به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کریپتوگزت، بازار رمزارزها در آخر هفته منتهی به ۲۲ آگوست ۲۰۲۶ (۳۱ مرداد ۱۴۰۵) با دو رویداد کلان اقتصادی مهم روبه‌رو شده که اثر آن فراتر از خبرهای معمول این حوزه است. نخست، اجرای تعرفه ۵۰ درصدی آمریکا بر بخشی از کالاهای کانادایی پس از شکست مذاکرات تجاری میان دو کشور، و دوم، افزایش بازخرید اوراق خزانه از سوی وزارت خزانه‌داری آمریکا برای مهار بازدهی اوراق بلندمدت. به گفته تحلیلگران بلومبرگ، این دو روند در کنار عبور بدهی ملی آمریکا از مرز ۴۰ تریلیون دلار، دارایی‌های پرریسک از جمله بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها را در معرض نوسان بیشتر قرار داده است.
تعرفه ۵۰ درصدی کانادا و ریسک تشدید تنش تجاری
تعرفه تازه آمریکا بخشی از کالاهای کانادایی به ارزش تقریبی ۲۰ میلیارد دلار را دربر می‌گیرد؛ فهرستی که از چوب هاکی تا شراب را شامل می‌شود. مارک کارنی، نخست‌وزیر کانادا، اعلام کرده در برابر این تعرفه‌ها اقدام متقابل انجام خواهد داد، موضوعی که احتمال تشدید رویارویی تجاری میان دو کشور را افزایش می‌دهد. چنین اصطکاکی می‌تواند زنجیره تأمین صنایع مرزی را مختل و نااطمینانی را در بازارهای مالی آمریکای شمالی تقویت کند.
برای بازار رمزارز، پیوند این رویداد غیرمستقیم اما تأثیرگذار است. تجربه تاریخی نشان می‌دهد شوک‌های تعرفه‌ای در این مقیاس معمولاً به بازار اوراق قرضه، ارزش دلار و اشتهای ریسک سرمایه‌گذاران سرایت می‌کند؛ و بیت‌کوین در سال‌های اخیر بیش از پیش به‌عنوان دارایی با نوسان بالا در واکنش به همین اشتهای ریسک معامله شده است. به بیان ساده، هرگاه سیاست تجاری به‌طور ناگهانی سخت‌گیرانه شود، نقدینگی نخست از دارایی‌های پرریسک خارج می‌شود و رمزارزها معمولاً از این قاعده مستثنا نیستند.
بازخرید اوراق خزانه؛ تلاش برای مهار هزینه استقراض
در کنار جبهه تجاری، اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، حجم بازخرید اوراق قرضه دولتی را افزایش داده تا بازار اوراق را تثبیت کند. این تصمیم در حالی گرفته می‌شود که بدهی ملی آمریکا از مرز ۴۰ تریلیون دلار عبور کرده و بازدهی اوراق بلندمدت در بالاترین سطح چند سال اخیر قرار دارد. بازخرید اوراق به معنای خرید مجدد اسناد قدیمی و کم‌نقدشونده خزانه‌داری از سوی دولت است تا کارکرد بازار بهبود یابد؛ اما این اقدام حجم کل بدهی را کاهش نمی‌دهد.
واکنش نخستین بازار به این خبر گویا بود: قیمت اوراق ۳۰ ساله آمریکا پس از اعلام این برنامه، بخشی از رشد خود را از دست داد. این واکنش نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران هنوز تردید دارند که صرفاً بازخرید اوراق بتواند نوسان بخش بلندمدت منحنی بازدهی را مهار کند.
اثر بر رمزارزها؛ کانال انتقال از طریق بازار اوراق
بازار اوراق قرضه مهم‌ترین کانال انتقال فشارهای کلان به بازار رمزارز به شمار می‌رود. با ورود سرمایه‌گذاران نهادی به بیت‌کوین، این دارایی اکنون به تغییرات بازدهی واقعی، شرایط نقدینگی جهانی و قدرت دلار حساس‌تر از گذشته شده است. اگر بازخرید اوراق در کاهش هزینه استقراض بلندمدت موفق شود، می‌تواند به‌طور غیرمستقیم از دارایی‌های پرریسک جهانی حمایت کند؛ اما اگر بازدهی اوراق ۳۰ ساله همچنان افزایش یابد، شرایط مالی سخت‌تر شده و فشار بر سهام و رمزارزها هم‌زمان بیشتر می‌شود.
عبور بدهی آمریکا از ۴۰ تریلیون دلار همچنین به روایتی دامن می‌زند که بخشی از سرمایه‌گذاران نهادی برای توجیه نگهداری بیت‌کوین به آن استناد می‌کنند: نگرانی از فرسایش تدریجی اعتماد به دارایی‌های مبتنی بر پول رایج در پی وخامت مستمر وضعیت مالی دولت‌ها. حضور پررنگ اخبار رمزارز در کنار تحلیل‌های کلان اقتصادی رسانه‌هایی مانند بلومبرگ نشان می‌دهد این بازار دیگر پدیده‌ای جدا از اقتصاد کلان تلقی نمی‌شود.
نظرات کاربران