انتشار صورتجلسه ژوئیه فدرال‌رزرو؛ بازارها به‌دنبال نشانه‌های افزایش نرخ بهره

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اینوستینگ‌لایو، فدرال‌رزرو آمریکا امروز چهارشنبه ۲۸ مرداد ۱۴۰۵ (۱۹ آگوست ۲۰۲۶ (۲۸ مرداد ۱۴۰۵)) ساعت ۱۴ به وقت شرق آمریکا (۲۱:۳۰ به وقت تهران) صورتجلسه نشست ۶ و ۷ مرداد (۲۸ و ۲۹ ژوئیه (۷ مرداد ۱۴۰۵)) کمیته بازار باز خود را منتشر می‌کند. این کمیته در آن نشست، نرخ بهره را برای پنجمین بار پیاپی در محدوده ۳٫۵۰ تا ۳٫۷۵ درصد ثابت نگه داشت، اما سه عضو رأی‌دهنده خواستار افزایش نرخ بودند و با تصمیم اکثریت مخالفت کردند.

سکوت رئیس فدرال‌رزرو، پرسش‌ها را بیشتر کرده است

بیانیه کوتاه «کوین وارش»، رئیس فدرال‌رزرو، پس از آن نشست تقریبا هیچ راهنمایی روشنی درباره مسیر آینده نرخ بهره ارائه نکرد. وارش پیش‌تر متعهد شده بود نسبت به روسای پیشین این نهاد، راهنمایی کمتری به بازارها بدهد؛ همین موضوع باعث شده صورتجلسه امروز اهمیت بیشتری از حد معمول پیدا کند، چون تنها منبع اطلاعاتی درباره عمق اختلاف‌نظر میان اعضا فراتر از همان سه مخالفت شناخته‌شده است.

برخی تحلیلگران پیش از نشست، از شکاف رو به گسترش میان یک اقلیت هوادار افزایش نرخ و اکثریتی محتاط‌تر خبر داده بودند که آماده تغییر موضع در صورت تداوم تورم بودند. صورتجلسه احتمالا نشان می‌دهد که آیا لحن این گروه محتاط از نشست ژوئن تندتر شده یا نه. نکته مهم دیگر، میزان توجه اعضا به ریسک تورمی ناشی از افزایش قیمت نفت است؛ موضوعی که با تنش‌های خاورمیانه و بسته شدن تنگه هرمز، مسیر تجاری کلیدی نفت جهان، مرتبط شده است.

داده‌های ضعیف، تصویر صورتجلسه را کهنه کرده است

از زمان برگزاری نشست ژوئیه تاکنون، چند گزارش اقتصادی ضعیف منتشر شده که در زمان تصمیم‌گیری کمیته در دسترس نبوده است. گزارش اشتغال ماه ژوئیه منفی بود، نیروی کار کشور کوچک‌تر شد، فروش خرده‌فروشی ۰٫۶ درصد کاهش یافت و شاخص‌های اولیه اعتماد مصرف‌کننده هم افت محسوسی داشتند. به این ترتیب صورتجلسه امروز، تصویری از تفکر فدرال‌رزرو در نقطه‌ای از زمان است که ممکن است دیگر با شرایط فعلی اقتصاد آمریکا هم‌خوانی نداشته باشد، هرچند نگرانی درباره تورم همچنان پابرجاست.

اثر روی دلار و بازده اوراق خزانه

قیمت‌گذاری فعلی بازار، احتمال بالایی برای افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال‌رزرو نشان می‌دهد. به همین دلیل واکنش بازار به صورتجلسه امروز کمتر به این موضوع بستگی دارد که آیا اعضا در ژوئیه خواهان افزایش نرخ بودند، و بیشتر به این بستگی دارد که کمیته پیش از تصمیم بعدی، چقدر همسو و مصمم به نظر می‌رسد. لحن هاوکیش یا افزایش‌گرا می‌تواند روند صعودی اخیر بازده اوراق خزانه را ادامه دهد و از ارزش دلار آمریکا حمایت کند. در مقابل، لحنی معتدل‌تر یا دوپاره می‌تواند برای بخش‌های سهامی حساس به نرخ بهره که این روزها زیر فشار افزایش هزینه استقراض بوده‌اند، آرامش نسبی به همراه بیاورد.