هشدار یک مدیر صندوق باسابقه: راهی سخت پیش‌روی سهام اسپیس‌ایکس و تسلا

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از بیزینس‌اینسایدر، سهام شرکت هوافضایی اسپیس‌ایکس از زمان عرضه اولیه عمومی خود در ژوئن ۲۰۲۶ نوسان شدیدی را تجربه کرده است. جورج نوبل، مدیر پیشین صندوق فیدلیتی اورسیز، پیش از عرضه این سهام نیز دیدگاهی بدبینانه داشت و همچنان بر همان موضع باقی مانده است. او پیش‌بینی می‌کند قیمت سهام اسپیس‌ایکس تا پایان سال جاری میلادی تا ۵۰ درصد کاهش یابد.

نوبل پیش‌تر نسبت به تصمیم نزدک برای ورود سریع اسپیس‌ایکس به شاخص نزدک ۱۰۰ هشدار داده بود. این تصمیم صندوق‌های شاخصی غیرفعال را که این شاخص را دنبال می‌کنند، ناچار به خرید سهام اسپیس‌ایکس کرد. به گفته او، شرکتی با ارزش نزدیک به ۲ هزار میلیارد دلار و نسبتِ قیمت به درآمد حدود ۹۰ برابر، اکنون در سبد حساب‌های بازنشستگی میلیون‌ها آمریکایی عادی جای گرفته است؛ نسبتی به‌مراتب بالاتر از میانگین بازار که ریسک این سرمایه‌گذاری‌ها را افزایش می‌دهد. نوبل به بیزینس‌اینسایدر گفت این وضعیت «غیرمعقول» است.

نگاه بدبینانه به تسلا

نوبل هر دو سهام اسپیس‌ایکس و تسلا را از «بهترین فرصت‌های فروش استقراضی بازار» توصیف می‌کند. فروش استقراضی به معنای پیش‌بینی افت قیمت یک سهم و کسب سود از همین کاهش است. او در جست‌وجوی چنین فرصت‌هایی، سراغ سهامی می‌رود که ارزش‌گذاری بالا دارد، از هیجان شبکه‌های اجتماعی سود برده و در شرایط دشوار اقتصاد کلان قرار دارد.

به گفته نوبل، دیدگاه او نسبت به تسلا حتی از دی‌ماه، زمانی که این سهم را «بزرگ‌ترین حباب بازار سهام» نامیده بود، بدبینانه‌تر شده است. او معتقد است نفوذ ایلان ماسک بر سرمایه‌گذاران رو به کاهش است؛ به‌ویژه پس از افت قابل‌توجه سود شرکت در سه‌ماهه دوم سال. نوبل گفت: «رونق تسلا کم‌رنگ شده است. قیمت این سهم در ۵ سال گذشته تغییر چندانی نکرده و سودآوری شرکت رو به افول است.»

او تأکید کرد که به باور او، دوران «صرف ارزش ایلان ماسک» برای سهام تسلا به پایان رسیده است؛ اصطلاحی که به تمایل بازار برای پرداخت قیمتی بالاتر از ارزش واقعی سهام، صرفا به دلیل حضور ماسک، اشاره دارد. نوبل همچنین می‌گوید نشانه‌هایی از تغییر در هیجان معامله‌گران خرد نسبت به هر دو شرکت دیده می‌شود.

نوبل قیمت منصفانه هر دو سهم را نزدیک به ۳۰ دلار می‌داند. این رقم نسبت به قیمت فعلی، افتی ۹۱ درصدی برای تسلا و ۷۹ درصدی برای اسپیس‌ایکس را نشان می‌دهد. این ارقام، برآورد و تحلیل شخصی یک مدیر صندوق است و نتیجه نهایی به عوامل متعدد بازار بستگی دارد.