به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کریپتو بریفینگ، فیشر اینوستمنتس، صندوق سرمایه‌گذاری متعلق به کن فیشر میلیاردر آمریکایی، در حالی حجم قابل توجهی از دارایی خود را به اوراق بلندمدت خزانه‌داری آمریکا اختصاص داده که بازده اوراق ۳۰ساله برای نخستین‌بار از سال ۲۰۰۷ از مرز ۵ درصد عبور کرده است. این اوراق، از جمله دارایی‌هایی هستند که با افزایش بازده بیش‌ترین افت قیمت را تجربه می‌کنند و همین موضوع تصمیم فیشر را در نگاه بسیاری از فعالان بازار، ریسکی و خلاف‌جریان جلوه می‌دهد.
فیشر اینوستمنتس دارایی تحت مدیریت خود را از حدود ۲۹۵ میلیارد دلار در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ به نزدیک ۳۳۶ میلیارد دلار در سه‌ماهه دوم افزایش داده است. این صندوق در طول سال‌های فعالیت خود عمدتاً بر سهام تمرکز داشته و کن فیشر بیشتر به‌عنوان یک سهام‌گزین شناخته می‌شود، نه معامله‌گر اوراق بلندمدت. به همین دلیل، افزودن یک بخش اختصاصی صندوق‌های قابل معامله اوراق قرضه به سبد عمدتاً سهامی این شرکت، توجه ناظران بازار را جلب کرده است.
چرا فیشر خلاف جریان بازار حرکت می‌کند؟
اظهارات عمومی فیشر اینوستمنتس نشان می‌دهد این صندوق افزایش اخیر بازده اوراق را بیشتر ناشی از احساسات بازار می‌داند تا ضعف بنیادهای اقتصادی. به بیان دیگر، تیم فیشر بر این باور است که بازار نگرانی‌های مالی و ریسک سررسید بلندمدت را بیش از حد در قیمت‌ها لحاظ کرده و بازده اوراق بلندمدت صرفاً پس از بیش از یک دهه نرخ بهره مصنوعاً پایین، به میانگین تاریخی خود بازمی‌گردد.
برای این نوع شرط‌های خلاف‌جریان در بازار اوراق قرضه، پیشینه‌ای موفق نیز وجود دارد. در اواخر سال ۲۰۲۳، پس از آن‌که بازده اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری آمریکا به‌طور موقت به ۵ درصد رسید، اوراق بلندمدت رشد قابل توجهی را ثبت کردند و سرمایه‌گذارانی که در اوج بدبینی بازار خرید کرده بودند، سود بردند.
این تحول برای سرمایه‌گذاران خرد چه معنایی دارد؟
برای سرمایه‌گذاران خرد، پیام ضمنی این تصمیم قابل توجه است. با رسیدن بازده اوراق ۳۰ساله به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷، بخش درآمدی این اوراق واقعاً جذاب شده است. نرخ سود ۵ درصدی روی یک تعهد دولتی آمریکا، برای دوره‌ای ۳۰ ساله، سطحی است که عملاً بین سال‌های ۲۰۱۰ تا ۲۰۲۳ وجود نداشت.
با این حال، درباره جزئیات دقیق این سرمایه‌گذاری هنوز ابهام وجود دارد؛ گمانه‌زنی‌هایی درباره تخصیص مشخص ۴ میلیارد دلار به اوراق بلندمدت مطرح شده، اما تا میانه آگوست ۲۰۲۶ (اواسط مرداد ۱۴۰۵) هیچ تاییدیه رسمی از سوی فیشر اینوستمنتس منتشر نشده است. با این‌همه، ورود یک صندوق ۳۳۶میلیارد دلاری به اوراق بلندمدت در این سطح از بازده، یکی از قابل‌توجه‌ترین تصمیم‌های تخصیص دارایی در سال ۲۰۲۶ به شمار می‌رود.
نظرات کاربران