به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار جهانی طلا در معاملات روز پنجشنبه بار دیگر تحت فشار فروش قرار گرفت و بخشی از رشد روز گذشته خود را از دست داد. اگرچه انتشار آمارهای ضعیف تورمی آمریکا در ابتدا امیدها به کاهش سرعت سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو را افزایش داد و از قیمت طلا حمایت کرد، اما تداوم تنش‌های ژئوپلیتیکی میان آمریکا و ایران و افزایش بهای نفت، نگرانی‌ها درباره بازگشت فشارهای تورمی را زنده نگه داشت. همین موضوع باعث شد سرمایه‌گذاران بار دیگر احتمال افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را در محاسبات خود لحاظ کنند و در نتیجه، دلار تقویت شده و طلا با موج تازه‌ای از فروش مواجه شود.
افت قیمت طلا همزمان با تقویت دلار
بهای هر اونس طلا (XAU/USD) در آغاز معاملات آسیایی روز پنجشنبه کاهش یافت و به محدوده کف نوسانی روز گذشته، حوالی ۴۰۲۵ دلار، نزدیک شد. این افت در شرایطی رخ داد که معامله‌گران پس از ارزیابی همزمان داده‌های اقتصادی آمریکا و تحولات سیاسی خاورمیانه، بخشی از سرمایه خود را از بازار فلزات گرانبها خارج کردند.
دلیل اصلی این تغییر جهت، افزایش احتمال تداوم سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو در سال جاری و حتی سال ۲۰۲۶ بود؛ موضوعی که از دلار آمریکا حمایت کرد و جذابیت دارایی‌های بدون سودی مانند طلا را کاهش داد.
کاهش تورم آمریکا؛ عاملی که موقتاً به کمک طلا آمد
جدیدترین گزارش اداره آمار کار آمریکا (BLS) نشان داد شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در ماه ژوئن برخلاف پیش‌بینی‌ها ۰.۳ درصد کاهش یافته است؛ در حالی که در ماه قبل پس از بازنگری، رشد ۰.۶ درصدی ثبت شده بود.
همچنین نرخ سالانه این شاخص از ۶ درصد در ماه مه به ۵.۵ درصد کاهش یافت. این آمار در کنار افت قابل توجه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI)، که شدیدترین کاهش ماهانه از آوریل ۲۰۲۰ محسوب می‌شود، نشان می‌دهد فشارهای تورمی در اقتصاد آمریکا تا حدی کاهش یافته است.
در واکنش به این داده‌ها، معامله‌گران احتمال افزایش فوری نرخ بهره را کاهش دادند. همین مسئله شاخص دلار را تا پایین‌ترین سطح خود از ۱۸ ژوئن رساند و روز گذشته زمینه رشد قیمت طلا را فراهم کرد.
نفت گران، نگرانی‌های تورمی را دوباره زنده کرد
با وجود انتشار داده‌های امیدوارکننده تورمی، بازارها به سرعت تحت تأثیر رشد قیمت نفت قرار گرفتند.
بهای نفت خام در نزدیکی بالاترین سطح یک ماه اخیر باقی مانده است؛ موضوعی که ناشی از تشدید تنش‌های نظامی میان آمریکا و ایران و همچنین اختلال در عرضه نفت از طریق تنگه هرمز است.
در تازه‌ترین تحولات، آمریکا دور جدیدی از حملات هوایی علیه سامانه‌های دفاع ساحلی و زیرساخت‌های موشکی ایران انجام داد. در مقابل، ایران نیز با حملات پهپادی و موشکی به برخی تأسیسات نظامی مرتبط با آمریکا در منطقه واکنش نشان داد.
از سوی دیگر، دونالد ترامپ هشدار داد که در صورت ادامه تشدید بحران، زیرساخت‌های حیاتی ایران ممکن است هدف حملات بیشتری قرار گیرند.
همزمان سپاه پاسداران انقلاب اسلامی نیز اعلام کرد در صورت گسترش درگیری‌ها، مسیرهای انتقال انرژی در منطقه را هدف قرار خواهد داد و احتمال استفاده از نیروهای هم‌پیمان خود در یمن برای تهدید کشتیرانی در تنگه باب‌المندب را مطرح کرد.
مجموع این عوامل بازار انرژی را تحت تأثیر قرارد داده و باعث شده قیمت نفت در سطوح بالا باقی بماند و نگرانی‌ها نسبت به بازگشت تورم انرژی افزایش یابد؛ مسئله‌ای که احتمال حداقل یک مرحله افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ را تقویت کرده است.
چرا افزایش نرخ بهره برای طلا منفی است؟
افزایش نرخ بهره معمولاً موجب رشد بازدهی اوراق قرضه و تقویت ارزش دلار می‌شود. از آنجا که طلا سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند، در چنین شرایطی جذابیت سرمایه‌گذاری در این فلز کاهش می‌یابد و بخشی از سرمایه‌ها به سمت دلار و اوراق با درآمد ثابت حرکت می‌کند.
به همین دلیل، هرچند داده‌های تورمی اخیر به نفع طلا بود، اما نگرانی از بازگشت تورم ناشی از افزایش قیمت انرژی، مانع شکل‌گیری روند صعودی پایدار در بازار این فلز شده است.
تحلیل تکنیکال؛ سطح ۴۰۰۰ دلار همچنان کلیدی است
از منظر تکنیکال، چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا همچنان نزولی ارزیابی می‌شود. قیمت همچنان پایین‌تر از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه قرار دارد و درون یک کانال نزولی در حال نوسان است.
اگرچه اندیکاتور MACD نشانه‌هایی از بهبود محدود را نشان می‌دهد و شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز در محدوده حدود ۴۱ قرار گرفته که از کاهش شدت فشار فروش حکایت دارد، اما این سیگنال‌ها هنوز برای تأیید آغاز یک روند صعودی کافی نیستند.
تحلیلگران معتقدند شکسته شدن و تثبیت قیمت زیر سطح روانی ۴۰۰۰ دلار می‌تواند راه را برای افت بیشتر تا کف سال جاری در محدوده ۳۹۴۳ تا ۳۹۴۲ دلار هموار کند. در صورت ادامه فشار فروش، حمایت مهم بعدی در محدوده ۳۶۷۵ دلار قرار دارد که کف کانال نزولی محسوب می‌شود.
در مقابل، نخستین مقاومت مهم بازار در محدوده ۴۰۹۴ دلار قرار گرفته است. عبور پایدار از این سطح می‌تواند مسیر حرکت به سمت میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در حوالی ۴۴۹۶ دلار را هموار کند؛ هرچند تا زمانی که این مقاومت شکسته نشود، برتری همچنان با فروشندگان خواهد بود.
نتیجه‌گیری
بازار طلا در حال حاضر میان دو نیروی متضاد قرار گرفته است؛ از یک سو، کاهش نرخ تورم آمریکا احتمال کاهش سرعت سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو را تقویت می‌کند و از قیمت طلا حمایت می‌کند، اما از سوی دیگر، افزایش قیمت نفت و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، نگرانی‌ها درباره بازگشت تورم را افزایش داده و احتمال ادامه سیاست‌های سخت‌گیرانه پولی را زنده نگه داشته است.
در چنین شرایطی، تا زمانی که ریسک‌های ژئوپلیتیکی موجب حفظ قیمت‌های بالای انرژی و تقویت دلار شوند، چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا همچنان با احتیاط و متمایل به نزول ارزیابی می‌شود و سطح ۴۰۰۰ دلار به عنوان مهم‌ترین مرز روانی و تکنیکال بازار، نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر آینده این فلز گرانبها خواهد داشت.
نظرات کاربران