به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال استریت، جیسون هلفستین، تحلیلگر ارشد بخش اینترنت در مؤسسه اوپنهایمر، در یادداشتی عدد مشخصی برای موفقیت پروژه هوش مصنوعی متا اعلام کرد. به گفته او، متا برای رسیدن به حدود ۲۷٫۵ تا ۲۸ میلیارد دلار درآمد سالانه از دستیار هوش مصنوعی موس، باید ۱۱۵ میلیون مشترک با پرداخت ماهانه ۲۰ دلار جذب کند.
این رقم برای سرمایه‌گذاران متا اهمیت دارد، زیرا نشان می‌دهد سهام این شرکت تا چه اندازه به تحقق یک سناریوی دشوار وابسته است. هلفستین با وجود طرح این محاسبه، نسبت به تحقق آن تردید دارد و آن را دور از دسترس می‌داند.
چرا این هدف دشوار است
مبنای محاسبه هلفستین، نرخ تبدیل کاربران رایگان به مشترکان پولی در چت‌جی‌پی‌تی است که حدود ۶ درصد گزارش شده است. به باور او، موس باید به همین نسبت دست یابد تا سودی معنادار برای متا ایجاد کند، آن هم با فرض حاشیه سود بالا برای هر مشترک تازه.
او دلایل تردید خود را رقابت فشرده با چت‌جی‌پی‌تی و جمینای گوگل، و همچنین بی‌اعتمادی کاربران به اشتراک‌گذاری اطلاعات ورود حساب‌های خود با متا عنوان کرده است. این در حالی است که متا اعلام کرده پس از افزودن قابلیت موس اسپارک، تعداد کاربرانی که هر روز با این دستیار تعامل دارند ۶۰ درصد افزایش یافته است.
فشار هزینه‌های هوش مصنوعی بر سودآوری
نتایج سه‌ماهه دوم متا تنش میان جاه‌طلبی در حوزه هوش مصنوعی و هزینه‌های آن را آشکار کرد. درآمد این شرکت به ۶۰٫۸۰ میلیارد دلار رسید که ۲۷٫۹۶ درصد رشد سالانه نشان می‌دهد، اما سود هر سهم با ۶٫۱۸ دلار، ۱۴٫۴۲ درصد پایین‌تر از پیش‌بینی ۷٫۲۲ دلاری تحلیلگران بود؛ نخستین‌بار پس از شش فصل پیاپی که متا از انتظارات بازار عقب ماند.
حاشیه سود عملیاتی متا از ۴۳ درصد به ۳۱ درصد کاهش یافت و جریان نقد آزاد این شرکت به ۷۸۴ میلیون دلار سقوط کرد، در حالی که مخارج سرمایه‌ای آن ۸۲٫۱ درصد رشد کرد. متا برای کل سال ۲۰۲۶ بین ۱۳۰ تا ۱۴۵ میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای پیش‌بینی کرده است. با این حال، خانواده اپلیکیشن‌های متا همچنان به ۳٫۶۰ میلیارد کاربر فعال روزانه می‌رسد و راهکارهای تبلیغاتی مبتنی بر هوش مصنوعی این شرکت به نرخ درآمد سالانه ۷۵ میلیارد دلار رسیده است.
نگاه بازار به سهام متا
سهام متا این روزها در محدوده ۶۶۵٫۷۵ دلار معامله می‌شود؛ رقمی که نسبت به ۱ ماه گذشته ۲۱٫۹۳ درصد رشد کرده اما نسبت به ۱ سال گذشته همچنان ۱۴٫۴ درصد پایین‌تر است. نسبت قیمت به درآمد این سهم ۲۴ و نسبت آینده‌نگر آن ۲۰ است. در ۳۰ روز گذشته، تحلیلگران ۴۵ بار پیش‌بینی سود خود را کاهش داده‌اند در برابر تنها ۴ بازنگری افزایشی، هرچند دیدگاه کلی وال استریت همچنان مثبت است و ۴۷ توصیه خرید و ۸ توصیه خرید قوی در برابر ۷ توصیه نگه‌داری ثبت شده است.
یادداشت هلفستین را باید بیشتر یک هشدار واقع‌بینانه دانست تا کاهش قیمت هدف سهام. کسب‌وکار تبلیغات متا همچنان در حال رشد است، اما فرضیه درآمدزایی از اشتراک موس با ریسک اجرایی همراه است که به این زودی‌ها روشن نخواهد شد. سرمایه‌گذاران باید نرخ تبدیل مشترکان، انضباط در هزینه‌های سرمایه‌ای، و توان تبلیغات مبتنی بر هوش مصنوعی در جبران استهلاک فزاینده را زیر نظر بگیرند.
نظرات کاربران