به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از آناتولی، افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه و رشد دوباره قیمت نفت، فشار فروش در بازارهای جهانی اوراق قرضه را عمیق‌تر کرده است. بازدهی اوراق خزانه در آمریکا، آلمان، فرانسه و ژاپن هر یک به بالاترین سطح چند سال یا چند دهه اخیر رسیده است. بالا رفتن بازدهی اوراق به معنای افزایش هزینه استقراض دولت‌هاست و معمولا نرخ سود وام‌های بانکی و مسکن را نیز تحت تاثیر قرار می‌دهد.
با وجود کاهش نسبی تورم در آمریکا، بازگشت ریسک‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه نگرانی درباره امنیت عبور کشتی‌ها از تنگه هرمز را بالا برد. این تنگه یکی از مسیرهای اصلی صادرات نفت جهان است و هر گونه اختلال در آن، قیمت انرژی را افزایش می‌دهد. یک مقام ارشد ایرانی گفته است در صورت بی‌نتیجه ماندن مذاکرات ایران و آمریکا، تهران ممکن است رویکرد خود را تغییر دهد. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا نیز گفته قصد ندارد توافق چارچوب شصت‌روزه در حال انقضا را تمدید کند. به گزارش فاکس‌نیوز، او همچنین به عمان هشدار داد در صورت ایجاد مانع بر سر عملیات آمریکا در تنگه هرمز با واکنش نظامی روبه‌رو خواهد شد. این تحولات نگرانی از آسیب‌پذیری اقتصادها در برابر شوک عرضه انرژی و تداوم فشار تورمی را افزایش داد.
بازدهی اوراق ده‌ساله خزانه آمریکا به ۴٫۷۵ درصد رسید که بالاترین سطح از ژانویه سال گذشته است. بازدهی اوراق سی‌ساله نیز به ۵٫۳۴ درصد رسید، بالاترین رقم از سال ۲۰۰۷ میلادی تاکنون. این دو نرخ سپس در سطح ۴٫۶۹ درصد و ۵٫۲۷ درصد تثبیت شد. افزایش شدید بازدهی اوراق خزانه برای دولت ترامپ و اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای یک ریسک سیاسی محسوب می‌شود، زیرا هزینه بالای تامین مالی دولت به وام‌های شرکت‌ها و مصرف‌کنندگان نیز منتقل می‌شود.
افزایش بازدهی اوراق در اروپا و ژاپن
نگرانی از بدهی بالا و فشارهای تورمی، بازدهی اوراق بلندمدت اروپا را نیز به شدت بالا برد. بازدهی اوراق ده‌ساله آلمان به ۳٫۲۷ درصد رسید که بالاترین سطح از سال ۲۰۱۱ میلادی است. بازدهی اوراق سی‌ساله فرانسه نیز پیش از انتخابات ریاست‌جمهوری سال آینده این کشور به ۴٫۹۱ درصد رسید، بالاترین رقم از سال ۲۰۰۸ میلادی.
در آسیا، بازدهی اوراق ده‌ساله ژاپن به ۲٫۹۵ درصد رسید که بالاترین سطح از سال ۱۹۹۶ میلادی است و سپس در ۲٫۹۳ درصد تثبیت شد. کندی بانک مرکزی ژاپن در افزایش نرخ بهره برای مهار تورم، همراه با نگرانی از وضعیت مالی دولت این کشور، به فشار فروش در بازار اوراق ژاپن دامن زد. اقتصاد ژاپن در سه‌ماهه دوم امسال ۰٫۳ درصد نسبت به سه‌ماهه قبل و ۱٫۱ درصد نسبت به سال گذشته رشد کرد که پایین‌تر از برآوردها و کم‌تر از رشد ۰٫۵ درصدی و ۱٫۸ درصدی سه‌ماهه نخست بود. تورم ژاپن نیز از ۱٫۴ درصد در آوریل به ۱٫۵ درصد در مه و ۱٫۷ درصد در ژوئن رسید و برآورد می‌شود در جولای به ۱٫۹ درصد برسد.
تحلیلگران: تورم و کسری بودجه محرک اصلی
تیم واترر، تحلیلگر ارشد بازار در KCM Trade Global به آناتولی گفت افزایش بازدهی اوراق بلندمدت، ناشی از تداوم نگرانی تورمی و فشارهای مالی دولت‌هاست. به گفته او، رسیدن بازدهی اوراق سی‌ساله آمریکا به بالاترین سطح نزدیک به دو دهه اخیر، نشانه نگرانی از قیمت بالای نفت، نوسان انتظارات تورمی بلندمدت و حجم بالای انتشار اوراق دولتی است؛ در نتیجه سرمایه‌گذاران برای نگه‌داشتن اوراق بلندمدت، صرف بازدهی بیش‌تری مطالبه می‌کنند. او افزود رسیدن بازدهی اوراق ده‌ساله ژاپن به بالاترین سطح ۳۰ سال اخیر، عمدتا به دلیل انتظار افزایش نرخ بهره بانک مرکزی این کشور تا سپتامبر و اثر بازدهی بالای اوراق در سطح جهانی است.
احمد عسیری، استراتژیست بازار در Pepperstone نیز به آناتولی گفت افزایش بازدهی اوراق ناشی از بالا رفتن هزینه بدهی عمومی است. او یادآور شد کسری بودجه ۲ تریلیون دلاری آمریکا نگرانی ایجاد کرده، در حالی که ژاپن، بریتانیا و چین به عنوان سه خریدار بزرگ اوراق خزانه آمریکا، حجم نگه‌داری اوراق بلندمدت خود را کاهش داده‌اند. به گفته او، عبور قیمت نفت از مرز ۹۰ دلار در هر بشکه نیز بر انتظارات تورمی افزوده و در کنار سایر عوامل، به بالاترین سطح بازدهی اوراق در دو دهه اخیر منجر شده است.
نظرات کاربران