به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، هر بار که قیمت طلا کاهش پیدا می‌کند، یک سؤال قدیمی دوباره در بازارهای مالی مطرح می‌شود؛ آیا اکنون بهترین زمان برای خرید است؟
برای بسیاری از سرمایه‌گذاران، افت قیمت یک فرصت طلایی محسوب می‌شود. آنها معتقدند باید زمانی خرید کرد که دیگران در حال فروش هستند. اما همه فعالان بازار چنین دیدگاهی ندارند. رابرت کیوساکی، نویسنده پرفروش کتاب «پدر پولدار، پدر بی‌پول» که سال‌هاست از طرفداران سرسخت سرمایه‌گذاری در طلا، نقره و بیت‌کوین است، این بار برخلاف انتظار بسیاری از دنبال‌کنندگانش اعلام کرده که هنوز زمان خرید فرا نرسیده است.
این موضع شاید در نگاه اول عجیب به نظر برسد؛ زیرا کیوساکی همواره از سقوط ارزش دلار، رشد تورم و ضرورت نگهداری دارایی‌های واقعی سخن گفته است. اما این بار او پیام متفاوتی برای سرمایه‌گذاران دارد: گاهی صبر کردن سودآورتر از خرید در کف قیمتی است.
مردی که سال‌هاست از دلار فاصله گرفته است
رابرت کیوساکی بیش از دو دهه است که نسبت به آینده نظام مالی مبتنی بر پول‌های بدون پشتوانه هشدار می‌دهد. او معتقد است دولت‌ها با چاپ بی‌رویه پول، ارزش دارایی نقدی مردم را کاهش می‌دهند و همین موضوع باعث می‌شود سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌هایی بروند که عرضه محدودی دارند.
به همین دلیل، طلا و نقره همواره در صدر فهرست دارایی‌های مورد علاقه او قرار داشته‌اند و طی سال‌های اخیر نیز بیت‌کوین به این فهرست اضافه شده است.
کیوساکی بارها اعلام کرده که طلا «پول واقعی» است، نه صرفاً یک کالای سرمایه‌ای. از نگاه او، اسکناس‌ها ممکن است ارزش خود را از دست بدهند، اما فلزات گران‌بها در بلندمدت توان حفظ قدرت خرید را دارند.
همین سابقه باعث شد بسیاری تصور کنند با کاهش اخیر قیمت طلا، او اولین فردی باشد که از فرصت خرید استقبال می‌کند؛ اما چنین اتفاقی رخ نداد.
چرا کیوساکی برخلاف انتظار بازار عمل کرد؟
طی هفته‌های اخیر، قیمت جهانی طلا تحت فشار قرار گرفت. تقویت دلار آمریکا، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری و کاهش امیدها به کاهش سریع نرخ بهره توسط فدرال رزرو باعث شد بخشی از سرمایه از بازار فلزات گران‌بها خارج شود.
در چنین شرایطی، بسیاری از سرمایه‌گذاران خرد با شعار معروف Buy the Dip یا «خرید در اصلاح» وارد بازار شدند.
اما کیوساکی تصمیم دیگری گرفت. وی اعلام کرد که در حال حاضر نه طلا، نه نقره، نه بیت‌کوین و نه اتریوم خریداری نمی‌کند؛ زیرا معتقد است هنوز نشانه‌ای قطعی از پایان روند نزولی مشاهده نشده است. این جمله شاید مهم‌ترین بخش دیدگاه اخیر او باشد.
از نگاه کیوساکی، پایین بودن قیمت به معنای ارزنده بودن آن نیست؛ بازار ممکن است ارزان‌تر هم بشود.
به همین دلیل، او ترجیح می‌دهد به جای حدس زدن کف قیمت، منتظر تأیید بازگشت روند بماند.
بزرگ‌ترین اشتباه سرمایه‌گذاران چیست؟
کیوساکی در توضیح تصمیم خود به تجربه شخصی‌اش اشاره می‌کند.
او می‌گوید در گذشته بارها تنها به دلیل کاهش قیمت یک دارایی اقدام به خرید کرده و بعدها متوجه شده که بازار هنوز فضای زیادی برای افت بیشتر داشته است.
به اعتقاد او، بسیاری از سرمایه‌گذاران تصور می‌کنند اگر دارایی ۱۰ یا ۱۵ درصد ارزان‌تر شده، حتماً زمان خرید فرا رسیده است؛ در حالی که بازارهای مالی بارها نشان داده‌اند روندهای نزولی می‌توانند بسیار عمیق‌تر از انتظار ادامه پیدا کنند.
او تأکید می‌کند سرمایه‌گذار موفق کسی نیست که پایین‌ترین قیمت ممکن را پیدا کند، بلکه فردی است که در مسیر درست روند وارد بازار شود.
همین نگاه باعث شده استراتژی او از «خرید در کف» به «خرید پس از تغییر روند» تبدیل شود.
سیاست‌های فدرال رزرو؛ متهم اصلی افت طلا
دلیل اصلی فشار بر بازار طلا، سیاست‌های پولی آمریکا است.
اگرچه بسیاری از فعالان بازار در ابتدای سال انتظار داشتند فدرال رزرو چندین بار نرخ بهره را کاهش دهد، اما تداوم تورم و مقاومت اقتصاد آمریکا باعث شد این انتظارات بارها به تعویق بیفتد.
نرخ‌های بهره بالا معمولاً به سود دلار تمام می‌شوند.
وقتی بازده اوراق خزانه‌داری افزایش پیدا می‌کند، سرمایه‌گذاران بخشی از منابع خود را از بازار طلا خارج کرده و به سمت دارایی‌های دارای سود ثابت حرکت می‌کنند.
در نتیجه، قیمت طلا تحت فشار قرار می‌گیرد. همین روند در هفته‌های اخیر نیز مشاهده شد.
اما چرا کیوساکی همچنان به آینده طلا خوش‌بین است؟
نکته جالب اینجاست که کیوساکی با وجود خودداری از خرید، هنوز یکی از خوش‌بین‌ترین تحلیلگران نسبت به آینده طلا محسوب می‌شود.
- او معتقد است عوامل بنیادی بازار هیچ تغییری نکرده‌اند.
- بدهی دولت آمریکا همچنان در حال افزایش است.
- بانک‌های مرکزی جهان همچنان به خرید طلا ادامه می‌دهند.
- تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و اروپا همچنان پابرجاست.
و بسیاری از اقتصادهای بزرگ هنوز با تورم ساختاری دست‌وپنجه نرم می‌کنند.
از نگاه کیوساکی، اصلاح اخیر قیمت صرفاً یک توقف موقت در روندی بلندمدت است، نه پایان آن.
بانک‌های مرکزی؛ خریداران خاموش بازار
یکی از نکاتی که کمتر مورد توجه سرمایه‌گذاران خرد قرار می‌گیرد، رفتار بانک‌های مرکزی است.
در سال‌های اخیر، بانک‌های مرکزی کشورهای مختلف، به‌ویژه اقتصادهای نوظهور، رکوردهای جدیدی در خرید طلا ثبت کرده‌اند.
هدف آنها کاهش وابستگی به دلار و متنوع‌سازی ذخایر ارزی است.
این روند یکی از مهم‌ترین دلایلی است که بسیاری از تحلیلگران معتقدند حتی در صورت ادامه اصلاح قیمت، افت‌های سنگین و طولانی‌مدت طلا چندان محتمل نیست.
کیوساکی نیز بارها به همین موضوع اشاره کرده و آن را یکی از مهم‌ترین عوامل حمایت‌کننده بازار می‌داند.
بیت‌کوین، نقره و طلا؛ سه ضلع یک استراتژی
اگرچه بیشتر مردم کیوساکی را با دفاع از طلا می‌شناسند، اما او طی سال‌های اخیر بیت‌کوین و نقره را نیز به سبد پیشنهادی خود اضافه کرده است.
او این سه دارایی را رقیب یکدیگر نمی‌داند.
برعکس، معتقد است هر سه ابزارهایی برای محافظت از ثروت در برابر کاهش ارزش پول‌های رایج هستند.
اما حتی درباره این دارایی‌ها نیز یک اصل را فراموش نمی‌کند؛ مدیریت ریسک مهم‌تر از هیجان خرید است.
به همین دلیل، امروز حاضر نیست صرفاً به دلیل کاهش قیمت وارد بازار شود.
آیا سرمایه‌گذاران هم باید صبر کنند؟
این سؤال احتمالاً مهم‌ترین دغدغه بسیاری از سرمایه‌گذاران است.
پاسخ کوتاه این است که تصمیم کیوساکی الزاماً برای همه مناسب نیست.
سرمایه‌گذاری که دیدگاه بلندمدت دارد و به‌صورت تدریجی خرید می‌کند، ممکن است از اصلاح قیمت استقبال کند و میانگین خرید خود را کاهش دهد.
اما معامله‌گری که به دنبال نوسان‌گیری یا ورود در بهترین زمان ممکن است، احتمالاً باید مانند کیوساکی منتظر دریافت سیگنال‌های قوی‌تر از بازار بماند.
در واقع، تفاوت اصلی میان این دو رویکرد، در افق زمانی سرمایه‌گذاری و میزان ریسک‌پذیری افراد است.
بازار این روزها به چه عواملی نگاه می‌کند؟
در شرایط کنونی، چند عامل مهم مسیر آینده طلا را تعیین خواهند کرد:
- تصمیم‌های آینده فدرال رزرو درباره نرخ بهره؛
- روند تورم در آمریکا و سایر اقتصادهای بزرگ؛
- قدرت یا ضعف دلار آمریکا؛
- خریدهای بانک‌های مرکزی؛
- تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، اوکراین و شرق آسیا؛
- وضعیت اقتصاد چین و تقاضای فیزیکی برای طلا.
هرگونه تغییر در این متغیرها می‌تواند روند بازار را تغییر دهد و همان سیگنال‌هایی را ایجاد کند که کیوساکی منتظر مشاهده آنهاست.
نتیجه‌گیری
اظهارات اخیر رابرت کیوساکی شاید در ظاهر متناقض به نظر برسد؛ فردی که سال‌ها از طلا دفاع کرده، اکنون از خرید آن خودداری می‌کند. اما با نگاهی دقیق‌تر، مشخص می‌شود که تغییری در نگاه او نسبت به طلا ایجاد نشده، بلکه تنها استراتژی ورودش به بازار تغییر کرده است.
او همچنان معتقد است طلا، نقره و بیت‌کوین بهترین ابزارهای حفظ ارزش دارایی در برابر تورم، رشد بدهی دولت‌ها و کاهش ارزش ارزهای رایج هستند؛ اما در عین حال تأکید می‌کند که سرمایه‌گذاری موفق تنها به انتخاب دارایی مناسب وابسته نیست، بلکه زمان‌بندی ورود و مدیریت ریسک نیز اهمیت تعیین‌کننده‌ای دارد.
شاید مهم‌ترین پیام کیوساکی برای سرمایه‌گذاران این باشد که در بازارهای مالی، همیشه لازم نیست اولین خریدار باشید. گاهی صبر کردن تا زمانی که روند بازار تغییر خود را نشان دهد، تصمیمی هوشمندانه‌تر از خرید هیجانی در روزهای سقوط قیمت است.
نظرات کاربران