به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از رویترز، افت قیمت سهام شرکت کورویو بار دیگر بدهی‌های پشت رونق هوش مصنوعی را به کانون توجه آورد. کورویو مراکز داده می‌سازد و توان پردازشی تراشه‌های انویدیا را به شرکت‌های فناوری اجاره می‌دهد. این شرکت بخش بزرگی از توسعه خود را با وام تأمین کرده است.
اهمیت این خبر از آن‌جاست که رشد اخیر بورس آمریکا تا حد زیادی به سهام هوش مصنوعی وابسته است. اگر سرمایه‌گذاران به توان بازپرداخت بدهی این شرکت‌ها تردید کنند، فشار فروش می‌تواند به کل بخش فناوری سرایت کند. چنین تغییری معمولاً بر دلار، طلا و جریان سرمایه جهانی نیز اثر می‌گذارد.
مدل کسب‌وکار متکی به وام
کورویو برای خرید هزاران پردازنده گران‌قیمت، به‌جای فروش سهام، بیش‌تر به وام تکیه کرده است. این شرکت بخشی از وام‌ها را با وثیقه‌گذاشتن همین تراشه‌ها دریافت کرده است. به بیان ساده، ارزش تراشه‌ها پشتوانه بدهی است؛ اما این تجهیزات با ورود نسل‌های جدید به‌سرعت قدیمی می‌شوند.
درآمد کورویو به قراردادهای بلندمدت با چند مشتری بزرگ، از جمله مایکروسافت و اوپن‌ای‌آی، گره خورده است. تمرکز درآمد روی چند مشتری محدود، ریسک شرکت را بالا می‌برد. هر تغییر در برنامه هزینه این مشتریان می‌تواند مستقیماً بر جریان نقدی کورویو اثر بگذارد.
کشمکش خوش‌بینی و احتیاط
در یک سو، خریداران به تقاضای رو‌به‌رشد برای پردازش هوش مصنوعی و قراردادهای امضاشده تکیه می‌کنند. در سوی دیگر، فروشندگان به هزینه بهره سنگین و استهلاک سریع تجهیزات اشاره دارند. استهلاک یعنی کاهش ارزش دارایی با گذشت زمان؛ روندی که در صنعت تراشه سرعت بالایی دارد.
کورویو در سال ۲۰۲۵ وارد بورس نزدک شد و از آن زمان یکی از پرنوسان‌ترین سهام بخش هوش مصنوعی بوده است. داده‌ها نشان می‌دهد شرکت‌های بزرگ فناوری نیز برای ساخت مراکز داده بیش از گذشته به انتشار اوراق بدهی روی آورده‌اند. اوراق بدهی ابزاری است که شرکت با آن از سرمایه‌گذاران وام می‌گیرد و متعهد به پرداخت سود می‌شود.
نظرات کاربران