به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، نتیجه نوزدهمین حراج اوراق مالی اسلامی دولتی در سال ۱۴۰۵ اعلام شد. این حراج روز ۱۳ اکتبر (۲۱ مهر) برگزار شد. نوبت بیستم نیز ۱ هفته بعد، در ۲۰ اکتبر (۲۸ مهر)، برگزار می‌شود.
اهمیت این خبر در یک نکته است: هر حراج نشان می‌دهد دولت چه مقدار از کسری بودجه خود را با فروش اوراق تأمین می‌کند. دولت در این روش به‌جای استقراض مستقیم از منابع بانک مرکزی، از پس‌انداز موجود در بازار وام می‌گیرد. این روش به پایه پولی فشار کم‌تری وارد می‌کند. پایه پولی همان پولی است که بانک مرکزی خلق می‌کند و در نهایت روی تورم و قدرت خرید خانوارها اثر می‌گذارد.
اوراق مالی اسلامی چیست و چه کسانی آن را می‌خرند؟
اوراق مالی اسلامی دولتی ابزار بدهی بدون ربا هستند. دولت با فروش آن‌ها پول قرض می‌گیرد و در سررسید، اصل پول را همراه با سود بازپرداخت می‌کند. خریداران اصلی این اوراق بانک‌ها، نهادهای مالی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت هستند. صندوق‌های با درآمد ثابت محصولاتی‌اند که بسیاری از پس‌اندازکنندگان عادی، پول خود را برای دریافت سود منظم به آن‌ها می‌سپارند.
حراج این اوراق ساختاری رقابتی دارد. خریداران پیشنهاد قیمت می‌دهند و دولت پیشنهادهای مناسب را می‌پذیرد. هرچه دولت با قیمت پایین‌تری بفروشد، نرخ بازده اوراق بالاتر می‌رود. نرخ بازده، سود سالانه‌ای است که خریدار با نگه‌داشتن اوراق تا سررسید به دست می‌آورد.
چرا نرخ این حراج‌ها برای سپرده‌گذاران مهم است؟
نرخ بازده اوراق دولتی یکی از نشانه‌های مهم نرخ سود در کل اقتصاد است. اگر این نرخ بالا برود، بانک‌ها برای جذب سپرده با اوراق دولت رقابت سخت‌تری دارند. در این حالت انتظار می‌رود نرخ سود سپرده و بازده صندوق‌های درآمد ثابت هم زیر فشار افزایش قرار بگیرد. نرخ پایین‌تر نیز معمولاً به معنای کاهش هزینه استقراض دولت و آرام‌تر شدن بازار پول است.
این کشمکش میان دولتِ نیازمند منابع و خریدارانِ خواهان سود بیش‌تر، روی بازارهای دیگر هم اثر غیرمستقیم دارد. سود بالاتر در بازار بدهی می‌تواند بخشی از نقدینگی را از بازارهایی مانند سهام، طلا و ارز به سمت اوراق بکشد. با این حال، خلاصه اطلاعیه منتشرشده رقم فروش و نرخ بازده نوبت نوزدهم را دربر ندارد. به همین دلیل، داوری درباره جهت این نوبت به انتشار جزئیات رقمی وابسته است.
برگزاری ۱۹ نوبت حراج در ۷ ماه نخست سال نشان می‌دهد این ابزار جایگاه ثابتی در تأمین مالی دولت پیدا کرده است. فاصله یک‌هفته‌ای نوبت نوزدهم و بیستم نیز از تداوم این روند حکایت دارد. فعالان بازار پول در روزهای آینده، نتیجه حراج ۲۸ مهر را برای سنجش مسیر نرخ سود دنبال خواهند کرد.
نظرات کاربران