به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از موتلی فول، شرکت فناوری اوراکل هفته گذشته برای تعویق پرداخت در پروژه «ژوپیتر» به بند «فورس ماژور» استناد کرد. این بند قراردادی به یک طرف اجازه می‌دهد در شرایط خارج از کنترل، انجام تعهد خود را به تعویق بیندازد. بازار سریع واکنش نشان داد و بازده اوراق قرضه اوراکل با سررسید ۲۰۵۶ از ۸ درصد فراتر رفت.
بازده بالاتر یعنی سرمایه‌گذاران برای قرض دادن به اوراکل ریسک بیشتری می‌بینند و سود بیشتری طلب می‌کنند. این اتفاق یک پرسش کلیدی را پیش کشید: هزینه سنگین ساخت زیرساخت هوش مصنوعی در بلندمدت از کجا تأمین می‌شود؟ نگرانی حاصل از این پرسش، سهام شرکت‌های هوش مصنوعی را به‌طور گسترده تحت فشار قرار داد.
اوراکل در برابر غول‌های فناوری
نویسنده این تحلیل معتقد است واکنش بازار بیش از اندازه بوده است. اوراکل اعلام کرده مرکز داده ۲٫۴۵ گیگاواتی خود در نیومکزیکو را طبق برنامه تکمیل می‌کند؛ توانی معادل برق تولیدی بیش از دو نیروگاه هسته‌ای بزرگ. با این حال، اوراکل با ارزش بازار ۴۱۷ میلیارد دلار، در برابر «هایپراسکیلرها» شرکتی کوچک‌تر است. منظور از هایپراسکیلر، غول‌های خدمات ابری مانند مایکروسافت، آلفابت، آمازون و متا است.
فاصله توان مالی این شرکت‌ها چشمگیر است؛ سود فصلی متا تقریباً با سود سالانه اوراکل برابری می‌کند. مایکروسافت نیز اعلام کرده هزینه‌های هوش مصنوعی سال مالی ۲۰۲۷ را کاملاً از جریان نقد آزاد تأمین می‌کند. جریان نقد آزاد پولی است که از فعالیت عملیاتی شرکت باقی می‌ماند؛ بنابراین این شرکت برای این هزینه‌ها به وام نیاز ندارد. اوراق آلفابت با سررسید ۲۰۶۰ هم بازدهی بیش از ۶ درصد دارد؛ سررسید دورتر معمولاً بازده بالاتری می‌طلبد.
سود رو به رشد، هزینه بهره بالاتر
اوراکل در فصل نخست سال مالی ۲۰۲۷ حدود ۴٫۷ میلیارد دلار سود خالص ثبت کرد که بیش از ۶۰ درصد رشد سالانه را نشان می‌دهد. در مقابل، هزینه بهره این شرکت به ۸ درصد درآمد رسید؛ این رقم ۱ سال پیش ۶ درصد بود. به بیان ساده، اوراکل اکنون از هر ۱۰۰ دلار فروش، ۸ دلار را بابت بهره بدهی‌هایش می‌پردازد. موتلی فول این افزایش را قابل توجه، اما نه دلیلی برای نگرانی جدی می‌داند.
سهام اوراکل در آخرین معاملات ۳٫۹۱ درصد رشد کرد و به ۱۳۷٫۷۹ دلار رسید. این قیمت همچنان حدود ۵۷ درصد پایین‌تر از سقف ۵۲ هفته‌ای ۳۲۲٫۵۴ دلار است. حجم معاملات نیز به ۴۵٫۷ میلیون سهم رسید که از میانگین ۳۳٫۳ میلیون سهم بالاتر بود. این عدد نشان می‌دهد معامله‌گران این نماد را با دقت بیشتری دنبال می‌کنند.
داده‌ها همچنان از تقاضای قوی برای هوش مصنوعی حکایت دارد. اپلیکیشن «میوز» متا در ۱۲ روز نخست عرضه، سریع‌تر از «چت‌جی‌پی‌تی» در دوره مشابه دانلود شد. با این حال، به ارزیابی موتلی فول همه شرکت‌ها از رقابت هوش مصنوعی برنده بیرون نمی‌آیند. اگر اوراکل به دلیل مشکل تأمین مالی از سرعت خود بکاهد، انتظار می‌رود رقبا جای خالی آن را پر کنند.
نظرات کاربران