به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از فایننس‌فیدز، سهام اوراکل روز پنجشنبه ۸ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۶ مهر ۱۴۰۵) در قیمت ۱۳۵٫۶۹ دلار بسته شد. این رقم ۵٫۴۸ درصد کمتر از قیمت روز قبل است. فایننشال تایمز گزارش داد درآمد سالانه‌شده اوپن‌ای‌آی در پایان سپتامبر به حدود ۵۰ میلیارد دلار رسیده است. درآمد سالانه‌شده برآوردی است که درآمد یک دوره کوتاه را به مقیاس ۱ سال تعمیم می‌دهد.
بازار تا پیش از این گزارش، رقم ۶۸ تا ۷۰ میلیارد دلار را مبنای محاسبه قرار داده بود. همین شکاف ۲۰ میلیارد دلاری، سهام مرتبط با هوش مصنوعی را تحت فشار قرار داد. حجم معاملات اوراکل به ۴۲٫۴ میلیون سهم رسید که بیش از ۲ برابر روز قبل بود. کمترین قیمت روز نیز به ۱۳۴٫۶۶ دلار رسید.
اصلاح یک برآورد، نه کاهش فروش
منبعی که شبکه سی‌ان‌بی‌سی به آن استناد کرده، می‌گوید رقم ۷۰ میلیارد دلاری از سوی اوپن‌ای‌آی منتشر نشده بود. این رقم احتمالاً درآمد ناخالص را نشان می‌داد تا با آنتروپیک مقایسه‌پذیر باشد. درآمد اعلامی آنتروپیک فروش از طریق ارائه‌دهندگان خدمات ابری را هم در بر می‌گیرد. رقم ۵۰ میلیارد دلاری اوپن‌ای‌آی اما خالص است. هیچ گزارشی از کاهش فروش یا قیمت این شرکت حکایت ندارد. به بیان ساده، کسب‌وکار اوپن‌ای‌آی تغییری نکرده و فقط فرض بازار عوض شده است.
با این حال، اوراکل بیش از هر شرکت بزرگ دیگری به اوپن‌ای‌آی وابسته است. حجم قراردادهای امضاشده و هنوز اجرانشده این شرکت به ۶۶۴ میلیارد دلار می‌رسد که بزرگ‌ترین رقم در صنعت نرم‌افزار است. قرارداد پنج‌ساله ۳۰۰ میلیارد دلاری با اوپن‌ای‌آی حدود ۴۵ درصد این رقم را تشکیل می‌دهد. این قرارداد یعنی به‌طور میانگین سالانه ۶۰ میلیارد دلار؛ بیش از کل درآمد سالانه‌شده فعلی اوپن‌ای‌آی. اگر سرمایه‌گذاران توان پرداخت این مشتری را پایین‌تر برآورد کنند، ارزش هر دلار از این قراردادها نیز در نگاه آنان کاهش می‌یابد.
بدهی ۱۶۰ میلیارد دلاری و طرح اجاره تراشه
وال‌استریت ژورنال در همان روز از مذاکره اوراکل با آپولو و گلدمن ساکس خبر داد. در این طرح، سرمایه‌گذاران یک شرکت مستقل تأسیس می‌کنند که تراشه‌ها را می‌خرد. اوراکل این تراشه‌ها را به‌جای خرید مستقیم، به‌مرور اجاره می‌کند. به این ترتیب، بدهی تازه در ترازنامه اوراکل ثبت نمی‌شود. بلومبرگ بدهی بلندمدت اوراکل را بیش از ۱۶۰ میلیارد دلار برآورد می‌کند؛ یعنی تقریباً ۲ برابر ۲ سال پیش. هزینه سرمایه‌ای شرکت در آخرین فصل نیز ۲۸٫۵ میلیارد دلار بود. چنین ساختاری نیاز اوراکل به سرمایه را کاهش نمی‌دهد، بلکه فقط مشخص می‌کند ریسک بر دوش چه کسی و با چه هزینه‌ای باشد.
دامنه گسترده دیدگاه تحلیلگران
سهام اوراکل از ابتدای سال حدود ۳۰ درصد ارزش خود را از دست داده است. میانگین قیمت هدف ۴۳ تحلیلگر ۲۳۷٫۹۷ دلار است که ۷۵ درصد بالاتر از قیمت فعلی قرار دارد. برنستاین قیمت هدف ۳۲۵ دلار و استیفل ۲۰۰ دلار را تعیین کرده‌اند. دن آیوز از مؤسسه یورک‌ویل آیوز نیز روز ۷ اکتبر (۱۵ مهر) قیمت هدف ۱۵۵ دلار را با توصیه «نگهداری» اعلام کرد. پایین‌ترین برآورد بازار ۱۱۰ دلار است که ۱۹ درصد کمتر از قیمت فعلی است. انتظار می‌رود نتایج فصل منتهی به دسامبر و جزئیات طرح اجاره تراشه، تصویر روشن‌تری از توان مالی اوراکل و اوپن‌ای‌آی ارائه کند.
نظرات کاربران