انتظارات نرخ بهره در هفته‌ای آرام ثابت ماند؛ کانادا استثنا شد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اینوستینگ‌لایو، انتظارات بازار از نرخ بهره بیش‌تر بانک‌های مرکزی بزرگ در این هفته تقریباً ثابت ماند. دلیل اصلی این بود که داده یا تصمیم اقتصادی مهمی منتشر نشد. این ثبات اهمیت دارد، زیرا انتظار نرخ بهره مستقیماً بر ارزش دلار، قیمت طلا و هزینه وام اثر می‌گذارد.

بیش‌ترین نوسان این هفته از تحولات ژئوپلیتیک آمد، نه از داده‌های اقتصادی. گزارش‌هایی منتشر شد که دونالد ترامپ پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا، گزینه حمله نظامی به ایران را بررسی می‌کند. این گزارش‌ها انتظارات را اندکی به سمت انقباضی برد. یعنی بازار احتمال بالاتری برای حفظ یا افزایش نرخ بهره در نظر گرفت.

منطق این واکنش روشن است: تنش در منطقه قیمت نفت را بالا می‌برد و نفت گران‌تر به تورم دامن می‌زند. بانک‌های مرکزی برای مهار تورم معمولاً نرخ بهره را بالا نگه می‌دارند. اما ترامپ روز ۸ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۶ مهر ۱۴۰۵) در شبکه اجتماعی تروث سوشال، حمله پیش از انتخابات را منتفی دانست و از گفت‌وگوهای سازنده با تهران خبر داد. پس از آن قیمت نفت عقب نشست و بخشی از این تغییر انتظارات بازگشت.

کانادا؛ تنها تغییر جدی هفته

مهم‌ترین تغییر هفته در کانادا رقم خورد. بر اساس گزارش اشتغال روز جمعه، بازار کار این کشور در ماه سپتامبر ۶۸٬۳۰۰ شغل از دست داد. پیش‌بینی‌ها از افزایش ۹٬۲۰۰ شغل حکایت داشت. به بیان ساده، آمار واقعی حدود ۷۷٬۵۰۰ شغل با انتظار بازار فاصله داشت.

بازار کار ضعیف، فشار بر بانک مرکزی کانادا برای افزایش نرخ بهره را کم می‌کند. به همین دلیل، احتمال افزایش نرخ در نشست اکتبر این بانک از ۴۲ درصد به حدود ۲۱ درصد رسید. این تغییر به معنای کم‌رنگ شدن یکی از عوامل پشتیبان دلار کانادا در کوتاه‌مدت است.

نگاه بازار به هفته آینده

انتظار می‌رود تحولات ژئوپلیتیک همچنان محرک اصلی انتظارات نرخ بهره باشد. بازار در روزهای آینده منتظر پاسخ ایران به پیشنهاد آمریکاست. نتیجه مثبت دیپلماتیک می‌تواند قیمت نفت را پایین بیاورد و فشار برای افزایش نرخ بهره را کم کند. در مقابل، تنش دوباره احتمالاً انتظارات انقباضی را حفظ می‌کند.

فراتر از ژئوپلیتیک، بازار به گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا در هفته آینده چشم دوخته است. این شاخص معیار اصلی تورم است و بر پیش‌بینی تصمیم فدرال رزرو اثر می‌گذارد. تورم بالاتر از انتظار، احتمال افزایش نرخ در اکتبر را بالا می‌برد. داده ضعیف‌تر اما رویکرد صبورانه‌تر فدرال رزرو را تقویت می‌کند.