به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اکونومیک تایمز، سازمان بورس و اوراق بهادار هند (سبی) نمایش «ریسک‌سنج اعتباری» رنگی را برای همه اوراق بدهی اجباری کرد. این تصمیم در بخشنامه‌ای به تاریخ ۷ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۵ مهر ۱۴۰۵) ابلاغ شد. ریسک اعتباری یعنی احتمال اینکه ناشر اوراق نتواند اصل پول یا سود آن را بپردازد.
منطق این تصمیم ساده است. رتبه‌هایی مانند AAA یا BBB برای کسی که نخستین بار اوراق قرضه می‌خرد معنای روشنی ندارد. نمایشگر تازه شبیه عقربه سرعت‌سنج خودرو است و این رتبه‌ها را به رنگ ترجمه می‌کند: سبز برای کم‌خطر و قرمز برای پرخطر.
شش رنگ برای شش سطح ریسک
اوراق با رتبه AAA، یعنی بالاترین سطح اعتبار، با رنگ سبز ایرلندی و برچسب «کمترین ریسک» نمایش داده می‌شوند. رتبه AA رنگ سبز مایل به زرد و برچسب «ریسک بسیار کم» می‌گیرد. اوراق A زرد نئونی و اوراق BBB در میانه طیف کاراملی‌رنگ با برچسب «ریسک متوسط» دیده می‌شوند.
با پایین‌تر رفتن رتبه، رنگ نمایشگر تیره‌تر می‌شود. رتبه BB با نارنجی تیره، خطر متوسط نکول را نشان می‌دهد؛ نکول یعنی ناتوانی ناشر در بازپرداخت بدهی. رتبه‌های B، C و D قرمز می‌شوند و خطر نکول بالا تا بسیار بالا را هشدار می‌دهند. سبی کد دقیق هر رنگ را هم تعیین کرده تا جایی برای تفسیر سلیقه‌ای نماند.
کمترین رتبه، ملاک نمایش
گاهی چند مؤسسه رتبه‌بندی به یک ورقه رتبه‌های متفاوت می‌دهند. در این حالت، نمایشگر باید پایین‌ترین رتبه را نشان دهد و ناشر می‌تواند سایر رتبه‌ها را کنار آن اعلام کند. بالاچاندران اس، مدیرعامل شرکت مانی‌من اینوستمنتس، می‌گوید رتبه‌ها گاهی گمراه‌کننده‌اند. به گفته او، افشای پایین‌ترین رتبه تصویر واقع‌بینانه‌تری از ریسک به سرمایه‌گذار می‌دهد.
برای اوراق بدون وثیقه، عبارت «بدون وثیقه» باید با قلم قرمز و پررنگ زیر نمایشگر بیاید. اوراق AT۱ بانکی سررسید ندارند و در بحران بانکی ممکن است کاملاً سوخت شوند؛ برای این اوراق، هشدار جداگانه درباره خطر از دست رفتن کل سرمایه الزامی است. اگر مؤسسه رتبه‌بندی ناشری را «غیرهمکار» اعلام کند، عقربه به بخش جداگانه‌ای با عنوان INC اشاره می‌کند.
از امیدنامه تا دکمه خرید
ناشران و پلتفرم‌های آنلاین باید این نمایشگر را در امیدنامه، آگهی‌ها، وب‌سایت و اپلیکیشن خود نشان دهند. امیدنامه سند رسمی معرفی اوراق به خریداران است. در پلتفرم‌ها، نمایشگر باید پیش از دکمه خرید دیده شود و ظرف ۲۴ ساعت پس از تغییر رتبه به‌روز شود. یک هشدار استاندارد هم یادآوری می‌کند که این ابزار فقط ریسک اعتباری را می‌سنجد و ریسک بازار و دشواری فروش سریع اوراق را در بر نمی‌گیرد.
نظرات کاربران