به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از یاهو فایننس، بانک جی‌پی‌مورگان در تازه‌ترین گزارش تحلیلی خود ارزش منصفانه بیت‌کوین را در برابر طلا ۲۶۶٬۰۰۰ دلار برآورد کرده است. قیمت بیت‌کوین در تاریخ ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲۷ شهریور ۱۴۰۵) در بازار حدود ۸۰٬۹۵۰ دلار بود. این رقم کم‌تر از یک‌سوم برآورد جی‌پی‌مورگان است.
این تفاوت بزرگ به معنای اشتباه در محاسبات نیست. قیمت بازار همان چیزی است که خریداران و فروشندگان در لحظه بر سر آن توافق می‌کنند. برآورد جی‌پی‌مورگان اما چیز دیگری را نشان می‌دهد: ارزش بالقوه بیت‌کوین در صورت کسب سهمی مشابه طلا از بازار ذخیره ارزش، با احتساب نوسان بالاتر آن.
چگونگی محاسبه رقم ۲۶۶ هزار دلاری
این عدد نخستین‌بار در فوریه ۲۰۲۶ از سوی تیم تحلیلی نیکولاس پانیگیرتزوگلو در جی‌پی‌مورگان منتشر شد و بار دیگر در گزارش‌های بعدی تکرار شده است. بر پایه این مدل، ارزش دارایی‌های طلای بخش خصوصی در جهان، بدون احتساب ذخایر بانک‌های مرکزی، نزدیک به ۸ تریلیون دلار است.
برای آنکه بیت‌کوین سهمی معادل با این حجم از بازار ذخیره ارزش داشته باشد، ارزش کل بازار آن باید به ۵٫۳ تریلیون دلار برسد. تقسیم این رقم بر تعداد واحدهای موجود، عدد ۲۶۶٬۰۰۰ دلار را برای هر بیت‌کوین به دست می‌دهد. فاصله میان ۵٫۳ تریلیون و ۸ تریلیون دلار از تعدیل نوسان ناشی می‌شود. بیت‌کوین به‌طور ذاتی پرنوسان‌تر از طلاست، به همین دلیل سرمایه‌گذاری کوچک‌تر در آن می‌تواند ریسکی معادل سرمایه‌گذاری بزرگ‌تر در طلا ایجاد کند.
محدودیت‌های این برآورد
جی‌پی‌مورگان تأکید کرده این رقم یک پیش‌بینی قیمتی با زمان مشخص نیست، بلکه معیاری برای سنجش نسبی دو دارایی به شمار می‌رود. این مدل عواملی مانند بازده ۴٫۹۴ درصدی اوراق خزانه ۱۰ساله آمریکا و جریان ورود و خروج سرمایه از صندوق‌های قابل‌معامله بیت‌کوین را نادیده می‌گیرد. همین عوامل در ژوئن ۲۰۲۶ قیمت این رمزارز را تا ۵۸٬۰۰۰ دلار پایین آوردند. پس از آن، بازار بخشی از این افت را جبران کرد.
به این ترتیب، رقم ۲۶۶٬۰۰۰ دلاری بیش از آنکه هدف قیمتی کوتاه‌مدت باشد، تصویری از سقف بالقوه ارزش بیت‌کوین در یک سناریوی بلندمدت است. فاصله میان این برآورد و قیمت فعلی بازار، بستگی به عواملی چون نرخ بهره، جریان نقدینگی و روند تقاضای سرمایه‌گذاران نهادی خواهد داشت.
نظرات کاربران