به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از فورچون، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، بار دیگر بانک مرکزی این کشور را هدف انتقاد قرار داد؛ این انتقاد ۱ روز پس از افزایش نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو در چهارشنبه ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲۵ شهریور ۱۴۰۵) مطرح شد. با این حال، اقتصاددانان می‌گویند روند بلندمدت هزینه استقراض بیش از آنکه به تصمیم‌های فدرال‌رزرو وابسته باشد، ریشه در روندهای ساختاری گسترده‌تر اقتصاد آمریکا دارد.
بر پایه این گزارش، اقتصاد آمریکا با وجود شوک‌های پیاپی همچنان با ثبات رشد می‌کند و حتی ممکن است شتاب بیشتری بگیرد، در حالی که تورم در سطحی بالا و مقاوم باقی مانده است. هم‌زمان، شرکت‌های بزرگ فناوری برای ساخت مراکز داده هوش مصنوعی حجم بالایی نقدینگی قرض می‌گیرند و دولت فدرال نیز هر سال با کسری بودجه بزرگی روبه‌رو است. به گفته تحلیلگران، این عوامل صرف‌نظر از تصمیم فدرال‌رزرو، نرخ بهره را به سمت بالا سوق می‌دهند.
از دوران انباشت نقدینگی تا استقراض سنگین برای هوش مصنوعی
جو بروسوئلاس، اقتصاددان ارشد مؤسسه مشاوره مالیاتی آراس‌ام، دلیل اصلی این تغییر را گذار از اقتصاد پیش از همه‌گیری کرونا می‌داند؛ دورانی که تقاضای مصرف‌کننده و کسب‌وکار ضعیف بود. به گفته او، اکنون تقاضای سالم مصرف‌کنندگان و شرکت‌ها با کمبود عرضه و گلوگاه‌های تولید هم‌زمان شده است. افزایش قیمت نفت و گاز به دلیل جنگ ایران، در کنار کمبود تراشه‌های رایانه‌ای، تجهیزات الکترونیکی و نیروی کار برای توسعه هوش مصنوعی، از دیگر عوامل مؤثر بر این وضعیت است. او می‌گوید: «ما شاهد یک تحول ساختاری در اقتصاد بوده‌ایم؛ تغییر رژیم تورم و نرخ بهره، پیامد همین تحول است.»
این تغییر در بسیاری جهات، اقتصاد آمریکا را به شرایط پیش از بحران مالی سال‌های ۲۰۰۷ تا ۲۰۰۹ بازمی‌گرداند. اما پس از پایان آن بحران، هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها برای سال‌ها ضعیف ماند و بسیاری از آمریکایی‌ها در دهه ۲۰۱۰ عمدتاً صرف بازپرداخت وام مسکن و بدهی کارت اعتباری خود شدند؛ در همان دوره شرکت‌های بزرگی مانند گوگل و متا نقدینگی هنگفتی انباشته کردند. اکنون همین شرکت‌ها آن ذخایر را برای توسعه هوش مصنوعی به کار گرفته‌اند و علاوه بر آن، استقراض تازه نیز انجام می‌دهند. گزارشی از رشد فروش خرده‌فروشی در ماه گذشته باعث شد اقتصاددانان بانک آو آمریکا پیش‌بینی رشد سالانه ۳ درصدی اقتصاد آمریکا در سه‌ماهه سوم را مطرح کنند.
نرخ وام مسکن و بازده اوراق خزانه‌داری در بالاترین سطح چند سال اخیر
میانگین نرخ وام مسکن ۳۰ ساله هفته گذشته به ۶٫۹۵ درصد رسید که بالاترین رقم در بیش از ۱ سال و نیم اخیر است؛ این در حالی است که همین نرخ در دهه ۲۰۱۰ و حتی در دوران همه‌گیری کرونا تا محدوده ۳ درصد پایین آمده بود. هم‌زمان، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا امسال برای نخستین‌بار از سال ۲۰۲۳ از مرز ۵ درصد عبور کرد؛ این اتفاق پیش از آن رخ داد که فدرال‌رزرو نرخ بهره کوتاه‌مدت را به ۳٫۹ درصد برساند. ترامپ در واکنش به این تصمیم در شبکه اجتماعی تروث‌سوشال نوشت نرخ بهره آمریکا باید به‌جای سطح کنونی، ۱ درصد باشد.
کوین وارش، رئیس فدرال‌رزرو، ماه گذشته در نشست سالانه این بانک مرکزی در جکسون‌هول ایالت وایومینگ به همین تحول اشاره کرد. او گفت پس از سال ۲۰۰۸ این باور رایج بود که مازاد سرمایه برای مدتی طولانی بدون استفاده باقی می‌ماند، زیرا فرصت سرمایه‌گذاری جذاب کافی وجود نداشت. به گفته او، اکنون حجم فزاینده‌ای از سرمایه به زیرساخت‌های مرتبط با هوش مصنوعی سرازیر شده است.
بر اساس این گزارش، با وجود رشد اقتصادی، تورم در ۵ ماه اخیر از رشد سالانه دستمزدها پیشی گرفته است. بروسوئلاس رشد کنونی اقتصاد آمریکا را «نامتوازن» توصیف می‌کند و می‌گوید این رشد تقریباً به‌طور کامل به توسعه هوش مصنوعی و هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان ثروتمندی وابسته است که از رشد قیمت سهام سود برده‌اند.
نظرات کاربران