به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از سیکینگ‌آلفا، یک تحلیلگر بازار سهام آمریکا رتبه سهام شرکت «سال سنترز» را از خرید به فروش کاهش داد. دلیل اصلی این تصمیم، بالا بودن میزان بدهی شرکت است؛ موضوعی که به گفته این تحلیلگر با وجود بنیادهای مالی نسبتا خوب، ریسک سرمایه‌گذاری در این سهام را افزایش داده است.
«سال سنترز» یک صندوق سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات است که عمدتا مراکز خرید و املاک تجاری را مدیریت می‌کند. سودآوری چنین شرکت‌هایی معمولا به میزان بدهی و هزینه تامین مالی آن‌ها حساس است؛ به همین دلیل افزایش نرخ بهره می‌تواند فشار مالی بر آن‌ها وارد کند.
رشد درآمد در کنار افزایش بدهی
طبق این گزارش، درآمد و سود عملیاتی شرکت در دوره اخیر رشد کرده، اما سود خالص و برخی شاخص‌های جریان نقدی وضعیت متفاوتی دارند. نسبت بدهی خالص این شرکت به ۹٫۱۳ برابر رسیده است؛ عددی که نشان می‌دهد بدهی شرکت نسبت به سودآوری آن در سطح بالایی قرار دارد. به بیان ساده، هرچه این نسبت بالاتر باشد، بازپرداخت بدهی‌ها برای شرکت دشوارتر و ریسک آن برای سهامداران بیشتر می‌شود.
سهام «سال سنترز» نسبت به شرکت‌های هم‌گروه خود، بر اساس نسبت قیمت به جریان نقد عملیاتی، با تخفیف معامله می‌شود. این تحلیلگر معتقد است بدهی بالای شرکت این تخفیف قیمتی را توجیه می‌کند و در نتیجه جذابیت چندانی برای رشد بیشتر قیمت سهام باقی نمی‌ماند.
ریسک نرخ بهره و سررسید بدهی‌ها
بخش عمده بدهی‌های «سال سنترز» با نرخ بهره ثابت تعیین شده است، اما بخشی از این بدهی‌ها در سال‌های ۲۰۲۸ و ۲۰۲۹ میلادی سررسید می‌شوند. این تحلیلگر هشدار داده در صورت تداوم روند افزایش نرخ بهره در آمریکا، تامین مالی مجدد این بدهی‌ها هزینه‌بر خواهد بود و می‌تواند بر سودآوری آینده شرکت اثر بگذارد.
آخرین گزارش تحلیلی درباره «سال سنترز» در ژانویه ۲۰۲۴ منتشر شده بود که در آن دیدگاهی مثبت نسبت به این سهام ارائه شده بود. بررسی تازه، با تمرکز بر افزایش بدهی و محدود شدن پتانسیل رشد قیمت، این دیدگاه را تغییر داده است.
نظرات کاربران