به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اکوبیزنس، اوراق قرضه سبز همچنان بزرگ‌ترین بخش بازار بدهی پایدار آسیا را تشکیل می‌دهند، اما سهم آن‌ها به‌تدریج در حال کاهش است. علت اصلی این روند، ورود ابزارهای مالی جدید به بازار و افت شدید صدور اوراق در چین است که بزرگ‌ترین اقتصاد منطقه به شمار می‌رود.
بر اساس تازه‌ترین گزارش بانک توسعه آسیایی درباره بازار اوراق قرضه منطقه، اوراق قرضه سبز در پایان مارس ۲۰۲۶ حدود ۵۶٫۵ درصد از کل اوراق بدهی پایدار منتشرشده در کشورهای آسه‌آن به‌همراه چین، ژاپن و کره‌جنوبی را تشکیل می‌دادند؛ رقمی معادل ۵۷۶٫۹ میلیارد دلار. این سهم ۲ سال پیش ۶۱٫۶ درصد بود. کاهش این نسبت به معنای افت تقاضا برای تأمین مالی سبز نیست، بلکه نشان می‌دهد ابزارهای دیگری مانند اوراق اجتماعی، پایداری و انتقال انرژی نیز جای بیشتری در بازار باز کرده‌اند.
بازار ۱٫۰۲ تریلیون دلاری آسه‌آن و افت صدور در چین
مجموع اوراق بدهی پایدار در گردش بازار آسه‌آن به‌همراه چین، ژاپن و کره‌جنوبی تا پایان مارس به حدود ۱٫۰۲ تریلیون دلار رسید؛ رقمی که این منطقه را پس از اتحادیه اروپا به دومین بازار بزرگ جهان در این حوزه تبدیل کرده و ۱۸ درصد از کل اوراق پایدار جهان را در خود جای داده است. با این حال، صدور اوراق جدید در سه‌ماهه نخست سال با افت شدیدی همراه بود. حجم اوراق تازه منتشرشده نسبت به سه‌ماهه پیش از آن ۳۱٫۱ درصد کاهش یافت و به ۴۶٫۹ میلیارد دلار رسید که کم‌ترین رقم ۵ سال گذشته است. بانک توسعه آسیایی دلیل اصلی این افت را کاهش صدور اوراق در چین اعلام کرده است.
رشد صدور خارج از چین و نقش کره‌جنوبی
وقتی چین از محاسبه کنار گذاشته می‌شود، تصویر متفاوتی از بازار دیده می‌شود. صدور اوراق پایدار در سایر کشورهای آسه‌آن+۳ در سه‌ماهه نخست به ۳۲٫۹ میلیارد دلار رسید که نسبت به ۲۹٫۶ میلیارد دلار سه‌ماهه پایانی ۲۰۲۵ حدود ۱۱ درصد رشد نشان می‌دهد. این شکاف نشان می‌دهد چین همچنان بیشترین اثر را بر حجم بازار منطقه دارد، اما مرکز ثقل صدور اوراق پایدار به‌تدریج میان کشورهای بیشتری پراکنده می‌شود.
کشورهای جنوب‌شرق آسیا نیز استفاده نسبتاً بیشتری از اوراق پایدار دارند؛ این اوراق در سه‌ماهه نخست ۱۰٫۸ درصد از کل اوراق منتشرشده در آسه‌آن را تشکیل دادند، در حالی که این نسبت در سطح جهانی ۴٫۵ درصد و در اتحادیه اروپا ۱۱٫۶ درصد بود. کره‌جنوبی نیز عملکرد نسبتاً مثبتی داشت؛ صدور اوراق پایدار این کشور نسبت به سه‌ماهه پیش ۷٫۲ درصد رشد کرد و به ۱۱٫۲ میلیارد دلار رسید که عمده آن ناشی از افزایش صدور اوراق سبز و اجتماعی توسط نهادهای دولتی بود. در بازار ۱۸۴ میلیارد دلاری اوراق پایدار کره‌جنوبی، اوراق سبز با سهم ۲۹٫۲ درصد در رتبه دوم قرار دارند و اوراق اجتماعی با سهم ۵۴٫۲ درصد در صدر هستند.
کندی صدور در سطح جهانی
روند آسیا در کنار کاهش کلی صدور اوراق پایدار در سطح جهانی در ابتدای سال جاری میلادی قرار دارد. بر اساس داده‌های ابتکار اوراق قرضه اقلیمی، یک نهاد بین‌المللی ناظر بر این بازار، در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ حدود ۲۳۰٫۳ میلیارد دلار اوراق سبز، اجتماعی، پایداری و اوراق مرتبط با پایداری منتشر شد که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۹ درصد کاهش نشان می‌دهد. با این حال اوراق سبز همچنان بزرگ‌ترین بخش این بازار در جهان به شمار می‌رود؛ صدور این نوع اوراق در سه‌ماهه یادشده به ۱۵۰٫۲ میلیارد دلار رسید که معادل ۶۲ درصد از کل صدور اوراق پایدار جهان بود و حجم انباشته آن را به ۴٫۳ تریلیون دلار رساند. در همین بازه، اوراق اجتماعی ۴۲٫۹ میلیارد دلار و اوراق پایداری ۳۴٫۲ میلیارد دلار صدور داشتند.
سهم تأمین مالی با ارزهای محلی در بازار اوراق پایدار آسه‌آن+۳ نیز از ۶۹٫۷ درصد ۲ سال پیش به ۷۳٫۵ درصد در پایان مارس افزایش یافت، هرچند همچنان پایین‌تر از سهم ۹۵٫۵ درصدی ارز محلی در کل بازار اوراق قرضه منطقه است. ترکیب رشد صدور خارج از چین، افزایش استفاده از ارزهای محلی و تنوع‌بخشی فراتر از اوراق سبز نشان می‌دهد بازار تأمین مالی پایدار آسیا در حال گسترش است، حتی اگر حجم کلی صدور همچنان تحت تأثیر نوسانات بزرگ‌ترین بازار منطقه یعنی چین باقی بماند.
نظرات کاربران