به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بانک مرکزی در تازه‌ترین گزارش عملیات اجرایی سیاست پولی اعلام کرد ۷۰۰ هزار میلیارد ریال به بازار بین‌بانکی تزریق کرده است. این رقم برابر ۷۰ هزار میلیارد تومان یا ۷۰ همت است. اگر این مبلغ میان حدود ۹۰ میلیون ایرانی تقسیم شود، سهم هر نفر نزدیک به ۷۸۰ هزار تومان می‌شود.
اهمیت این خبر در مقصد پول است. این منابع مستقیم به دست مردم نمی‌رسد و به بانک‌هایی می‌رود که برای پرداخت تعهدات روزانه خود کسری دارند. با این حال، هر تزریق بزرگ بر هزینه پول در اقتصاد اثر می‌گذارد. همین هزینه در ادامه به نرخ سود سپرده، تسهیلات و انتظارات تورمی راه پیدا می‌کند.
عملیات بازار باز چیست؟
بانک مرکزی این تزریق را از مسیر «عملیات بازار باز» انجام داده است. در این سازوکار، بانک مرکزی اوراق مالی اسلامی دولتی را از بانک‌ها می‌خرد یا به آن‌ها می‌فروشد. خرید اوراق یعنی ورود پول به بانک‌ها. فروش اوراق هم یعنی جمع‌کردن پول از بازار.
به گفته بانک مرکزی، این عملیات به‌صورت هفتگی و در صورت نیاز به‌شکل موردی اجرا می‌شود. هدف اعلام‌شده، مدیریت ذخایر مورد نیاز بازار بین‌بانکی ریالی است. بازار بین‌بانکی جایی است که بانک‌ها برای دوره‌های کوتاه به یکدیگر وام می‌دهند. نرخ سود این بازار نشان می‌دهد پول در شبکه بانکی چقدر کمیاب یا فراوان است.
کشمکش میان کمبود نقدینگی و مهار تورم
بانک مرکزی در این عملیات میان دو هدف قرار دارد. از یک سو، کمبود نقدینگی بانک‌ها نرخ سود بین‌بانکی را بالا می‌برد و می‌تواند به بانک‌هایی که ترازنامه ضعیف‌تری دارند فشار بیاورد. از سوی دیگر، تزریق پیاپی و بزرگ ممکن است رشد پایه پولی را تشدید کند. پایه پولی همان پول پرقدرتی است که بانک‌ها با تکیه بر آن وام می‌دهند و نقدینگی را چند برابر می‌کنند.
فعالان بازار‌های دارایی معمولاً حجم و تکرار این تزریق‌ها را زیر نظر دارند. تزریق موقت برای رفع کسری کوتاه‌مدت، اثر محدودتری بر تورم دارد. اما اگر این رقم‌ها هفته به هفته تکرار شود و افزایش یابد، انتظار می‌رود فشار آن بر انتظارات تورمی و بازارهایی مانند ارز و طلا بیش‌تر احساس شود. داده‌های هفته‌های آینده روشن می‌کند که این نوبت یک اقدام موردی بوده یا بخشی از یک روند.
نظرات کاربران