آیا داده‌های تورم این هفته، نوسانات طلا را تغییر می‌دهد؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای جهانی فلزات گرانبها و صنعتی همواره تحت تأثیر تلاقی عوامل اقتصادی، سیاسی و ژئوپلیتیکی قرار دارند. در روزهای اخیر، قیمت طلا به عنوان یکی از مهم‌ترین دارایی‌های امن، به بالاترین سطح خود در هفت هفته اخیر رسیده است. این افزایش هم‌زمان با انتشار داده‌های ضعیف‌تر از انتظار بازار کار آمریکا، کاهش چشمگیر انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه رخ داده است. در این مقاله، به بررسی رویدادهای مهم تأثیرگذار بر بازار طلا، نقره، پلاتین و مس در روز دوشنبه پرداخته و چشم‌انداز پیش‌روی این بازارها را تحلیل می‌کنیم.

۱. افزایش قیمت طلا در آستانه داده‌های تورم آمریکا

در روز دوشنبه، قیمت طلای نقدی با رشد ۰.۳ درصدی به ۴,۳۵۴.۵۱ دلار در هر اونس رسید و طلای آمریکایی نیز با افزایش ۰.۳ درصدی، ۴,۴۱۴.۴۰ دلار معامله شد. این رشد پس از آن رخ داد که قیمت‌ها در جلسه معاملاتی گذشته به بالاترین سطح خود از ۱۷ ژوئن دست یافته بودند. علت اصلی این صعود، داده‌های اشتغال ایالات متحده بود که در ماه جولای کاهش غیرمنتظره تعداد مشاغل و اصلاح نزولی قابل‌توجهی در آمارهای ماه‌های قبل را نشان داد.

۲. تأثیر داده‌های ضعیف اشتغال بر سیاست پولی فدرال رزرو

داده‌های ضعیف بازار کار، انتظارات بازار را برای افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو به شدت کاهش داد. به‌گونه‌ای که احتمال افزایش نرخ در نشست ۱۵-۱۶ سپتامبر به کمتر از ۵۰ درصد رسید، در حالی که پیش از انتشار این داده‌ها، احتمال افزایش نرخ بیشتر از ۵۰ درصد بود. این تغییر در انتظارات، نقش مهمی در افزایش جذابیت طلا ایفا کرد، زیرا نرخ‌های بهره پایین‌تر هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش می‌دهند و این فلز گرانبها را به گزینه‌ای جذاب‌تر برای سرمایه‌گذاران تبدیل می‌کنند.

۳. انتظار برای داده‌های تورم (CPI و PPI)

سرمایه‌گذاران اکنون چشم‌انتظار انتشار دو داده کلیدی اقتصادی از آمریکا هستند: شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) که قرار است روز چهارشنبه منتشر شود و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) که روز پنجشنبه اعلام خواهد شد. تحلیلگران معتقدند که اگر این داده‌ها نرم‌تر از حد انتظار باشند، انتظارات برای سیاست پولی کم‌انقباض‌تر فدرال رزرو تقویت خواهد شد و این امر می‌تواند فشار صعودی بیشتری بر قیمت طلا وارد کند.

۴. تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و نقش طلا به عنوان دارایی امن

عامل مهم دیگر در حفظ قیمت طلا، ریسک‌های ژئوپلیتیکی است. خبر نزدیک شدن ایران به توافق نهایی با عمان برای ایجاد مسیرهای کشتیرانی جدید از طریق تنگه هرمز، در کنار تأکید ایران بر لزوم تحقق شرایط متعدد از سوی واشنگتن برای بازگشایی این آبراه استراتژیک، نگرانی‌ها را در مورد ثبات منطقه افزایش داده است.

تنش‌های ژئوپلیتیکی معمولاً تقاضای پناهگاه امن برای طلا را افزایش می‌دهند، هرچند که افزایش هم‌زمان قیمت نفت، چشم‌انداز تورم را پیچیده‌تر کرده و می‌تواند انتظارات برای کاهش نرخ بهره را تا حدی تعدیل کند.

۵. عملکرد سایر فلزات گرانبها

در کنار طلا، سایر فلزات گرانبها نیز روند صعودی را تجربه کردند:

• نقره با رشد ۱.۳ درصدی به ۶۴.۳۶ دلار در هر اونس رسید.
• پلاتین نیز ۰.۵ درصد افزایش یافت و به ۱,۷۵۷.۶۴ دلار رسید.

این افزایش‌ها نشان‌دهنده جو مثبت حاکم بر بازار فلزات گرانبها در پی کاهش ارزش دلار و انتظارات نرخ بهره است.

۶. بازار مس و تأثیر تعرفه‌های وارداتی آمریکا

در بازار فلزات صنعتی، قیمت مس نیز با رشد قابل‌توجهی همراه بود. قراردادهای آتی مس در بورس فلزات لندن ۰.۶ درصد افزایش یافت و به ۱۴,۱۲۶.۳۳ دلار در هر تن رسید و مس آمریکایی نیز ۰.۷ درصد رشد کرد و به ۶.۶۳۵ دلار در هر پوند رسید.

تحلیلگران بانک ING در این خصوص اظهار داشتند که مس به دلیل انتظارات برای اعمال تعرفه‌های وارداتی توسط آمریکا، با افزایش شدید قیمت مواجه شده است. این انتظار باعث شده تا معامله‌گران برای جلوگیری از هزینه‌های بالاتر، مس را به آمریکا سرازیر کنند و بازار فیزیکی را دچار تنگنا کنند. با این حال، آن‌ها هشدار دادند که با نزدیک شدن قیمت‌ها به سقف‌های تاریخی، هرگونه ناامیدی از سیاست تعرفه‌ای می‌تواند این صعود را تحت‌الشعاع قرار دهد.

نتیجه‌گیری

بازار طلا و سایر فلزات در روزهای اخیر تحت تأثیر سه عامل کلیدی قرار گرفته است: داده‌های ضعیف اشتغال آمریکا که انتظارات برای افزایش نرخ بهره را کاهش داد، ابهامات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه که تقاضای پناهگاه امن را افزایش داد، و انتظار برای داده‌های تورم که می‌تواند مسیر آینده سیاست پولی فدرال رزرو را تعیین کند.

در حالی که طلا از کاهش نرخ بهره و تنش‌های منطقه‌ای سود برده است، افزایش قیمت نفت و پیچیدگی‌های تورمی می‌تواند تا حدی از این حمایت‌ها بکاهد. همچنین بازار مس با یک ریسک خاص مواجه است؛ افزایش قیمت ناشی از تعرفه‌های احتمالی، در صورت عدم تحقق سیاست‌های حمایتی، می‌تواند به سرعت اصلاح شود.

به طور کلی، روزهای آینده با انتشار داده‌های تورم آمریکا، سرنوشت کوتاه‌مدت بازار فلزات را مشخص خواهد کرد. اگر داده‌ها نرم باشند، طلا می‌تواند به رشد خود ادامه دهد، اما در صورت افزایش غیرمنتظره تورم، احتمال بازگشت انتظارات افزایش نرخ بهره، فشار نزولی بر طلا وارد خواهد کرد. سرمایه‌گذاران باید تحولات ژئوپلیتیکی و سیاست‌های تجاری آمریکا را نیز به دقت زیر نظر داشته باشند، چراکه این عوامل در کنار داده‌های اقتصادی، مسیر نهایی بازار را تعیین خواهند کرد.