آیا سهام ایلای‌لیلی تا ۲۰۲۷ به هزار و ۷۵۰ دلار می‌رسد؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال‌استریت، سهام شرکت داروسازی آمریکایی ایلای‌لیلی با نماد LLY در بورس نیویورک پس از انتشار یکی از قوی‌ترین گزارش‌های فصلی صنعت داروسازی، در کانون توجه تحلیلگران قرار گرفته است. قیمت این سهم اکنون نزدیک به ۱٬۲۶۳٫۹۲ دلار است و پرسش اصلی بازار این است که آیا می‌تواند تا پایان سال ۲۰۲۷ به ۱٬۷۵۰ دلار برسد؛ رقمی که ۳۸٫۴ درصد بالاتر از قیمت کنونی است.

درآمد فصلی این شرکت ۴۷٫۶۷ درصد رشد کرد و به ۲۲٫۹۷۴ میلیارد دلار رسید. تنها داروی کاهش وزن و دیابت مانجارو ۹٫۹۴۳ میلیارد دلار از این درآمد را تشکیل داد. مدیریت شرکت پیش‌بینی درآمد سالانه را نیز برای چندمین‌بار افزایش داد. در ۱ سال گذشته ارزش سهام ۷۷٫۵۲ درصد و از ابتدای سال جاری میلادی ۱۶٫۳۶ درصد رشد کرده است.

با این حال، با وجود این گزارش قوی، رشد سهم در کوتاه‌مدت محدود بوده؛ تنها ۳٫۰۸ درصد در ۱ هفته و ۶٫۰۲ درصد در ۱ ماه گذشته. علت اصلی، افت ۱۳ درصدی قیمت‌های واقعی فروش است؛ یعنی با وجود افزایش حجم فروش، درآمد به‌ازای هر واحد دارو کاهش یافته است. قرار گرفتن مانجارو در فهرست داروهای یارانه‌ای چین نیز حجم فروش را بالا می‌برد اما فشار بیشتری بر قیمت وارد می‌کند. افزون بر این، ۲٫۷۸ میلیارد دلار هزینه مربوط به خرید حق تحقیق و توسعه و افزایش نرخ مالیات مؤثر به ۲۳٫۳ درصد، سود گزارش‌شده را نسبت به روند واقعی کسب‌وکار پرنوسان‌تر نشان داده است.

نگاه تحلیلگران وال‌استریت

میانگین هدف قیمتی تحلیلگران وال‌استریت برای این سهم ۱٬۳۱۰٫۹۰ دلار است؛ رقمی که تنها اندکی بالاتر از قیمت فعلی قرار دارد. از میان تحلیلگران، ۵ نفر توصیه خرید قوی، ۱۷ نفر خرید، ۴ نفر نگهداری، ۱ نفر فروش و ۱ نفر فروش قوی داده‌اند؛ به بیان دیگر ۷۹ درصد دیدگاه‌ها مثبت است. یک مدل تحلیلی مستقل نیز هدف یک‌ساله ۱٬۴۶۳٫۴۰ دلار (معادل ۱۵٫۵ درصد رشد) را با سناریوی خوش‌بینانه ۱٬۶۸۹٫۶۴ دلار و سناریوی بدبینانه ۱٬۲۱۰٫۶۵ دلار برآورد کرده است. رشد سود سالانه این شرکت نیز ۲۶٫۲ درصد گزارش شده است.

رسیدن به هدف ۱٬۷۵۰ دلاری مستلزم آن است که نسبت قیمت به سود آتی سهم به حدود ۴۶ برابر برسد؛ نسبتی که نشان می‌دهد بازار باید انتظارات رشد آینده شرکت را به‌طور محسوسی بالاتر ببرد. سه عامل در این مسیر تعیین‌کننده است: نتیجه بررسی نظارتی داروی کاهش وزن رتاترتید که برای سه‌ماهه نخست ۲۰۲۷ برنامه‌ریزی شده و در آزمایش‌های بالینی کاهش وزنی نزدیک به سطح جراحی چاقی نشان داده است؛ روند عرضه جهانی داروی خوراکی فوندایو که در بیش از ۴۰ کشور دیگر در حال بررسی است؛ و ادامه کنترل افت قیمت در بازار آمریکا از طریق رشد حجم فروش. مدیرعامل شرکت، دیوید ریکس، اعلام کرده چشم‌انداز شرکت پس از ۱۵۰ سال فعالیت هرگز به این روشنی نبوده است.

بزرگ‌ترین ریسک پیش روی این سناریو، انتشار داده‌های بالینی رقیب اصلی این شرکت یعنی نوو نوردیسک است؛ نتیجه‌ای که در صورت نزدیک‌شدن به اثربخشی داروهای ایلای‌لیلی می‌تواند برتری فعلی این شرکت را از بین ببرد و روند رشد نسبت قیمت به سود سهم را متوقف کند. شرکت برای سال مالی ۲۰۲۶ درآمدی میان ۸۵ تا ۸۷ میلیارد دلار و سود هر سهم غیرمبتنی بر استانداردهای حسابداری عمومی میان ۳۵٫۵۰ تا ۳۶٫۵۰ دلار پیش‌بینی کرده است. قیمت سهم هم‌اینک نزدیک به سقف ۵۲ هفته اخیر یعنی ۱٬۲۹۲٫۶۵ دلار و به‌مراتب بالاتر از کف ۵۲ هفته یعنی ۶۸۹٫۸۸ دلار قرار دارد.