به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از توئلفث مگپای، مؤسسه سرمایه‌گذاری ریموند جیمز پیش‌بینی کرده است. بر اساس این پیش‌بینی، سهام شرکت فضایی اسپیس‌ایکس ظرفیت رسیدن به ۸۰۰ دلار در ۱۲ ماه آینده را دارد. این پیش‌بینی چند روز مانده به پرتاب چهاردهمین آزمایش موشک غول‌پیکر استارشیپ در ۲۲ سپتامبر (۳۱ شهریور ۱۴۰۵) منتشر شده است. قرار است این موشک برای نخستین‌بار به مدار زمین برسد. موفقیت یا شکست این پرتاب می‌تواند مسیر ارزش‌گذاری یکی از پرحاشیه‌ترین شرکت‌های فناوری جهان را در ماه‌های پیش رو تعیین کند.
بر اساس مدل ریموند جیمز، رسیدن به رقم ۸۰۰ دلار در گروی تجاری‌سازی کامل استارشیپ است. این مدل فرض می‌کند هزینه انتقال بار به فضا با این موشک تا ۹۹ درصد کاهش می‌یابد. بر همین اساس، پرتاب ماهواره‌ها و حتی داده‌مرکزهای هوش مصنوعی «شناور» مدنظر ایلان ماسک نیز به‌صرفه‌تر خواهد شد.
این هدف قیمتی بر پایه پیش‌بینی درآمد ۸۳۷ میلیارد دلاری برای سال ۲۰۳۱ بنا شده است. رقم متناظر برای سود پیش از بهره، مالیات و استهلاک، یعنی EBITDA، نیز ۶۹۶ میلیارد دلار پیش‌بینی شده است. این دو رقم برای سال مالی منتهی به ۳۰ ژوئن (۹ تیر ۱۴۰۵) تنها ۲۳ میلیارد و ۸٫۳ میلیارد دلار بود. به بیان دیگر، این پیش‌بینی به معنای رشد ۳۶ برابری درآمد در کمتر از یک دهه است. رسیدن به چنین رشدی، چالش بزرگی پیش روی اسپیس‌ایکس قرار می‌دهد.
شکاف عمیق میان تحلیلگران
از میان ۴۱ تحلیلگری که سهام اسپیس‌ایکس را رصد می‌کنند، ۳۱ نفر توصیه «خرید» داده‌اند. ۷ نفر «نگه‌داری» را ترجیح می‌دهند و تنها ۳ نفر توصیه به فروش کرده‌اند. با این حال، میانگین هدف قیمتی این جمع تحلیلگران تنها ۲۱۲ دلار است. این رقم ۷۳٫۵ درصد پایین‌تر از عدد ریموند جیمز قرار دارد و نشان می‌دهد حتی در میان تحلیلگران خوش‌بین، عدد ۸۰۰ دلار پیش‌بینی نسبتاً استثنایی به شمار می‌رود.
در حال حاضر تنها بخش سودده مجموعه اسپیس‌ایکس، بخش اینترنت ماهواره‌ای استارلینک است. درآمد این بخش در سه‌ماهه منتهی به ۳۰ ژوئن (۹ تیر ۱۴۰۵) نسبت به سه‌ماهه پیش از آن ۳۲ درصد رشد کرد. سود عملیاتی استارلینک نیز در همین بازه ۴۶۸ میلیون دلار، معادل ۲۴ درصد، افزایش یافت. با این حال، رشد آینده استارلینک به توان اسپیس‌ایکس برای پرتاب منظم ماهواره‌های تازه گره خورده است و این توان بدون موفقیت استارشیپ محدود خواهد ماند.
ریسک‌های پیش‌روی این پیش‌بینی
مؤسسه مورگان استنلی برآورد کرده اسپیس‌ایکس برای بازه ۲۰۲۷ تا ۲۰۳۴ به حدود ۸۴ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری تازه نیاز دارد. این رقم پرسش‌های جدی درباره منابع تأمین مالی شرکت ایجاد می‌کند. از سوی دیگر، گزارشی که در ۲ سپتامبر (۱۱ شهریور ۱۴۰۵) در سی‌ان‌ان منتشر شد، از ریسکی با عنوان «ضریب ماسک» سخن گفت. این اصطلاح به صرف ارزشی اشاره دارد که بازار به هر پروژه وابسته به ایلان ماسک اختصاص می‌دهد و بر اساس این گزارش، بخش قابل‌توجهی از ارزش بازار اسپیس‌ایکس در صورت کنارگذاشتن یا ناتوانی ماسک از رهبری شرکت از میان خواهد رفت.
نویسنده گزارش نیز نسبت به رقم ۸۰۰ دلار در کوتاه‌مدت محتاط است. او به احتمال فشار فروش ناشی از پایان‌یافتن محدودیت‌های قفل سهام برخی سهامداران اولیه اشاره می‌کند. با این حال، تا این لحظه نشانه چندانی از فروش گسترده سهام توسط سهامداران قدیمی دیده نمی‌شود. به گفته او، رسیدن اسپیس‌ایکس به اهدافی معقول‌تر از پیش‌بینی ریموند جیمز همچنان می‌تواند برای بازار جالب توجه باشد.
نظرات کاربران