نهاد ناظر اروپا هشدار داد؛ ریسک اصلاح بازار در سایه ارزش‌گذاری بالای هوش مصنوعی

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از سایپرس میل، نهاد ناظر بازارهای مالی اتحادیه اروپا (اسما) در گزارش تازه خود اعلام کرد ارزش‌گذاری بالای سهام شرکت‌های فناوری و هوش مصنوعی، همراه با تنش‌های ژئوپلیتیک، آسیب‌پذیری بازارهای مالی اروپا را افزایش داده است. این نهاد تاکید کرد بازارها همچنان تاب‌آوری خود را حفظ کرده‌اند، اما این ثبات نباید نشانه نبود ریسک تلقی شود.

رئیس اسما، ورنا راس، گفت خوش‌بینی سرمایه‌گذاران همچنان ارزش‌گذاری‌های بالا را حمایت می‌کند، در حالی که تنش‌های ژئوپلیتیک رو به افزایش و چشم‌انداز اقتصادی رو به ضعف است. او افزود هرچه این فاصله بیشتر شود، احتمال یک اصلاح ناگهانی در بازار نیز بیشتر می‌شود. به گفته او، سرمایه‌گذاران خرد و نهادی باید هوشیار بمانند و برای تحمل نوسان‌های شدید بازار آماده باشند.

فاصله فزاینده میان بازار و اقتصاد

این گزارش، دومین گزارش پایش ریسک اسما در سال ۲۰۲۶، تحولات نیمه نخست سال را در بخش‌های کلیدی بازارهای مالی اتحادیه اروپا بررسی کرده است. بر اساس این گزارش، بازار سهام پس از آغاز درگیری در خاورمیانه با افت شدید مواجه شد، اما به سطح پیش از این تنش یا بالاتر از آن بازگشت. اسما هشدار داد ترکیب ارزش‌گذاری بالا با چشم‌انداز ضعیف‌تر اقتصادی و ژئوپلیتیک، احتمال یک اصلاح ناگهانی را بیشتر کرده است.

در بازار اوراق قرضه نیز نگرانی‌هایی درباره شرایط تامین مالی و جایگاه سنتی این اوراق به‌عنوان دارایی امن مطرح شده است. بازده اوراق دولتی افزایش یافته و فاصله بازده (اسپرد) میان اوراق کشورهای مختلف نیز گسترده‌تر شده که معمولا نشانه نگرانی بیشتر سرمایه‌گذاران از ریسک بدهی برخی کشورهاست. نوسان بازار نیز با وجود ثبات نسبی شاخص‌های کیفیت اعتباری در اتحادیه اروپا، در سطح بالایی باقی مانده است.

نگرانی از رمزارز و ریسک‌های سایبری

اسما همچنین از لزوم نظارت دقیق‌تر بر بخش‌های کم‌شفاف و به‌هم‌پیوسته مالی سخن گفت؛ از جمله میزان قرارگیری اعتبارات خصوصی اروپا در معرض بازار آمریکا و پیوند رو به رشد بازارهای رمزارز، که به گفته این نهاد آسیب‌پذیرتر شده‌اند، با نظام مالی گسترده‌تر. این نهاد افزود پیشرفت هوش مصنوعی پیشرفته، ریسک‌های سایبری را نیز به عاملی مهم‌تر در تحولات عملیاتی بازار تبدیل کرده است.

طبق این گزارش، دسترسی آسان‌تر به بازارهای مالی از طریق پلتفرم‌های دیجیتال، رفتار سرمایه‌گذاران خرد را نیز تغییر داده است. اسما هشدار داد قرار گرفتن در معرض محتوای شبکه‌های اجتماعی و ویژگی‌های بازی‌گونه این پلتفرم‌ها می‌تواند به تصمیم‌های سرمایه‌گذاری ناآگاهانه یا شتاب‌زده دامن بزند. در همین حال، عرضه اولیه سهام در اتحادیه اروپا همچنان محدود باقی مانده و انتشار اوراق قرضه شرکتی با وجود قدرت نسبی، با کاهش سرعت انتشار بدهی کوتاه‌مدت و افزایش ریسک تامین مالی مجدد همراه بوده است.