به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از سیکینگ‌آلفا، آمار تازه «مانی‌شو» نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در ۱ سال منتهی به آگوست ۲۰۲۶ حدود ۶۲۵ میلیارد دلار به صندوق‌های قابل معامله و صندوق‌های مشترک اوراق قرضه واریز کرده‌اند. این رقم بزرگ‌ترین جریان سالانه ورود سرمایه به این بازار از سال ۲۰۱۰ تاکنون است. به بیان دیگر، طی ۱۶ سال گذشته هیچ سالی چنین حجمی از خرید اوراق قرضه ثبت نشده بود.
این هجوم خرید در حالی رخ داده که ارزش خود اوراق قرضه در همین بازه افت کرده است. صندوق آی‌شرز «کور یو‌اس اگریگیت باند» با نماد AGG، که ترکیبی از اوراق دولتی و شرکتی آمریکا را دنبال می‌کند، از ابتدای سال میلادی جاری تاکنون ۴ درصد کاهش ارزش داشته است. صندوق آی‌شرز «۲۰ پلاس یر تری‌ژری باند» با نماد TLT، که روی اوراق خزانه بلندمدت آمریکا متمرکز است، افت سنگین‌تری معادل ۶٫۹ درصد را تجربه کرده است.
کاهش قیمت این صندوق‌ها ناشی از رابطه معکوس میان قیمت و بازدهی اوراق قرضه است. وقتی بازدهی مورد انتظار بازار افزایش می‌یابد، قیمت اوراق قدیمی‌تر که با نرخ پایین‌تری صادر شده‌اند، کاهش می‌یابد. به زبان ساده، دارندگان این صندوق‌ها در کاغذ متضرر شده‌اند، هرچند اصل و سود اوراق تا سررسید همچنان پرداخت می‌شود.
نکته قابل توجه در رفتار سرمایه‌گذاران است. به‌طور معمول، پول به سمت دارایی‌هایی حرکت می‌کند که عملکرد بهتری داشته‌اند و از دارایی‌های زیان‌ده خارج می‌شود. اما در این مورد، با وجود افت مستمر قیمت‌ها، ورود سرمایه به صندوق‌های اوراق قرضه نه‌تنها متوقف نشده، بلکه به بالاترین سطح خود در ۱۶ سال گذشته رسیده است.
این الگو می‌تواند بازتاب تمایل سرمایه‌گذاران به قفل‌کردن بازدهی‌های فعلی اوراق قرضه باشد که پس از دوره‌ای از افزایش نرخ بهره، نسبت به سال‌های گذشته جذاب‌تر شده‌اند. با این حال، شکاف میان حجم بالای خرید و روند نزولی قیمت‌ها همچنان از نکته‌های قابل پیگیری در بازار اوراق قرضه آمریکا به شمار می‌رود.
نظرات کاربران