به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از موتلی فول، شرکت کورویو، یکی از بزرگ‌ترین ارائه‌دهندگان زیرساخت ابری برای هوش مصنوعی، در پایان ژوئن ۲۰۲۶ حجم قراردادهای ثبت‌شده و تحویل‌نشده خود موسوم به بک‌لاگ را ۱۰۴٫۲ میلیارد دلار اعلام کرد؛ رقمی که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۲۴۶ درصد رشد نشان می‌دهد.
بک‌لاگ به مجموع ارزش قراردادهایی گفته می‌شود که مشتریان امضا کرده‌اند اما خدمات آن هنوز تحویل داده نشده است. هرچه این رقم بزرگ‌تر باشد، درآمد آینده شرکت شفاف‌تر و قابل پیش‌بینی‌تر خواهد بود.
تحلیلگر موتلی فول پیش‌بینی کرده است این بک‌لاگ پیش از سال ۲۰۲۸ از مرز ۱۵۰ میلیارد دلار عبور کند؛ رقمی که در نگاه نخست بلندپروازانه به نظر می‌رسد، به‌ویژه در شرایطی که قیمت سهام کورویو اکنون حدود ۱۰۰ دلار است، یعنی نزدیک به ۳۵ درصد پایین‌تر از سقف ۵۲ هفته اخیر آن که ۱۵۳٫۲۰ دلار بود.
مسیر پرشتاب اما ناهموار رشد
روند رشد بک‌لاگ کورویو در فصل‌های گذشته یک‌دست نبوده است. این رقم در پایان ژوئن ۲۰۲۵ به ۳۰٫۱ میلیارد دلار می‌رسید، در پایان همان سال به ۶۶٫۸ میلیارد دلار افزایش یافت، در پایان مارس ۲۰۲۶ به ۹۹٫۴ میلیارد دلار جهش کرد و در پایان ژوئن ۲۰۲۶ به ۱۰۴٫۲ میلیارد دلار رسید. جهت حرکت همواره صعودی بوده، اما شتاب آن از فصلی به فصل دیگر نوسان زیادی داشته است.
بخش بزرگی از این قراردادها بلندمدت است. متا پلتفرمز در ماه مارس توافق خود با کورویو را حدود ۲۱ میلیارد دلار افزایش داد؛ قراردادی که ظرفیت پردازشی تا دسامبر ۲۰۳۲ را پوشش می‌دهد. شرکت معامله‌گر جین استریت نیز در آوریل قراردادی به ارزش تقریبی ۶ میلیارد دلار امضا کرد و کورویو در همان ماه توافق چندساله‌ای با آنتروپیک، توسعه‌دهنده هوش مصنوعی، اعلام کرد.
از میان ۱۰۳٫۷ میلیارد دلار تعهدات باقی‌مانده در این بک‌لاگ، تنها ۴۱ درصد قرار است ظرف ۲۴ ماه آینده به درآمد واقعی تبدیل شود و مابقی در ۴ سال و نیم بعدی توزیع شده است. با این حال، طبق اعلام مدیران شرکت، بیش از نیمی از این قراردادها هم‌اکنون در مرحله تحویل خدمات به مشتریان قرار دارند و تعهدات راکد نیستند.
چرا رسیدن به ۱۵۰ میلیارد دلار محتمل است
برای عبور بک‌لاگ از ۱۰۴٫۲ میلیارد دلار کنونی به ۱۵۰ میلیارد دلار تا پایان ۲۰۲۷، افزوده‌شدن خالص حدود ۴۶ میلیارد دلار طی شش فصل آینده لازم است؛ معادل رشد سالانه تقریبی ۲۸ درصد یا حدود ۶ درصد در هر فصل. این نرخ در مقایسه با رشد ۲۴۶ درصدی یک‌ساله اخیر بک‌لاگ کاهش چشمگیری محسوب می‌شود و به همین دلیل محقق‌شدنش دور از انتظار نیست.
این رقم خالص از تحویل‌های شرکت محاسبه می‌شود و تحویل‌ها نیز شتاب گرفته‌اند. کورویو در فصل دوم ۲۰۲۶ حدود ۲٫۶ میلیارد دلار درآمد شناسایی کرد که ۱۱۲ درصد نسبت به سال قبل رشد داشت. مدیران شرکت انتظار دارند نرخ درآمد سالانه‌شده تا پایان ۲۰۲۶ به بازه ۱۸٫۵ تا ۱۹٫۵ میلیارد دلار برسد. تنها در هفته‌های نخست فصل سوم ۲۰۲۶، بیش از ۲۵ میلیارد دلار تعهد خالص جدید از مشتریان ثبت شده که هنوز در آمار پایان ژوئن لحاظ نشده است؛ شرکت معامله‌گر هادسون ریور تریدینگ نیز در آگوست قراردادی چندساله دیگر امضا کرد.
با این حال نوسان فصلی این رقم را نباید نادیده گرفت. بک‌لاگ در فاصله پایان مارس تا پایان ژوئن ۲۰۲۶ تنها ۴٫۸ میلیارد دلار رشد کرد، در حالی که در همین بازه قراردادهای متا، جین استریت و آنتروپیک اعلام شده بودند؛ دلیل آن این است که بخشی از این توافق‌ها پیش‌تر ثبت شده بودند و درآمد تحویل‌شده هر فصل از رقم کل کسر می‌شود. همچنین سه مشتری بزرگ ۷۲ درصد از درآمد فصل دوم کورویو را تشکیل داده‌اند و تداوم این تمرکز به معنای آن است که توقف یا تعویق تصمیم یکی از این مشتریان می‌تواند مسیر رشد بک‌لاگ را چند فصل به تأخیر بیندازد.
نظرات کاربران