به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازارهای جهانی امروز در شرایطی وارد یکی از حساس‌ترین روزهای معاملاتی هفته می‌شوند که سرمایه‌گذاران چشم‌انتظار سه رویداد مهم از اقتصاد آمریکا هستند؛ شاخص قیمت تولیدکننده (PPI m/m)، شاخص هسته قیمت تولیدکننده (Core PPI m/m) و شهادت رئیس فدرال رزرو، کوین وارش (Fed Chair Warsh Testimony). این سه رویداد می‌توانند مسیر انتظارات بازار از آینده نرخ بهره آمریکا را تغییر دهند و نوسانات قابل‌توجهی را در بازار طلا، شاخص دلار، فارکس و حتی ارزهای دیجیتال رقم بزنند.
نکته مهم اینجاست که تنها یک روز از انتشار آمار تورم مصرف‌کننده آمریکا (CPI) گذشته و بازارها هنوز در حال هضم پیام‌های آن هستند. اکنون نوبت به داده‌های تورم بخش تولید رسیده است تا مشخص شود آیا فشارهای تورمی در اقتصاد آمریکا همچنان پابرجاست یا روند کاهش تورم ادامه دارد. در ادامه نیز اظهارات رئیس فدرال رزرو می‌تواند این تصویر را تکمیل کند و سرنخ مهمی از تصمیمات آینده بانک مرکزی آمریکا درباره نرخ بهره در اختیار معامله‌گران قرار دهد.
زمان انتشار رویدادها (به وقت ایران)
-
Core PPI m/m: ساعت 16:00
-
PPI m/m: ساعت 16:00
-
Fed Chair Warsh Testimony: ساعت 17:30
فاصله زمانی کوتاه میان انتشار داده‌های تورمی و سخنان رئیس فدرال رزرو باعث شده بسیاری از تحلیلگران امروز را یکی از مهم‌ترین روزهای معاملاتی این هفته بدانند؛ زیرا بازار ابتدا به ارقام تورم واکنش نشان می‌دهد و سپس تلاش می‌کند از صحبت‌های رئیس فدرال رزرو متوجه شود که سیاست‌گذاران پولی این داده‌ها را چگونه ارزیابی می‌کنند.
ابتدا بازار به PPI نگاه می‌کند؛ آیا تورم دوباره اوج گرفته است؟
پس از آنکه گزارش CPI تصویری نسبتاً شفاف از وضعیت تورم مصرف‌کننده ارائه کرد، اکنون نگاه‌ها به شاخص PPI دوخته شده است؛ آماری که تغییرات قیمت کالاها و خدمات در سطح تولیدکنندگان را اندازه‌گیری می‌کند و معمولاً یکی از اولین نشانه‌های تغییر مسیر تورم در اقتصاد محسوب می‌شود.
اگر قیمت‌ها در بخش تولید بیش از انتظار افزایش یافته باشند، این نگرانی شکل می‌گیرد که بخشی از این افزایش هزینه‌ها در ماه‌های آینده به مصرف‌کنندگان منتقل شود و دوباره تورم را بالا نگه دارد. در چنین شرایطی احتمال کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو کمتر می‌شود؛ اتفاقی که معمولاً به تقویت دلار و فشار بر قیمت جهانی طلا منجر خواهد شد.
اما اگر PPI کمتر از پیش‌بینی‌ها منتشر شود، بازار این پیام را دریافت می‌کند که فشارهای تورمی در حال کاهش است. چنین سناریویی می‌تواند امیدها به کاهش نرخ بهره را افزایش دهد، دلار را تضعیف کند و از قیمت طلا حمایت کند.
چرا Core PPI برای بازار اهمیت بیشتری دارد؟
در کنار PPI، شاخص Core PPI نیز منتشر می‌شود؛ آماری که قیمت انرژی و مواد غذایی را حذف می‌کند تا تصویر دقیق‌تری از روند اصلی تورم ارائه دهد. به همین دلیل بسیاری از اقتصاددانان و اعضای فدرال رزرو، این شاخص را با دقت بیشتری دنبال می‌کنند.
اگر Core PPI بالاتر از انتظار باشد، بازار احتمال می‌دهد که تورم هنوز به اندازه کافی مهار نشده است و بانک مرکزی آمریکا برای کاهش نرخ بهره عجله نخواهد کرد. نتیجه چنین برداشتی معمولاً رشد شاخص دلار، افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری و اصلاح قیمت انس طلا خواهد بود.
در مقابل، اگر این شاخص کمتر از برآوردها منتشر شود، انتظارات برای کاهش نرخ بهره تقویت می‌شود؛ موضوعی که می‌تواند به رشد طلا، تضعیف دلار و افزایش تقاضا برای دارایی‌های پرریسک منجر شود.
پس از آمار تورم، همه نگاه‌ها به رئیس فدرال رزرو خواهد بود
اما شاید مهم‌ترین بخش معاملات امروز، شهادت کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در ساعت 17:30 به وقت ایران باشد. بازارها معمولاً تنها به داده‌های اقتصادی واکنش نشان نمی‌دهند؛ بلکه به این موضوع نیز اهمیت می‌دهند که مقام‌های بانک مرکزی این داده‌ها را چگونه تفسیر می‌کنند.
اگر رئیس فدرال رزرو تأکید کند که تورم همچنان بالاست و برای کاهش نرخ بهره هنوز زود است، احتمال تقویت دلار، افزایش بازدهی اوراق و فشار بیشتر بر بازار طلا و ارزهای دیجیتال وجود خواهد داشت.
اما اگر لحن او آرام‌تر باشد و نشانه‌هایی از کاهش نگرانی نسبت به تورم یا آمادگی برای کاهش نرخ بهره در ماه‌های آینده دیده شود، احتمال رشد قیمت طلا، تضعیف دلار و افزایش تقاضا برای بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال بیشتر خواهد شد.
طلا، فارکس و بیت‌کوین در انتظار یک عصر پرنوسان
بازار طلا پس از واکنش به گزارش CPI اکنون وارد مرحله‌ای شده که باید مشخص کند آیا داده‌های PPI همان روایت را تأیید می‌کنند یا خیر. اگر تورم تولیدکنندگان نیز قوی باشد، احتمال ادامه فشار بر انس جهانی طلا افزایش می‌یابد. اما اگر این داده‌ها نشانه‌ای از کاهش تورم باشند، طلا می‌تواند بخشی از افت اخیر خود را جبران کند.
در بازار فارکس نیز شاخص دلار و جفت‌ارزهایی مانند یورو/دلار، پوند/دلار و دلار استرالیا از نخستین دارایی‌هایی خواهند بود که به این اخبار واکنش نشان می‌دهند. معامله‌گران در این بازار بیش از هر چیز به این فکر می‌کنند که آیا فدرال رزرو به سمت کاهش نرخ بهره حرکت می‌کند یا همچنان سیاست‌های انقباضی را ادامه خواهد داد.
بازار ارزهای دیجیتال نیز از این قاعده مستثنا نیست. بیت‌کوین و سایر رمزارزها در ماه‌های اخیر بارها نشان داده‌اند که نسبت به تغییر انتظارات نرخ بهره آمریکا حساس هستند. هرچه احتمال کاهش نرخ بهره بیشتر شود، تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک افزایش می‌یابد و این موضوع می‌تواند به نفع بازار کریپتو تمام شود.
امروز فقط اعداد مهم نیستند؛ روایت فدرال رزرو هم اهمیت دارد
معامله‌گران امروز تنها به ارقام PPI و Core PPI خیره نخواهند شد. آنچه می‌تواند مسیر نهایی بازار را تعیین کند، نحوه تفسیر این داده‌ها از سوی رئیس فدرال رزرو است. ممکن است آمار تورم به‌تنهایی واکنش اولیه بازار را رقم بزند، اما این سخنان رئیس بانک مرکزی آمریکاست که مشخص می‌کند آیا این واکنش ادامه‌دار خواهد بود یا خیر.
به همین دلیل، بسیاری از تحلیلگران معتقدند از ساعت 16:00 تا 17:30 به وقت ایران، بازارهای طلا، شاخص دلار، فارکس و ارزهای دیجیتال وارد یکی از مهم‌ترین و پرنوسان‌ترین بازه‌های معاملاتی هفته خواهند شد؛ بازه‌ای که می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت بسیاری از دارایی‌های مالی را مشخص کند.
نظرات کاربران