به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اینوستینگ‌لایو، بانک آمریکا در نظرسنجی ماهانه مرداد خود از حدود ۱۸۰ مدیر صندوق سرمایه‌گذاری که بیش از نیم تریلیون دلار دارایی را مدیریت می‌کنند، پرسش کرده است. نتایج نشان می‌دهد خوش‌بینی این مدیران به بازار سهام به سومین سطح بالای خود از سال ۲۰۲۲ تاکنون رسیده است.
سهم نقدینگی در سبد دارایی این صندوق‌ها به ۳٫۵ درصد کاهش یافته که یکی از کمترین ارقام ثبت‌شده از زمان آغاز این نظرسنجی در سال ۱۹۹۸ تاکنون است. افت نقدینگی به زیر ۴ درصد به‌طور خودکار «قاعده نقدینگی» بانک آمریکا را فعال می‌کند؛ قاعده‌ای که نقش سیگنال معکوس دارد و به معنای هشدار احتمال افت بازار سهام در آینده نزدیک است.
در مقابل، وزن سهام در سبد این صندوق‌ها به ۵۶ درصد بیش از حد معمول رسیده که بالاترین رقم از نوامبر ۲۰۲۱ به شمار می‌رود. این چهاردهمین ماه پیاپی است که مدیران صندوق‌ها وزن سهام را بیش از حد استاندارد نگه داشته‌اند؛ روندی که نشان می‌دهد اعتماد به رشد بازار همچنان در سطح بالایی قرار دارد.
اطمینان بالا به رشد اقتصادی
پشتوانه این خوش‌بینی، اطمینان قابل‌توجه مدیران صندوق‌ها به چشم‌انداز اقتصادی است. ۵۶ درصد از شرکت‌کنندگان گفته‌اند هیچ نشانه‌ای از کندی یا فرود اقتصادی نمی‌بینند و ۴۳ درصد نیز پیش‌بینی کرده‌اند اقتصاد وارد دوره رونق آشکار خواهد شد؛ این بالاترین رقم از فوریه ۲۰۲۲ است. به گفته مایکل هارتنت، استراتژیست ارشد سهام بانک آمریکا، اکثر سرمایه‌گذاران در حال حاضر ریسک چندانی از رشد اقتصادی، سیاست‌های فدرال رزرو، هزینه‌های هوش مصنوعی یا تقویم سیاسی آمریکا احساس نمی‌کنند.
درباره سیاست پولی، نزدیک به سه‌چهارم پاسخ‌دهندگان انتظار ندارند کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای آبان‌ماه نرخ بهره را افزایش دهد. تنها حدود یک‌سوم آنان نیز لحن سخت‌گیرانه او در نشست جکسون هول را محتمل می‌دانند و بیشتر مدیران انتظار پیامی خنثی دارند.
چرخش سرمایه میان بخش‌های بازار
داده‌های جایگاه‌گیری صندوق‌ها در مرداد نشان می‌دهد سرمایه به سمت بخش‌های فناوری، بانک‌ها و انرژی حرکت کرده، در حالی که از صنایع و بهداشت‌ودرمان خارج شده است. سرمایه‌گذاری روی سهام نیمه‌هادی‌ها همچنان شلوغ‌ترین معامله این نظرسنجی است، اما سهم مدیرانی که این حوزه را پرریسک می‌دانند از بیش از ۸۰ درصد در ماه گذشته به نزدیک نیمی از پاسخ‌دهندگان کاهش یافته؛ کاهشی که می‌تواند نشانه جابه‌جایی سرمایه در دل صنعت فناوری باشد، نه افت کلی اشتها برای ریسک.
نظرسنجی چند سیگنال معکوس را نیز برجسته می‌کند. طلا از نگاه مدیران صندوق‌ها اکنون کم‌ارزش‌ترین دارایی از اوایل سال ۲۰۲۳ به این‌سو محسوب می‌شود، در حالی که اوراق قرضه دارایی‌ای با کمترین وزن در سبد سرمایه‌گذاری شناخته شده است. به باور تحلیلگران، اگر دیدگاه غالب بازار درباره رشد اقتصادی و نرخ بهره نادرست از آب دربیاید، همین دو دارایی نخستین نقطه‌هایی خواهند بود که تغییر جهت احساسات بازار در آن‌ها نمایان می‌شود.
بر همین اساس، پیشنهادهای معاملاتی خلاف جریان بانک آمریکا برای مرداد شامل خرید اوراق قرضه به‌جای کالاها، برتری‌دادن به کالاهای مصرفی نسبت به سهام فناوری و خرید سهام بریتانیا در برابر سهام آمریکاست؛ مواضعی که کاملا در نقطه مقابل جایگاه فعلی اکثر بازیگران بازار قرار دارد.
نظرات کاربران