به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از موتلی فول، سهام اسپیس‌ایکس پس از گزارش مالی اخیر ابتدا ۱۳٫۶ درصد افت کرد. اما در ادامه معاملات همه زیان خود را جبران کرد و به بالای قیمت عرضه اولیه بازگشت. یک تحلیلگر ارشد وال‌استریت اکنون می‌گوید بازار ارزش واحد هوش مصنوعی این شرکت را تقریبا صفر می‌بیند. به باور او، همین موضوع می‌تواند زمینه رشد بیشتر سهم را فراهم کند.
اسپیس‌ایکس در این فصل تنها ۰٫۰۹ دلار به ازای هر سهم زیان داد، در حالی که وال‌استریت زیان ۰٫۲۹ دلاری را پیش‌بینی کرده بود. فروش شرکت نیز به ۷٫۸ میلیارد دلار رسید که حدود ۱ میلیارد دلار بیشتر از برآوردها بود.
با این حال، انتشار گزارش مالی هم‌زمان با پایان یک دوره قفل فروش سهام بود؛ دوره‌ای که طی آن سهامداران اولیه اجازه فروش سهام ندارند. با پایان این دوره، سهامداران داخلی مجاز به فروش ۲۰ درصد از سهام شدند. دوره دوم قفل فروش نیز همین هفته به پایان می‌رسد، یعنی ۷۰ روز پس از عرضه اولیه سهام، و ۷ درصد دیگر از سهام را برای فروش آزاد می‌کند. همین ترکیب در آغاز باعث افت قیمت شد، اما سهم تا پایان معاملات چهارشنبه به ۱۴۰ دلار رسید.
چرا تحلیلگر هوش مصنوعی اسپیس‌ایکس را رایگان می‌داند؟
اسپیس‌ایکس اکنون ارزش بازاری معادل ۱٫۹ تریلیون دلار دارد، رقمی نزدیک به ۱٬۹۰۰ میلیارد دلار. این ارزش‌گذاری در حالی است که واحد هوش مصنوعی شرکت هنوز سودی نداشته است؛ این واحد هر فصل بیش از ۱ میلیارد دلار زیان می‌دهد و سالانه ده‌ها میلیارد دلار نقدینگی می‌سوزاند. آدام جوناس، تحلیلگر مورگان استنلی، در یادداشتی جدید نوشت کسب‌وکارهای غیر هوش مصنوعی اسپیس‌ایکس تقریبا تمام ارزش فعلی سهم را توجیه می‌کنند. منظور او بخش‌های فضایی و ارتباطات شرکت است.
بر اساس داده‌های اس‌اند‌پی گلوبال مارکت اینتلیجنس، بخش‌های فضایی و ارتباطات اسپیس‌ایکس در ۱۲ ماه گذشته ۱۷٫۹ میلیارد دلار فروش و ۸٫۶ میلیارد دلار سود عملیاتی ثبت کرده‌اند. این شاخص، با نام اختصاری EBITDA، سود پیش از بهره، مالیات و استهلاک را نشان می‌دهد؛ معیاری رایج برای سنجش سودآوری شرکت‌ها. در همین بازه، واحد هوش مصنوعی ۵٫۱ میلیارد دلار فروش داشته اما با زیان عملیاتی ۳۱۳ میلیون دلاری همراه بوده است.
محاسبه جوناس نشان می‌دهد بخش فضایی و ارتباطات به‌تنهایی توجیه‌کننده ۱۲۷ دلار از قیمت ۱۴۰ دلاری هر سهم است، یعنی ۹۱ درصد از کل ارزش بازاری شرکت. او این بخش را با ضریب ۵۲ برابر سود پیش‌بینی‌شده در سال ۲۰۲۸ ارزش‌گذاری کرده که نشان می‌دهد سود عملیاتی آن باید به ۳۱٫۵ میلیارد دلار برسد؛ رشدی ۲۶۶ درصدی طی ۲ سال. برآورد میانگین تحلیلگران، سود کل اسپیس‌ایکس را در سال ۲۰۲۸ معادل ۱۲۶٫۸ میلیارد دلار پیش‌بینی می‌کند. با کسر سهم بخش فضایی از این رقم، واحد هوش مصنوعی باید ظرف ۲ سال به سودی معادل ۹۵٫۳ میلیارد دلار برسد. به این ترتیب، بازار سود بخش فضایی را با ضریب ۵۲ و سود بخش هوش مصنوعی را با ضریب تنها ۱٫۷ ارزش‌گذاری می‌کند؛ فاصله‌ای که به گفته این تحلیلگر می‌تواند فرصت رشد آینده سهم را نشان دهد.
نظرات کاربران