به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اینوز، ربکا پترسون در گفت‌وگو با سی‌ان‌بی‌سی موضع محتاطانه خود درباره اوراق آمریکا را تکرار کرد. این گفت‌وگو صبح ۲۶ سپتامبر ۲۰۲۶ (۴ مهر ۱۴۰۵) پخش شد. پترسون پیش‌تر استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در بریج‌واتر اسوشیتس بود و اکنون عضو ارشد پژوهشی شورای روابط خارجی آمریکاست. بریج‌واتر یکی از بزرگ‌ترین صندوق‌های پوشش ریسک جهان است.
پترسون بر دیدگاه پیشین خود درباره نخریدن اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا تأکید کرد. او همچنین درباره چشم‌انداز بازار درآمد ثابت هشدار داد. منظور از بازار درآمد ثابت، اوراقی است که سودی مشخص و دوره‌ای به دارنده می‌پردازند.
چرا اوراق ۱۰ ساله مهم است
اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری در واقع وامی ۱۰ ساله به دولت آمریکاست. بازدهی این اوراق مبنای قیمت‌گذاری بسیاری از دارایی‌ها در جهان است؛ از نرخ وام مسکن در آمریکا تا ارزش سهام. قیمت و بازدهی اوراق رابطه معکوس دارند. یعنی با افزایش بازدهی، ارزش اوراقی که سرمایه‌گذاران در اختیار دارند کاهش می‌یابد.
تعبیر «دوران تازه بازدهی» به تغییری ساختاری اشاره دارد، نه نوسانی کوتاه‌مدت. این تعبیر معمولاً به این معناست که دوره بازدهی بسیار پایین پس از بحران مالی ۲۰۰۸ به پایان رسیده است. در چنین شرایطی، انتظار می‌رود هزینه استقراض برای دولت‌ها، شرکت‌ها و خانوارها بالاتر از دهه گذشته باقی بماند.
پیامد برای طلا و دلار
بازدهی اوراق آمریکا یکی از متغیرهای کلیدی بازار طلا و ارز است. طلا سودی به دارنده نمی‌پردازد؛ از این رو، بازدهی بالاتر اوراق معمولاً هزینه فرصت نگهداری طلا را افزایش می‌دهد. بازدهی بالاتر همچنین می‌تواند تقاضا برای دلار را تقویت کند. با این حال، این رابطه همیشگی نیست و تورم و ریسک‌های ژئوپلیتیک نیز بر قیمت طلا اثر می‌گذارند.
نظرات کاربران