استراتژیست بانک آمریکا: بازار سهام نشانه‌ای از حباب دات‌کام سال ۲۰۰۰ دارد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از یاهو فایننس، مایکل هارتنت، استراتژیست ارشد بانک آمریکا، در گزارشی هشدار داده که روند صعودی اخیر بازار سهام آمریکا شباهت نگران‌کننده‌ای به حباب دات‌کام در سال ۲۰۰۰ دارد. این هشدار در حالی مطرح می‌شود که شاخص S&P ۵۰۰ در چند ماه اخیر پی‌درپی رکورد زده و بخش بزرگی از این رشد به سهام شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی وابسته بوده است.

بر اساس این گزارش که بخش‌هایی از آن را شبکه سی‌ان‌بی‌سی منتشر کرده، شاخص S&P ۵۰۰ در ۲۹ مه ۲۰۲۶ (۹ خرداد ۱۴۰۵) با ثبت رقم ۷٬۵۸۰٫۰۶ واحد به رکورد تازه‌ای رسید؛ رقمی که تنها چند روز بعد شکسته شد. این شاخص از آن زمان همچنان روند صعودی داشته و در ۱۳ آگوست ۲۰۲۶ (۲۳ مرداد ۱۴۰۵) با ثبت ۷٬۷۹۸٫۹۹ واحد، بیست‌وهفتمین رکورد بسته‌شدن خود در سال جاری میلادی را ثبت کرد.

چرا این رکوردها هارتنت را نگران کرده

نگرانی هارتنت از رکوردشکنی شاخص نبود، بلکه از این نکته آغاز می‌شد که کدام شرکت‌ها محرک این رشد بوده‌اند. در ماه مه، سهام شرکت‌های تراشه‌ساز حافظه رشدی چشمگیر ثبت کردند؛ سهام مایکرون تکنولوژی ۸۸ درصد، اس‌کی‌هاینیکس ۸۱ درصد، ای‌ام‌دی ۴۶ درصد و سامسونگ ۴۴ درصد بالا رفت. این رشد پرشتاب درست در دوره‌ای رخ داد که سرمایه‌گذاران چشم‌انتظار سودآوری هوش مصنوعی بودند.

داده‌ای که بیش از همه توجه هارتنت را جلب کرد، ترکیب سهامی بود که در ۲۹ مه ۲۰۲۶ (۹ خرداد ۱۴۰۵) به رکورد قیمتی تازه رسیدند. از ۲۰ سهم شاخص S&P ۵۰۰ که آن روز رکورد زدند، تنها ۷ شرکت هیچ ارتباط مستقیمی با هوش مصنوعی نداشتند. به گفته او، در اوج حباب دات‌کام در مارس ۲۰۰۰ نیز دقیقاً همین تعداد، یعنی ۲۰ سهم، به بالاترین قیمت تاریخ خود رسیده بودند؛ هم‌گرایی‌ای که به باور او نمی‌توان آن را تصادفی دانست.

هشدارهای مشابه از دیگر چهره‌های بازار

هارتنت تنها چهره شناخته‌شده بازار نیست که چنین شباهتی را مطرح کرده است. مایکل بری، سرمایه‌گذاری که پیش از بحران مالی سال ۲۰۰۸ نسبت به حباب مسکن هشدار داده بود، اخیرا به شبکه سی‌ان‌بی‌سی گفت وابستگی سنگین بازار سهام به هوش مصنوعی او را یاد «ماه‌های پایانی حباب سال‌های ۱۹۹۹ تا ۲۰۰۰» می‌اندازد. پیش از او نیز پل تئودور جونز، مدیر میلیاردر صندوق پوشش ریسک، در اردیبهشت ۱۴۰۵ اعلام کرده بود بازار امروز آمریکا رفتاری بسیار شبیه به دوران حباب دات‌کام دارد.

این هشدارها به معنای پیش‌بینی قطعی افت بازار نیست، اما نشان می‌دهد بخش بزرگی از رشد اخیر وال‌استریت به سرنوشت گروه محدودی از سهام هوش مصنوعی و تراشه‌سازها گره خورده است. به گفته تحلیلگران، تمرکز شدید سرمایه در یک بخش خاص، ریسک نوسان بازار را در صورت تغییر انتظارات سرمایه‌گذاران درباره هوش مصنوعی افزایش می‌دهد.