به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از زیروهدج، سافت‌بانک، غول سرمایه‌گذاری ژاپنی، برنامه فروش ۱۱ میلیارد دلار اوراق قرضه پرریسک (جانک باند) را با بازدهی رو به افزایش آغاز کرده است. هدف از این عرضه بزرگ، تامین مالی سرمایه‌گذاری تازه در اوپن‌ای‌آی، سازنده چت‌جی‌پی‌تی، است.
بر اساس گزارش بلومبرگ، این عرضه در قالب ۵ سری منتشر می‌شود: ۱۰ میلیارد دلار اوراق دلاری در سه سررسید مختلف و ۱ میلیارد یورو (معادل ۱٫۱ میلیارد دلار) اوراق یورویی در دو سررسید. در صورت تکمیل، این معامله یکی از بزرگ‌ترین فروش‌های اوراق قرضه پرریسک تاریخ توسط یک شرکت منفرد خواهد بود، بدون احتساب معاملات تعویض بدهی‌های مشکل‌دار. قیمت‌گذاری نهایی این اوراق احتمالا تا ۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲ مهر ۱۴۰۵) انجام می‌شود که بستگی به میزان تقاضای بازار دارد. مدیریت عرضه بخش دلاری بر عهده سیتی‌گروپ، گلدمن ساکس، جی‌پی‌مورگان چیس و مورگان استنلی است و جی‌پی‌مورگان به همراه گلدمن ساکس و دویچه بانک، بخش یورویی را مدیریت می‌کنند.
وابستگی فزاینده به بدهی برای هوش مصنوعی
سافت‌بانک تاکنون نزدیک به ۶۵ میلیارد دلار در اوپن‌ای‌آی سرمایه‌گذاری کرده و به یکی از بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران جهان در حوزه هوش مصنوعی تبدیل شده است. این حجم از تعهد مالی، سرنوشت سافت‌بانک را به توان این شرکت در نقد کردن سهامش از اوپن‌ای‌آی گره زده است. این وضعیت در شرایطی رخ می‌دهد که نگرانی‌ها درباره ایمنی توسعه هوش مصنوعی نیز افزایش یافته است.
این عرضه بخشی از زنجیره طولانی استقراض سافت‌بانک برای تامین مالی سرمایه‌گذاری در اوپن‌ای‌آی است. این شرکت در ماه مارس یک وام پل ۴۰ میلیارد دلاری گرفت و به‌تازگی مانده ۲۵٫۹ میلیارد دلاری آن را بازپرداخت کرد. تنها در هفته پایانی پیش از این خبر، سافت‌بانک نزدیک به ۲۱ میلیارد دلار ظرفیت وام تازه ایجاد کرد؛ از جمله افزایش ۵ میلیارد دلاری وام مارجین وثیقه‌شده با سهام واحد تراشه‌سازی آرم هولدینگز به ۲۵ میلیارد دلار، و افزودن ۴۵۰ میلیون دلار به یک خط اعتباری موجود که مجموع آن را به ۶٫۵ میلیارد دلار رساند.
آپولو گلوبال نیز در حال مذاکره برای افزایش ۳٫۶ میلیارد دلاری وام خود به سافت‌بانک، تا رقم ۹ میلیارد دلار، برای حمایت از سرمایه‌گذاری در اوپن‌ای‌آی است. سافت‌بانک پیش‌تر نیز وام دیگری به ارزش ۱۱٫۸۷ میلیارد دلار با همین هدف دریافت کرده بود. این حجم گسترده از بدهی نشان می‌دهد در صورت بروز مشکل جدی برای اوپن‌ای‌آی، سافت‌بانک نیز به‌شدت متضرر خواهد شد.
افزایش هزینه استقراض در بازار بدهی
سافت‌بانک از ابتدای سال جاری میلادی بیش از ۱۵ میلیارد دلار اوراق قرضه در ارزهای مختلف فروخته است؛ رقمی که این شرکت را به بزرگ‌ترین وام‌گیرنده با رتبه‌اعتباری پرریسک در بازار اوراق قرضه سال ۲۰۲۶ تبدیل کرده است. پیش‌تر نیز یک وام ۱۰ میلیارد دلاری با وثیقه سهام اوپن‌ای‌آی برای این شرکت تامین شده بود.
بازده اوراق قرضه دلاری سافت‌بانک با سررسید ۲۰۳۱ در روزهای اخیر به ۸٫۲ درصد رسید، در حالی که این رقم در ژانویه ۲۰۲۶ (دی ۱۴۰۴) تنها ۶٫۷ درصد بود. افزایش بازده به معنای بالا رفتن هزینه واقعی استقراض است و نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران برای پذیرش ریسک بدهی سافت‌بانک، پاداش بیشتری طلب می‌کنند. هزینه بیمه این بدهی در برابر نکول نیز به بالاترین سطح ۳ سال اخیر رسیده است. اظهار اخیر سم آلتمن، مدیرعامل اوپن‌ای‌آی، مبنی بر عرضه نشدن سهام این شرکت در بورس تا پایان امسال، بر نگرانی سرمایه‌گذاران درباره نقدشوندگی دارایی‌های سافت‌بانک افزوده است.
نظرات کاربران