاورمیانه همچنان تقاضا برای دارایی‌های امن را تقویت می‌کند؛ اما از سوی دیگر، افزایش بازده اوراق خزانه، قدرت دلار و احتمال ادامه سیاست‌های سختگیرانه فدرال رزرو فشار قابل‌توجهی بر قیمت فلز زرد وارد کرده است.
واکنش اخیر بازار نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران دیگر تنها به ریسک‌های سیاسی توجه نمی‌کنند، بلکه تأثیر این ریسک‌ها بر تورم و سیاست پولی آمریکا را نیز در تصمیم‌های خود لحاظ می‌کنند.
در کوتاه‌مدت، مسیر طلا به شدت به داده‌های تورمی آمریکا و سیگنال‌های فدرال رزرو وابسته خواهد بود. کاهش فشارهای تورمی می‌تواند امید به کاهش نرخ بهره را افزایش دهد و به بازگشت خریداران کمک کند؛ اما در صورت تداوم نگرانی‌های تورمی، احتمال ادامه فشار فروش و حرکت طلا به سمت حمایت‌های پایین‌تر وجود خواهد داشت.
نظرات کاربران