چهار شاخص کلیدی برای ارزش‌گذاری سهام بانک ملی استرالیا

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از رسک مدیا، بانک ملی استرالیا (NAB) یکی از چهار بانک بزرگ استرالیا از نظر ارزش بازار، سود و تعداد مشتریان است. این بانک هم‌چنین یکی از بزرگ‌ترین وام‌دهندگان به بخش کسب‌وکار در استرالیا به شمار می‌رود و بر اساس آمار نهاد نظارت مالی استرالیا (APRA)، سهم قابل‌توجهی در وام‌دهی مسکونی نیز دارد. این بانک مالک یوبانک (Ubank)، برند بانکداری آنلاین و کم‌هزینه خود نیز هست.

برای سرمایه‌گذارانی که به نگهداری بلندمدت سهام فکر می‌کنند، چند شاخص مالی مشخص می‌تواند تصویر روشنی از سلامت و کارایی بانک ملی استرالیا ارائه دهد. حاشیه سود خالص، بازده حقوق صاحبان سهام و نسبت کفایت سرمایه از جمله معیارهایی هستند که تحلیل‌گران برای ارزش‌گذاری سهام این بانک به کار می‌برند.

یکی از معیارهای کم‌تر رایج اما مؤثر بر عملکرد بلندمدت، فرهنگ سازمانی و رضایت کارکنان است. حفظ نیروی متخصص می‌تواند به بهبود عملکرد مالی شرکت در بلندمدت کمک کند. بر اساس داده‌های وب‌سایت کاریابی سیک (Seek)، امتیاز فرهنگ سازمانی بانک ملی استرالیا ۳ از ۵ بوده که پایین‌تر از میانگین ۳٫۱ در این صنعت است.

حاشیه سود خالص، شاخص اصلی سودآوری

بانک‌ها از محل سپرده‌های مشتریان و استقراض عمده تأمین مالی می‌کنند و همین منابع را به وام‌گیرندگان مسکن، کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاران وام می‌دهند. تفاوت میان نرخ پرداختی به سپرده‌گذاران و نرخ دریافتی از وام‌گیرندگان، حاشیه سود خالص یا NIM نام دارد؛ هرچه این حاشیه بازتر باشد، سودآوری بانک از محل وام‌دهی بیش‌تر است.

میانگین حاشیه سود خالص در میان بانک‌های بزرگ بورس استرالیا ۱٫۷۸٪ محاسبه شده، درحالی‌که این رقم برای بانک ملی استرالیا ۱٫۷۱٪ بوده است. این تفاوت نشان می‌دهد بازده این بانک از محل وام‌دهی اندکی پایین‌تر از میانگین رقیبان بوده است. اهمیت این شاخص از آن‌جا مشخص می‌شود که ۸۱٪ از کل درآمد بانک ملی استرالیا در سال گذشته تنها از محل وام‌دهی به دست آمده است.

بازده سرمایه و ذخیره ایمنی مالی

بازده حقوق صاحبان سهام یا ROE، سود بانک را در برابر کل حقوق صاحبان سهام موجود در ترازنامه می‌سنجد؛ بالاتر بودن این نسبت به معنای کارایی بیش‌تر در استفاده از سرمایه سهام‌داران است. بانک ملی استرالیا در آخرین سال مالی، بازده حقوق صاحبان سهامی معادل ۱۱٫۴٪ ثبت کرد؛ یعنی به ازای هر ۱۰۰ دلار استرالیایی سرمایه سهام‌داران، ۱۱٫۴ دلار استرالیایی سود سالانه ایجاد شده است. این رقم بالاتر از میانگین صنعت است که ۹٫۳۵٪ برآورد شده است.

نسبت کفایت سرمایه درجه یک یا CET۱ نیز برای بانک‌های استرالیایی اهمیت زیادی دارد، زیرا نشان‌دهنده ذخیره سرمایه‌ای است که در شرایط بحرانی از بانک محافظت می‌کند. به بیان ساده، این نسبت سهمی از دارایی‌های بانک را نشان می‌دهد که به‌سرعت قابل نقدشوندگی است. نسبت CET۱ بانک ملی استرالیا در سال گذشته ۱۲٫۳۵٪ بوده که از میانگین صنعت بالاتر است.

مدل تنزیل سود سهام یا DDM یکی از روش‌های رایج برای برآورد ارزش سهام بانک‌های استرالیایی است که بر پایه همین شاخص‌های سودآوری و سرمایه محاسبه می‌شود. ترکیب این چهار معیار می‌تواند مبنایی برای مقایسه بانک ملی استرالیا با سایر بانک‌های بزرگ بورس استرالیا مانند وست‌پک و ای‌ان‌زد باشد.