به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کریپتو اکونومی، بانک مرکزی اروپا طرح اصلاح مقررات میکا درباره ذخایر استیبل‌کوین‌ها را ارائه کرد. میکا چارچوب اصلی نظارت بر دارایی‌های رمزنگاری‌شده در اتحادیه اروپا است و این طرح با حمایت بانک‌های مرکزی سراسر این اتحادیه همراه شده است.
استیبل‌کوین‌ها رمزارزهایی هستند که ارزش‌شان به دارایی باثباتی مانند دلار متصل است. ناشران این توکن‌ها باید در ازای هر واحد صادرشده، دارایی معادل آن را به‌عنوان پشتوانه نگه دارند. بر اساس قانون فعلی میکا، دست‌کم ۳۰ درصد این ذخایر باید سپرده بانکی باشد؛ این رقم برای استیبل‌کوین‌های بزرگ به ۶۰ درصد می‌رسد.
سیستم بانک‌های مرکزی اروپا، موسوم به ESCB، خواستار حذف این آستانه‌های ثابت شده است. پیشنهاد جایگزین، الزامات نقدینگی چندلایه بر پایه سررسیدهای ۶ روز کاری است.
چرا این تغییر مطرح شد؟
به جای سپرده بانکی، ESCB از ابزارهایی مانند قرارداد بازخرید معکوس شبانه و اوراق قرضه کوتاه‌مدت دولتی حمایت می‌کند. این ابزارها نقدینگی لازم را فراهم می‌کنند بدون آن‌که ریسک در یک بانک مشخص متمرکز شود. استدلال اصلی ESCB این است که قانون فعلی، ناشر استیبل‌کوین و بانک سپرده‌پذیر را به هم گره می‌زند. اگر کاربران به‌طور ناگهانی توکن‌های خود را بازخرید کنند، ناشر مجبور می‌شود سپرده‌ها را یکجا خارج کند و همین موضوع می‌تواند ثبات آن بانک را به خطر بیندازد.
این نهاد به قواعد اولیه‌ای اشاره کرد که مقام بانکی اروپا در سال ۲۰۲۴ میلادی منتشر کرده بود؛ قواعدی که پیش‌تر هم آستانه‌های نقدینگی متفاوتی را بر اساس دسته‌بندی توکن‌ها تعیین کرده بودند.
درسی از فروپاشی بانک سیلیکون‌ولی
ESCB در توجیه پیشنهاد خود به فروپاشی بانک سیلیکون‌ولی در مارس ۲۰۲۳ (اسفند ۱۴۰۱) اشاره کرد. آن رویداد باعث هجوم دارندگان استیبل‌کوین USDC برای بازخرید توکن‌های خود شد. دلیل این هجوم، اعلام شرکت سیرکل بود مبنی بر اینکه ۳٫۳ میلیارد دلار از ذخایر این استیبل‌کوین در همان بانک نگهداری می‌شده است؛ رقمی که بخشی از پشتوانه میلیون‌ها دارنده USDC در سراسر جهان بود. این تجربه نشان داد ریسک در چنین ساختاری دوطرفه است و هم بانک و هم ناشر استیبل‌کوین را تهدید می‌کند.
پائولو آردوینو، مدیرعامل تتر، از سال ۲۰۲۴ میلادی درباره چنین سناریویی هشدار داده بود. او مثال یک استیبل‌کوین با ۱۰ میلیارد یورو ذخیره را مطرح کرده بود که طبق قانون فعلی باید ۶ میلیارد یورو آن در بانک بماند. به گفته او، اگر همان بانک تنها ۱۰ درصد این مبلغ را نقد در دسترس نگه دارد، ناشر با بحران نقدینگی جدی روبه‌رو می‌شود.
آردوینو پس از اعلام موضع بانک مرکزی اروپا گفت تتر پیش‌تر به همین دلیل از دریافت مجوز رسمی فعالیت در اتحادیه اروپا صرف‌نظر کرده بود. او بند الزام سپرده بانکی را همان مانعی می‌داند که ESCB اکنون خواستار حذف آن شده است.
نظرات کاربران