بانک مرکزی هند نقدینگی را جمع می‌کند؛ اوراق قرضه زیر فشار فروش

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از بیزینس‌لاین، اوراق قرضه دولتی هند احتمالاً هفته جاری را با فشار فروش ملایم آغاز می‌کنند. علت این فشار، تصمیم بانک مرکزی هند برای جمع‌آوری نقدینگی از نظام بانکی است. در مقابل، انتظار تقویت محسوس روپیه می‌تواند جلوی زیان بیش‌تر را بگیرد. بازار هم‌زمان منتظر انتشار داده تورم سپتامبر است.

بازده اوراق ۱۰ ساله شاخص هند روز جمعه ۹ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۷ مهر ۱۴۰۵) به ۷٫۲۹۹۴ درصد رسید. یک معامله‌گر در یکی از شرکت‌های فعال در بازار اولیه اوراق دولتی، محدوده ۷٫۲۶ تا ۷٫۳۲ درصد را برای نوسان امروز پیش‌بینی می‌کند. بازده و قیمت اوراق رابطه معکوس دارند؛ افزایش بازده یعنی افت قیمت اوراق و زیان دارندگان آن. به گفته او، «احتمال داشت بازده اوراق ۱۰ ساله بار دیگر سطح بالای ۷٫۳۰ درصد را بیازماید، اما اقدامات حمایتی از روپیه به دارایی‌های هندی آرامش می‌دهد.»

روپیه در برابر نقدینگی

بانک مرکزی هند در تعطیلات آخر هفته بسته تازه‌ای برای حمایت از روپیه معرفی کرد که نزدیک پایین‌ترین سطح تاریخی خود قرار دارد. این بانک خرید دلار شرکت‌های نفتی را از بازار نقدی ارز به مسیری جداگانه هدایت می‌کند. همچنین قواعد پوشش ریسک ارزی را سخت‌گیرانه‌تر کرد؛ پوشش ریسک یعنی قراردادهایی که فعالان برای محافظت در برابر نوسان نرخ ارز می‌بندند. تضعیف روپیه بازده دلاری سرمایه‌گذاران خارجی را کم می‌کند و ثبات آن می‌تواند بخشی از فشار فروش را خنثی کند.

بانک مرکزی هند روز سه‌شنبه ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۱ مهر ۱۴۰۵) اوراقی به ارزش ۲۵ هزار کرور روپیه، معادل حدود ۲٫۵۸ میلیارد دلار، می‌فروشد. فروش این اوراق پول را از حساب بانک‌ها بیرون می‌کشد و نقدینگی بازار را کاهش می‌دهد. این بانک همچنین از ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۴ مهر ۱۴۰۵) قواعد نگهداری روزانه ذخایر بانک‌ها را سخت‌تر می‌کند. نتیجه این دو اقدام، پول کم‌تر در دست بانک‌ها برای خرید اوراق است.

نرخ بهره، تورم و نفت

این اقدامات چند روز پس از آن آمد که بانک مرکزی هند نرخ بهره سیاستی را بالا برد. این بانک موضع خود را به «سخت‌گیری سنجیده» تغییر داد؛ تعبیری که احتمال افزایش‌های بیش‌تر نرخ بهره در ماه‌های آینده را نشان می‌دهد. پیش‌بینی تورم این بانک نیز ۰٫۲ واحد درصد بالا رفت و به ۵٫۲ درصد رسید. پیش‌بینی تورم هسته، یعنی تورم بدون اقلام پرنوسان خوراکی و سوخت، از ۴٫۳ به ۴٫۴ درصد افزایش یافت.

داده تورم خرده‌فروشی سپتامبر هند امروز منتشر می‌شود و نظرسنجی رویترز تورم سالانه ۵٫۴ درصدی را انتظار دارد. هم‌زمان، قیمت نفت برنت نزدیک ۱۰۵ دلار در هر بشکه قرار دارد. هند به واردات نفت وابسته است و انرژی گران می‌تواند مسیر تورم و وضعیت بودجه دولت را تحت فشار قرار دهد.

نرخ سوآپ شاخص شبانه، قراردادی که انتظار بازار از مسیر نرخ بهره را نشان می‌دهد، احتمالاً هم‌سو با بازده اوراق کاهش می‌یابد. این نرخ روز جمعه برای دوره یک‌ساله ۶٫۲۴ درصد، برای دوره دوساله ۶٫۴۴ درصد و برای دوره پنج‌ساله ۶٫۷۲۵ درصد بود.