بازار در انتظار داده‌های کلیدی انگلیس پیش از تصمیم بانک مرکزی

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از وبلاگ تحلیلی اوربکس، بازارها درباره تصمیم بانک مرکزی انگلستان در نشست این هفته تردید دارند. همین تردید نوسان شدیدی برای پوند استرلینگ رقم زده است. جفت‌ارز پوند به دلار پس از داده‌های تورم آمریکا تحت فشار فروش قرار گرفته است، زیرا این داده‌ها احتمال افزایش نرخ بهره فدرال‌رزرو را بالا برده‌اند.

پرسش اصلی معامله‌گران این است که آیا بانک مرکزی انگلستان هم نرخ بهره را افزایش می‌دهد یا خیر. انتشار حجم زیادی از داده‌های اقتصادی انگلستان در سه‌شنبه ۲۴ شهریور ۱۴۰۵ (۱۵ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲۴ شهریور ۱۴۰۵)) و چهارشنبه ۲۵ شهریور ۱۴۰۵ (۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲۵ شهریور ۱۴۰۵)) می‌تواند پاسخ این پرسش را زودتر از موعد روشن کند. جفت پوند-دلار در جلسات اخیر روند نزولی تا تثبیتی داشته و این داده‌ها مشخص می‌کنند این روند ادامه می‌یابد یا بازار وارد فاز بازگشتی می‌شود.

احتمال افزایش نرخ بهره چقدر است؟

بر اساس قیمت‌گذاری بازار، احتمال افزایش ۰٫۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست پیش‌رو حدود ۳۰ درصد است. این رقم برای نشست نوامبر به بیش از ۶۶ درصد می‌رسد. این احتمال در ۳ هفته گذشته روندی صعودی داشته و نسبت به جمعه گذشته جهش قابل‌توجهی کرده است. به بیان ساده، حتی بدون تغییر نرخ در همین هفته، انتظار بازار از افزایش نرخ در آینده نزدیک می‌تواند نوسان پوند را تشدید کند.

دلیل این تردید، دو روند متضاد در اقتصاد انگلستان است. افزایش رکود در بازار کار، بانک مرکزی را به سمت حفظ نرخ فعلی سوق می‌دهد. در همین حال، تشدید تنش‌ها در خاورمیانه از طریق قیمت انرژی فشار تورمی وارد کرده است. پیش‌بینی ریسک‌های ژئوپلیتیک دشوار است، به همین دلیل سرمایه‌گذاران به‌دنبال تاییدی از دل داده‌های اقتصادی هستند.

بازار کار و تورم، دو داده تعیین‌کننده

نخستین داده مهم، سه‌شنبه با انتشار آمار اشتغال انگلستان منتشر می‌شود. پیش‌بینی می‌شود نرخ بیکاری ماه ژوئیه از ۵٫۰ درصد به ۵٫۱ درصد برسد؛ این افزایش نشانه تعمیق رکود بازار کار است. تغییرات اشتغال ماه آگوست نیز مورد توجه معامله‌گران است. برآوردها از کاهش ۴ هزار شغل در این ماه خبر می‌دهد، پس از کاهش ۱۳ هزار شغلی در ژوئیه.

چهارشنبه نوبت به داده‌های تورم می‌رسد. نرخ تورم عمومی ماه آگوست انگلستان به‌صورت سالانه از ۲٫۹ درصد به ۳٫۱ درصد افزایش پیش‌بینی می‌شود. این افزایش ترکیبی از بالا رفتن قیمت انرژی و هزینه‌ها در سطح گسترده‌تر اقتصاد است؛ همین بخش دوم نگرانی اصلی بانک مرکزی انگلستان به شمار می‌رود. تورم هسته نیز از ۲٫۶ درصد به ۲٫۷ درصد افزایش می‌یابد.

چند سناریوی محتمل برای پوند

اگر نرخ بیکاری برخلاف انتظار افزایش نیابد و تورم داغ‌تر از پیش‌بینی باشد، زمینه برای افزایش زودهنگام نرخ بهره فراهم می‌شود؛ در این حالت اگر احتمال افزایش نرخ از ۵۰ درصد عبور کند، پوند می‌تواند رشد قابل‌توجهی را تجربه کند. در مقابل، اگر نرخ بیکاری بیشتر از انتظار افزایش یابد و تورم بدون تغییر بماند، بازار انتظار خواهد داشت بانک مرکزی انگلستان دست‌کم تا نشست نوامبر افزایش نرخ را متوقف نگه دارد؛ این سناریو با گسترش فاصله نرخ بهره میان انگلستان و آمریکا می‌تواند به ضرر پوند تمام شود. اگر نرخ بیکاری و تورم هر دو هم‌زمان افزایش یابند یا هر دو ثابت بمانند، بازار احتمالا تا اعلام تصمیم نهایی بانک مرکزی بلاتکلیف باقی می‌ماند.