طلا پشت سد ۱۹ میلیون؛ آیا دلار قفل بازار را می‌شکند؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار طلا و سکه در حالی به استقبال دومین هفته مردادماه می‌رود که هفته گذشته را در فضایی کاملاً محتاطانه و بدون شکل‌گیری یک روند مشخص به پایان رساند. رفتار قیمت در طول هفته نشان داد که بازار همچنان در وضعیت انتظار قرار دارد و معامله‌گران نیز ترجیح داده‌اند تا روشن‌تر شدن چشم‌انداز متغیرهای اثرگذار، از ورود به معاملات سنگین خودداری کنند. نتیجه این شرایط، نوسان مداوم قیمت میان سقف و کف کانال نزولی کوتاه‌مدت بود؛ جایی که نه خریداران موفق شدند مقاومت‌های مهم را پشت سر بگذارند و نه فروشندگان توانستند حمایت‌های کلیدی را در هم بشکنند.

طلای ۱۸ عیار معاملات هفته گذشته را در محدوده ۱۸ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان آغاز کرد و پس از چندین رفت‌وبرگشت میان سطوح حمایتی و مقاومتی، در نهایت هفته را در محدوده ۱۸ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان به پایان رساند. این رفتار قیمتی به‌خوبی نشان می‌دهد که بازار در شرایط فعلی با کمبود محرک‌های قدرتمند مواجه است و همین موضوع باعث شده قیمت‌ها برای چندمین هفته متوالی در محدوده ۱۸ میلیون تومان گرفتار شوند.

انس جهانی؛ عامل اصلی قفل شدن بازار داخلی

بررسی متغیرهای بنیادی نشان می‌دهد مهم‌ترین دلیل نوسانات محدود بازار داخلی، بلاتکلیفی انس جهانی طلا است. بیش از یک ماه است که قیمت انس در محدوده بالاتر از ۴ هزار دلار در حال نوسان است و تاکنون موفق به آغاز یک روند پایدار صعودی یا نزولی نشده است.

در این مدت، هر بار که قیمت تا محدوده ۴۱۰۰ دلار رشد کرده، فشار فروش مانع ادامه حرکت صعودی شده و بازار را به عقب رانده است. از سوی دیگر، هر زمان که انس به زیر مرز روانی ۴ هزار دلار نفوذ کرده، بار دیگر با افزایش تقاضا روبه‌رو شده و به محدوده قبلی بازگشته است. این رفت‌وبرگشت‌های پی‌درپی، نشان‌دهنده نبود اجماع میان خریداران و فروشندگان در بازار جهانی است؛ وضعیتی که موجب شده انس طلا وارد یک فاز خنثی و فرسایشی شود.

همین بلاتکلیفی باعث شده بازار داخلی نیز یکی از مهم‌ترین محرک‌های خود را از دست بدهد. در شرایطی که انس جهانی توان ایجاد موج جدید صعودی یا نزولی را ندارد، قیمت طلا در بازار ایران نیز بخش مهمی از انرژی حرکتی خود را از دست داده و در محدوده‌ای مشخص گرفتار شده است.

دلار؛ بازیگر اصلی تعیین‌کننده مسیر طلا

در شرایط فعلی که انس جهانی در فاز انتظار قرار دارد، نقش نرخ ارز در تعیین مسیر بازار طلا بیش از هر زمان دیگری پررنگ شده است. بازار ارز همچنان تحت تأثیر مجموعه‌ای از ریسک‌های سیاسی، تنش‌های ژئوپلیتیکی و همچنین چالش‌های ساختاری اقتصاد کشور قرار دارد؛ عواملی که می‌توانند در هر مقطع زمانی، شدت نوسانات دلار را افزایش دهند.

هرگونه افزایش تنش‌های منطقه‌ای یا تشدید ریسک‌های سیاسی، در کنار فشارهای اقتصادی موجود، می‌تواند تقاضا برای ارز را افزایش داده و قیمت دلار را وارد یک موج صعودی جدید کند. از آنجا که نرخ ارز مهم‌ترین متغیر اثرگذار بر قیمت طلای داخلی محسوب می‌شود، حتی در شرایطی که انس جهانی درجا بزند، رشد دلار می‌تواند موتور محرک بازار طلا باشد.

به همین دلیل، در هفته‌های اخیر نگاه معامله‌گران بیش از آنکه به نمودار انس جهانی دوخته شود، به تحولات بازار ارز معطوف شده است. در واقع تا زمانی که انس جهانی از این وضعیت خنثی خارج نشود، این دلار خواهد بود که نقش اصلی را در تعیین جهت حرکت بازار طلای داخلی ایفا می‌کند.

مقاومت ۱۹ میلیون تومان؛ سخت‌ترین مانع پیش روی طلا

از منظر تکنیکال، نمودار طلای ۱۸ عیار همچنان در یک کانال نزولی کوتاه‌مدت نوسان می‌کند و قیمت اکنون در نزدیکی سقف این کانال قرار گرفته است. قرار گرفتن قیمت در این محدوده، احتمال افزایش عرضه و فشار فروش را نسبت به روزهای گذشته افزایش داده و اهمیت مقاومت‌های پیش رو را دوچندان کرده است.

شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز در محدوده ۵۶ واحد قرار دارد؛ سطحی که اگرچه هنوز فاصله محسوسی با ناحیه اشباع خرید دارد، اما نشان می‌دهد قدرت خریداران نسبت به هفته‌های گذشته بهبود یافته است. با این حال، این میزان از قدرت هنوز برای شکستن مقاومت‌های مهم بازار کافی به نظر نمی‌رسد.

مهم‌ترین سد پیش روی طلا، مقاومت روانی و تکنیکالی ۱۹ میلیون تومان است؛ سطحی که طی هفته‌های اخیر بارها مانع ادامه رشد قیمت شده و اکنون به یکی از معتبرترین مقاومت‌های بازار تبدیل شده است. عبور از این محدوده بدون حمایت هم‌زمان دلار یا شکست روند خنثی انس جهانی، کار بسیار دشواری خواهد بود.

در شرایطی که انس جهانی همچنان در محدوده بالای ۴ هزار دلار درجا می‌زند، تنها عاملی که می‌تواند طلای ۱۸ عیار را از این سد عبور دهد، رشد نرخ دلار و شکست مقاومت مهم ۱۹۵ هزار تومان است. در صورتی که دلار بتواند بالای این سطح تثبیت شود، احتمال عبور قیمت طلا از مرز ۱۹ میلیون تومان به شکل محسوسی افزایش خواهد یافت.

سناریوی هفته پیش رو؛ ادامه رکود یا آغاز حرکت جدید؟

چشم‌انداز هفته دوم مرداد بیش از هر چیز به رفتار بازار ارز وابسته خواهد بود. اگر دلار بتواند به روند صعودی خود ادامه دهد و از مقاومت‌های پیش رو عبور کند، بازار طلا نیز این ظرفیت را خواهد داشت که از محدوده فرسایشی چند هفته اخیر خارج شود و وارد فاز جدیدی از رشد شود.

اما در سوی مقابل، اگر دلار در روزهای تعطیلی پایان هفته بازار جهانی وارد فاز اصلاحی شود و فشار فروش در بازار ارز افزایش پیدا کند، نبود حمایت از سوی انس جهانی می‌تواند زمینه عقب‌نشینی طلای ۱۸ عیار را فراهم کند. در چنین سناریویی، نخستین هدف اصلاحی بازار، کف کانال نزولی و محدوده ۱۸ میلیون تومان خواهد بود؛ سطحی که طی هفته‌های اخیر چندین مرتبه از کاهش بیشتر قیمت جلوگیری کرده و همچنان مهم‌ترین حمایت کوتاه‌مدت بازار محسوب می‌شود.

در مجموع، بازار طلا همچنان در شرایطی قرار دارد که نه خریداران و نه فروشندگان برتری قاطعی نسبت به یکدیگر ندارند. تا زمانی که یکی از دو متغیر کلیدی، یعنی انس جهانی یا نرخ دلار، از وضعیت فعلی خارج نشود، احتمال ادامه نوسانات فرسایشی و رفت‌وبرگشت قیمت در محدوده ۱۸ میلیون تومان همچنان بالا خواهد بود. از این رو، دومین هفته مرداد می‌تواند هفته‌ای تعیین‌کننده برای بازار باشد؛ هفته‌ای که نتیجه تقابل میان مقاومت ۱۹ میلیون تومانی و رفتار دلار، مسیر کوتاه‌مدت قیمت طلا را مشخص خواهد کرد.