به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از بلومبرگ، اوراق قرضه دولتی جهان به بدترین فصل خود از سال ۲۰۲۴ نزدیک شده‌اند. این فصل امروز، ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶ (۸ مهر ۱۴۰۵)، به پایان می‌رسد. عامل اصلی این وضعیت، رسیدن قیمت نفت به محدوده ۱۰۰ دلار در هر بشکه است.
نفت گران‌تر هزینه حمل‌ونقل، تولید و انرژی را بالا می‌برد. این هزینه‌ها معمولاً در قیمت کالاها و خدمات نیز اثر می‌گذارند. به همین دلیل، نگرانی از یک شوک تورمی تازه در اقتصاد جهانی دوباره تقویت شده است. شوک تورمی یعنی جهش سریع و ناگهانی قیمت‌ها در مدتی کوتاه.
اوراق قرضه دولتی در واقع وامی به دولت است که سود ثابتی به دارنده‌اش می‌پردازد. وقتی انتظار تورم بالا می‌رود، قدرت خرید این سود ثابت کاهش می‌یابد. سرمایه‌گذاران در این شرایط بخشی از اوراق خود را می‌فروشند. نتیجه، افت قیمت اوراق و افزایش بازده آن است؛ بازده همان سود سالانه‌ای است که خریدار جدید دریافت می‌کند.
در سوی دیگر این معادله، بانک‌های مرکزی در برابر تورم قرار دارند. داده‌ها نشان می‌دهد تورم بالاتر احتمال کاهش زودهنگام نرخ بهره را کم می‌کند. برای خانوارها و شرکت‌ها این یعنی هزینه وام ممکن است مدت طولانی‌تری در سطح بالا بماند.
این تحول برای بازار طلا دو پیام متفاوت دارد. بازده بالاتر اوراق، جذابیت نسبی طلا را که سودی پرداخت نمی‌کند کاهش می‌دهد. در مقابل، سرمایه‌گذاران در دوره‌های تورمی معمولاً به طلا به‌عنوان پوششی در برابر کاهش ارزش پول نگاه می‌کنند. برآیند این دو نیرو به مسیر آینده قیمت نفت و واکنش بانک‌های مرکزی بستگی دارد.
نظرات کاربران