به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، قیمت جهانی طلا در ادامه روند بازیابی خود همچنان در مسیر صعودی حرکت می‌کند؛ روندی که در هفته‌های اخیر تحت تأثیر تغییر انتظارات بازار درباره سیاست پولی فدرال رزرو و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن شکل گرفته است. انتشار داده‌های ضعیف‌تر از انتظار بازار کار آمریکا، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر را کاهش داده و به این ترتیب، فضای مساعدتری برای طلا ایجاد کرده است.
در همین حال، بازارها اکنون منتظر انتشار گزارش تورم آمریکا هستند تا نشانه‌های بیشتری درباره مسیر آینده نرخ بهره دریافت کنند. از سوی دیگر، ادامه ابهام درباره تحولات خاورمیانه و وضعیت مسیرهای انتقال انرژی در منطقه خلیج فارس نیز همچنان از تقاضای پناهگاه امن برای طلا حمایت می‌کند.
ترکیب این عوامل باعث شده است که طلا در نقطه‌ای حساس قرار گیرد؛ جایی که داده‌های اقتصادی آمریکا و تحولات ژئوپلیتیکی می‌توانند جهت حرکت بعدی فلز زرد را تعیین کنند.
داده‌های اشتغال آمریکا انتظارات نرخ بهره را تغییر داد
یکی از مهم‌ترین عوامل پشتوانه روند اخیر طلا، تغییر چشم‌انداز سیاست پولی فدرال رزرو پس از انتشار داده‌های جدید بازار کار آمریکا بوده است.
بر اساس آخرین گزارش اشتغال آمریکا، تعداد مشاغل غیرکشاورزی (NFP) در ماه ژوئیه برخلاف انتظار بازار ۲۳ هزار شغل کاهش یافت.
این رقم در حالی منتشر شد که اقتصاددانان انتظار داشتند اشتغال غیرکشاورزی حدود ۸۵ هزار شغل افزایش پیدا کند.
در مقابل، نرخ بیکاری آمریکا به ۴.۱ درصد کاهش یافت، اما همزمان نیروی کار نیز کوچک‌تر شد. بنابراین، کاهش نرخ بیکاری لزوماً به معنای تقویت پایدار بازار کار نیست و کاهش اشتغال و کوچک شدن نیروی کار نگرانی‌هایی درباره وضعیت واقعی اقتصاد آمریکا ایجاد کرده است.
بازارها در واکنش به این داده‌ها، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست ماه سپتامبر را کاهش دادند.
در حال حاضر، قیمت‌گذاری بازار احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را حدود ۴۴ درصد نشان می‌دهد؛ رقمی که بیانگر کاهش محسوس انتظارات نسبت به قبل است.
چرا کاهش نرخ بهره برای طلا اهمیت دارد؟
طلا برخلاف دارایی‌هایی مانند اوراق قرضه، سود یا درآمد بهره‌ای ایجاد نمی‌کند. به همین دلیل، هنگامی که نرخ بهره افزایش پیدا می‌کند، هزینه فرصت نگهداری طلا بالا می‌رود و جذابیت این فلز برای سرمایه‌گذاران کاهش می‌یابد.
در مقابل، زمانی که انتظار بازار برای افزایش نرخ بهره کاهش پیدا می‌کند، بازده اوراق نیز می‌تواند تحت فشار قرار گیرد و جذابیت طلا افزایش یابد.
به همین دلیل، کاهش احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر به یکی از عوامل اصلی حمایت از قیمت طلا تبدیل شده است.
با این حال، این وضعیت هنوز قطعی نیست و داده‌های تورمی پیش رو می‌توانند معادلات را تغییر دهند.
تورم آمریکا؛ آزمون بعدی بازار طلا
اکنون نگاه سرمایه‌گذاران به گزارش جدید شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) دوخته شده است.
این گزارش می‌تواند مشخص کند که آیا فشارهای تورمی در اقتصاد آمریکا همچنان بالا باقی مانده‌اند یا روند کاهش تورم ادامه پیدا کرده است.
اگر تورم بالاتر از انتظار بازار منتشر شود، احتمالاً سرمایه‌گذاران احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را دوباره افزایش خواهند داد.
در چنین شرایطی، بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا می‌تواند افزایش پیدا کند و دلار نیز تقویت شود؛ دو عاملی که معمولاً برای طلا فشار نزولی ایجاد می‌کنند.
در مقابل، اگر تورم کمتر از پیش‌بینی‌ها باشد، احتمال افزایش نرخ بهره کاهش بیشتری خواهد یافت و بازار می‌تواند به سمت سناریوی سیاست پولی نرم‌تر حرکت کند.
در این حالت، دلار و بازده اوراق ممکن است تحت فشار قرار گرفته و فضای بیشتری برای ادامه رشد طلا ایجاد شود.
به همین دلیل، گزارش تورم آمریکا یکی از مهم‌ترین محرک‌های کوتاه‌مدت بازار طلا خواهد بود.
تنگه هرمز؛ عامل ژئوپلیتیکی مهم برای طلا
در کنار سیاست پولی آمریکا، تحولات خاورمیانه همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر بازار طلا است.
ایران همچنان در حال مذاکره با عمان درباره سازوکارهای مربوط به تردد دریایی از طریق تنگه هرمز است، اما همچنان ابهام زیادی درباره زمان و نحوه بازگشایی این آبراه وجود دارد.
تنگه هرمز یکی از مهم‌ترین مسیرهای انتقال انرژی جهان محسوب می‌شود و هرگونه اختلال در عبور نفتکش‌ها می‌تواند بر قیمت نفت و در نتیجه بر چشم‌انداز تورم جهانی تأثیر بگذارد.
در روزهای اخیر، نگرانی درباره امنیت مسیرهای انتقال نفت در خلیج فارس باعث افزایش قیمت نفت شده است.
افزایش قیمت انرژی می‌تواند نگرانی درباره تورم را افزایش دهد و در نتیجه کار فدرال رزرو برای کاهش فشارهای تورمی را دشوارتر کند.
بنابراین، تحولات تنگه هرمز از دو مسیر می‌تواند بر طلا اثر بگذارد: نخست از طریق تغییر قیمت نفت و انتظارات تورمی و دوم از طریق افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن در صورت تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی.
طلا از مقاومت نزولی مهم عبور کرد
از منظر تکنیکال نیز ساختار بازار طلا در روزهای اخیر تغییر مهمی داشته است.
نمودار طلا طی چند ماه زیر یک خط روند نزولی قرار داشت؛ خطی که بارها مانع از ادامه حرکت‌های صعودی قیمت شده بود.
هر بار که طلا تلاش می‌کرد بازیابی شود، این خط روند به‌عنوان یک مقاومت عمل می‌کرد و فشار فروش را افزایش می‌داد.
پس از مدتی، قیمت در نزدیکی سطوح حمایتی تثبیت شد و به تدریج قدرت گرفت. این روند صعودی در نهایت طلا را دوباره به سمت خط روند نزولی هدایت کرد.
نقطه عطف بازار زمانی ایجاد شد که طلا توانست این مقاومت نزولی را که برای چند ماه مانع رشد قیمت شده بود، به سمت بالا بشکند.
عبور از مقاومت و حرکت به سمت ۴۳۰۰ دلار
پس از شکست خط روند نزولی، شتاب حرکت صعودی طلا افزایش یافت و قیمت در ادامه به سمت محدوده ۴۳۰۰ دلار حرکت کرد.
این شکست از نظر تکنیکال اهمیت زیادی دارد؛ زیرا مقاومت موردنظر بارها مانع از شکل‌گیری روندهای صعودی پایدار شده بود.
اکنون قیمت بالاتر از خط روند شکسته‌شده قرار دارد و همین مسئله ساختار کوتاه‌مدت بازار را به نفع خریداران تغییر داده است.
مهم‌ترین آزمون بعدی این است که آیا طلا می‌تواند در بالای خط روند شکسته‌شده باقی بماند یا خیر.
حفظ مقاومت شکسته‌شده؛ کلید ادامه صعود
در تحلیل تکنیکال، زمانی که یک مقاومت مهم شکسته می‌شود، حفظ قیمت بالاتر از آن می‌تواند نشانه‌ای مثبت برای ادامه روند باشد.
طلا در حال حاضر با فاصله مناسبی بالاتر از خط روند نزولی شکسته‌شده قرار دارد و این مسئله نشان می‌دهد حرکت صعودی هنوز ساختار خود را حفظ کرده است.
اگر قیمت بتواند همچنان بالاتر از این سطح باقی بماند، احتمال ادامه رشد و حرکت دوباره به سمت سقف اخیر افزایش پیدا خواهد کرد.
در مقابل، بازگشت قیمت به زیر خط روند شکسته‌شده می‌تواند اعتبار شکست را کاهش دهد و احتمال یک اصلاح کوتاه‌مدت را افزایش دهد.
بنابراین، این خط روند در روزهای آینده از اهمیت ویژه‌ای برای معامله‌گران برخوردار خواهد بود.
ترکیب عوامل بنیادی و تکنیکال به نفع طلاست
در شرایط فعلی چند عامل همزمان از طلا حمایت می‌کنند.
نخست، داده‌های ضعیف بازار کار آمریکا باعث کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره شده است.
دوم، احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر به حدود ۴۴ درصد کاهش یافته و بازار اکنون منتظر داده‌های تورمی برای تعیین مسیر بعدی است.
سوم، ادامه ابهام در خاورمیانه و نگرانی درباره امنیت مسیرهای انتقال انرژی در خلیج فارس می‌تواند تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن را حفظ کند.
چهارم، طلا از نظر تکنیکال توانسته یک مقاومت نزولی چندماهه را بشکند و بالاتر از آن باقی بماند.
ترکیب این عوامل باعث شده چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا همچنان مثبت ارزیابی شود؛ هرچند داده‌های تورمی آمریکا و تحولات ژئوپلیتیکی می‌توانند این روند را به سرعت تغییر دهند.
نتیجه‌گیری
طلا در شرایطی به روند بازیابی خود ادامه می‌دهد که هم عوامل بنیادی و هم عوامل تکنیکال در مقطع فعلی از خریداران حمایت می‌کنند.
کاهش غیرمنتظره ۲۳ هزار شغلی در بخش غیرکشاورزی آمریکا، کاهش نرخ بیکاری به ۴.۱ درصد همراه با کوچک شدن نیروی کار و کاهش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر به حدود ۴۴ درصد، انتظارات بازار را به سمت سیاست پولی محتاطانه‌تر سوق داده است.
با این حال، هنوز نمی‌توان مسیر سیاست پولی فدرال رزرو را قطعی دانست. گزارش تورم آمریکا می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای داشته باشد. تورم بالاتر از انتظار ممکن است احتمال افزایش نرخ بهره را دوباره تقویت کند، در حالی که تورم ضعیف‌تر می‌تواند فضای بیشتری برای ادامه رشد طلا ایجاد کند.
در کنار این عوامل، تحولات مربوط به ایران، عمان و تنگه هرمز نیز همچنان برای بازار اهمیت زیادی دارد. افزایش تنش در منطقه می‌تواند تقاضای پناهگاه امن برای طلا را تقویت کند، هرچند افزایش قیمت نفت ناشی از اختلال در مسیرهای انرژی می‌تواند از طریق افزایش نگرانی‌های تورمی، معادلات فدرال رزرو را پیچیده‌تر کند.
از منظر تکنیکال، شکست خط روند نزولی چندماهه و حرکت قیمت به سمت ۴۳۰۰ دلار یک تحول مثبت محسوب می‌شود. تا زمانی که طلا بالاتر از این مقاومت شکسته‌شده باقی بماند، ساختار صعودی کوتاه‌مدت حفظ خواهد شد.
در نهایت، تورم آمریکا و تحولات خاورمیانه دو متغیر کلیدی هستند که می‌توانند حرکت بعدی طلا را تعیین کنند؛ بازاری که اکنون در نقطه‌ای حساس میان ادامه صعود و احتمال اصلاح قرار گرفته است.
نظرات کاربران