به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از مارکت‌پالس، شتاب صعودی طلا در روزهای اخیر کاهش یافته است. بازار اکنون در انتظار سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو آمریکا، در نشست جکسون هول است. تحلیلگران این ثبات قیمتی را ترکیبی از شناسایی سود پس از صعود اخیر و احتیاط پیش از رویدادی مهم می‌دانند. این سخنرانی می‌تواند انتظارات از سیاست پولی آمریکا را به‌طور محسوسی تغییر دهد و جهت‌گیری طلا به‌عنوان یکی از دارایی‌های اصلی ذخیره ارزش، مستقیماً بر ارزش پس‌انداز خانوارها اثر می‌گذارد.
محور اصلی این روزها، کاهش تنگنای مالی در بازار آمریکاست. خزانه‌داری آمریکا اعلام کرده بازخرید اوراق بلندمدت دولتی را افزایش می‌دهد. اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، نیز با اظهارنظرهای خود به این روند دامن زده است. این دو عامل به کاهش بازدهی اوراق قرضه دولتی انجامیده‌اند. اگرچه این اقدامات رسماً با هدف بهبود نقدشوندگی بازار معرفی شده‌اند، بسیاری از سرمایه‌گذاران آن‌ها را تلاشی برای مهار هزینه استقراض دولت آمریکا می‌دانند.
کاهش بازدهی اوراق برای طلا اهمیت زیادی دارد؛ این فلز برخلاف اوراق قرضه، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند. افت بازدهی، به‌ویژه در شرایط تعدیل‌شده با تورم، هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش می‌دهد. اگر این روند با تضعیف دلار آمریکا همراه شود، طلا برای خریدارانی که با ارزهای دیگر معامله می‌کنند نیز ارزان‌تر تمام می‌شود.
پرسش کلیدی بازار: موضع وارش چه خواهد بود؟
مهم‌ترین پرسش پیش‌روی بازار این است که آیا وارش در برابر کاهش اخیر تنگنای مالی موضع می‌گیرد یا نه. اگر رئیس فدرال رزرو نگرانی خود را از افت بازدهی اوراق ابراز نکند، ابتکار عمل عملاً در اختیار خزانه‌داری باقی می‌ماند. در این حالت، سرمایه‌گذاران احتمالاً انتظار خود از افزایش زودهنگام نرخ بهره را کاهش می‌دهند و این می‌تواند زمینه‌ساز موج صعودی تازه‌ای برای طلا شود.
سناریوی جایگزین، لحنی محتاطانه‌تر از سوی وارش است. او می‌تواند بگوید تداوم تسهیل شرایط مالی، بازگشت تورم به هدف فدرال رزرو را دشوارتر می‌کند. همچنین ممکن است هشدار دهد بانک مرکزی آماده واکنش به فشار تورمی ناشی از کاهش بازدهی و رشد قیمت دارایی‌هاست. چنین موضعی می‌تواند نشانه‌ای از لحن سخت‌گیرانه‌تر نشست سپتامبر فدرال رزرو باشد؛ در این حالت، بازدهی اوراق و ارزش دلار افزایش می‌یابد و طلا تحت فشار قرار می‌گیرد. اهمیت این موضوع را باید در تداوم تورم آمریکا جست‌وجو کرد؛ شاخص قیمت مصرف هزینه‌های شخصی هسته در ژوئیه با رشد ۳٫۳ درصدی نسبت به سال گذشته، همچنان به‌روشنی بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو قرار دارد.
سطوح فنی: کدام قیمت‌ها اهمیت دارند؟
طلا در ژوئیه از یک خط روند نزولی عبور کرد. این رویداد نخستین نشانه از افت شتاب اصلاح پیشین بود. در پی آن، دو موج صعودی قدرتمند در اوت قیمت را تا نزدیکی ۴٬۷۰۰ دلار در هر اونس بالا برد. بازار اکنون پس از دو نشست متوالی نزولی وارد یک اصلاح فنی شده است. این عقب‌نشینی هنوز نسبتاً کم‌عمق است و نشانه قطعی از پایان روند صعودی اخیر دیده نمی‌شود.
نزدیک‌ترین مقاومت پیش‌رو در محدوده ۴٬۷۷۵ دلار قرار دارد که با سقف می ۲۰۲۶ مطابقت دارد. بالاتر از آن، هدف بعدی خریداران سقف آوریل در نزدیکی ۴٬۸۹۰ دلار خواهد بود. عبور قطعی از ۴٬۸۹۰ دلار می‌تواند مسیر را تا ۵٬۴۰۰ دلار باز کند، هرچند چنین حرکتی به‌احتمال زیاد به افت محسوس دلار آمریکا نیاز دارد. در نهایت، لحن سخنرانی وارش تعیین می‌کند که آیا این سطوح در کوتاه‌مدت آزموده می‌شوند یا بازار وارد اصلاحی عمیق‌تر می‌شود.
نظرات کاربران