بانک آو امریکا: انویدیا هر روز کاری ۱ میلیارد دلار نقد می‌سازد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال‌استریت، ویوک آریا، تحلیلگر ارشد نیمه‌رساناهای بانک آو امریکا سکیوریتیز، در گفت‌وگو با شبکه سی‌ان‌بی‌سی پیش‌بینی کرد انویدیا تا همین زمان در سال آینده هر روز کاری ۱ میلیارد دلار جریان نقدی آزاد تولید کند. جریان نقدی آزاد به پولی گفته می‌شود که پس از کسر هزینه‌های عملیاتی و سرمایه‌ای برای شرکت باقی می‌ماند و می‌تواند صرف بازخرید سهام، سود نقدی یا سرمایه‌گذاری تازه شود.

این پیش‌بینی ساعاتی پیش از انتشار گزارش فصلی انویدیا مطرح شد؛ شرکت قرار است گزارش سه‌ماهه دوم مالی خود را امشب ساعت ۴:۲۰ بعدازظهر به وقت شرق آمریکا منتشر کند. به گفته آریا، بازار از پیش انتظار فراتر رفتن سود از پیش‌بینی‌ها را دارد و پرسش اصلی سرمایه‌گذاران این است که وضعیت واقعی سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی در کل صنعت چگونه است.

چرا نگاه‌ها به ترازنامه است نه سود هر سهم

سهام انویدیا پس از هر یک از چهار گزارش فصلی اخیر خود، با وجود فراتر رفتن سود از پیش‌بینی‌ها به میزان ۳٫۶۴ تا ۵٫۴۶ درصد، در روز بعد بین ۱ تا ۵ درصد افت کرده است. بیشترین افت با ۵٫۴۶ درصد کاهش، پس از گزارش فصل چهارم سال مالی ۲۰۲۶ ثبت شد. آریا می‌گوید در مقیاس کنونی انویدیا، فراتر رفتن سود از پیش‌بینی به‌تنهایی دیگر محرک رشد قیمت سهم نیست و همین موضوع توجه‌ها را به ترازنامه سوق داده است.

بر اساس گزارش فصل نخست سال مالی ۲۰۲۷، انویدیا ۵۰٫۳۴ میلیارد دلار جریان نقدی عملیاتی و ۴۸٫۵۵ میلیارد دلار جریان نقدی آزاد ثبت کرد؛ مجموع تعهدات این شرکت برای تأمین زنجیره عرضه نیز به ۱۱۹ میلیارد دلار رسید. هیئت‌مدیره مجوز بازخرید ۸۰ میلیارد دلاری سهام را صادر و سود نقدی هر سهم را از ۰٫۰۱ دلار به ۰٫۲۵ دلار افزایش داد؛ در نتیجه، تنها در همان فصل ۲۰ میلیارد دلار به سهامداران بازگشت. کولت کرس، مدیر مالی انویدیا، پیش‌تر گفته بود شرکت قصد دارد امسال حدود ۵۰ درصد از جریان نقدی آزاد خود را به سهامداران بازگرداند.

استدلال آریا برای ارزان بودن سهم

به گفته آریا، ارزش‌گذاری انویدیا بر اساس نسبت PEG بسیار پایین است؛ این نسبت با تقسیم نسبت قیمت به سود آتی سهم بر نرخ رشد سالانه سود به دست می‌آید و عددی نزدیک به یک معمولاً نشانه ارزش‌گذاری منصفانه است. سهام انویدیا اکنون با PEG معادل ۰٫۳ معامله می‌شود، حال آن‌که بازه منصفانه آن بین ۰٫۳ تا ۱ برآورد می‌شود؛ از نگاه او، این فاصله نشان می‌دهد سهم می‌تواند ۳۰ تا ۵۰ درصد کمتر از ارزش واقعی خود قیمت‌گذاری شده باشد.

سهام انویدیا پیش از انتشار گزارش، با ۱٫۳ درصد افت، در سطح ۲۱۰٫۲۱ دلار معامله می‌شد؛ این سهم از ابتدای سال جاری میلادی تاکنون ۱۴٫۳۷ درصد رشد کرده است. نسبت قیمت به سود آتی آن نزدیک به ۲۵ واحد است و میانگین قیمت هدف تحلیلگران ۳۰۴٫۷۳ دلار برآورد می‌شود؛ از میان تحلیلگران پوشش‌دهنده، ۱۰ نفر توصیه «خرید قوی»، ۴۸ نفر «خرید»، ۲ نفر «نگه‌داری» و ۱ نفر «فروش» صادر کرده‌اند.

چشم‌انداز ورا روبین و تقاضای بازار

آریا از تقاضای گسترده مشتریان بزرگ انویدیا و دسترسی خوب این شرکت به زنجیره عرضه خبر داد و گفت انویدیا در آستانه چرخه محصول جدید ورا روبین قرار دارد. جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا، پیش‌تر اعلام کرده بود تولید انبوه ورا روبین از فصل سوم امسال آغاز می‌شود و پیش‌بینی کرده بود درآمد پردازنده‌های مرکزی مستقل مرتبط با این پلتفرم امسال به نزدیک ۲۰ میلیارد دلار برسد.