به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اینوستورپلیس، قیمت مس سه‌ماهه در بورس فلزات لندن به رکوردی تازه نزدیک به ۱۴٬۷۰۰ دلار در هر تن رسید. بالاترین قیمت ثبت‌شده در جریان معاملات به ۱۴٬۶۹۴ دلار رسید و این روند، طولانی‌ترین دوره رشد هفتگی مس از سال ۱۹۹۴ تاکنون به شمار می‌رود.
هم‌زمان با این رکورد، سهام شرکت معدنی فریپورت-مک‌موران در ۱ روز بیش از ۷ درصد رشد کرد و بازده آن از ابتدای سال به حدود ۴۴ درصد رسید. این جهش نشان می‌دهد بازار سرمایه، مس را دیگر یک کالای صنعتی معمولی نمی‌بیند و آن را حلقه‌ای کلیدی در زنجیره تأمین هوش مصنوعی ارزیابی می‌کند.
علت اصلی: تقاضای بی‌سابقه هوش مصنوعی
هر مرکز داده مخصوص هوش مصنوعی به‌طور میانگین حدود ۱۰ برابر بیشتر از یک مرکز داده معمولی به مس نیاز دارد؛ این فلز در سیم‌کشی، انتقال برق و خنک‌سازی تجهیزات به کار می‌رود. در مقابل، ساخت یک معدن جدید مس بین ۷ تا ۱۰ سال زمان می‌برد و همین فاصله زمانی، عرضه را از تقاضا عقب نگه داشته است.
ایوی هامبرو، مسئول سرمایه‌گذاری موضوعی و بخشی بلک‌راک، معدن‌های فعال کنونی را «دارایی‌هایی فرسوده و بسیار قدیمی» توصیف کرده است. عیار سنگ معدن در بسیاری از این پروژه‌ها کاهش یافته و ذخایر انبارهای بورس فلزات لندن نیز رو به کاهش گذاشته‌اند؛ ترکیبی که فشار بر قیمت را تشدید می‌کند.
تعرفه آمریکا و مزیت کوره‌های ذوب داخلی
دولت آمریکا در سال ۲۰۲۵ تعرفه‌ای ۵۰ درصدی روی محصولات نیمه‌ساخته مسی مانند لوله، سیم، میل‌گرد و ورق، و نیز کالاهای مشتق پرمصرف از مس مانند کابل و رابط وضع کرد. مس خام و مس تصفیه‌شده موسوم به کاتد اما هنوز مشمول این تعرفه نشده‌اند.
تعداد کوره‌های ذوب اولیه مس در آمریکا از ۱۶ واحد در سال ۱۹۷۶ به تنها ۲ واحد فعال کاهش یافته و ۱ واحد دیگر نیز تعطیل شده است. از این رو آمریکا حدود یک‌سوم از مس استخراجی خود را برای تصفیه به خارج می‌فرستد و سپس آن را به شکل فلز نهایی بازمی‌خرد؛ اگر تعرفه به مس تصفیه‌شده وارداتی نیز تسری یابد، قدرت قیمت‌گذاری به‌شدت در اختیار همان تولیدکنندگان داخلی از جمله فریپورت-مک‌موران و ریو تینتو متمرکز خواهد شد.
بازده سهام شرکت‌های بزرگ مس از ابتدای سال در بازه‌ای نزدیک به هم قرار گرفته که نشان می‌دهد این حرکت بیشتر ناشی از رشد قیمت کالا است تا عملکرد اختصاصی هر شرکت. در مقابل، شرکت‌هایی که تنها سنگ خام استخراج و صادر می‌کنند، مانند اروکاپر، هادسون‌بی، فرست‌کوانتوم، ایوانهو و کپستون، و همچنین شرکت‌های بزرگ خارجی نظیر وله و بی‌اچ‌پی، از مزیت تعرفه‌ای مذکور تقریباً بی‌بهره‌اند و حتی ممکن است از آن آسیب ببینند.
جاناتان رز، تحلیلگر برنامه مسترز این تریدینگ، هفته‌ها روی این روند در برنامه زنده خود تأکید کرده و ساختار یک معامله اختیار معامله با ریسک تعریف‌شده روی سهام فریپورت-مک‌موران با سررسید ژانویه ۲۰۲۷ را نیز معرفی کرده است؛ هزینه ورود به این ساختار در زمان اجرا نزدیک به ۴٫۵۰ دلار برآورد شده بود.
نظرات کاربران