مدل جدید دیپ‌سیک سهام تراشه‌سازان آسیایی را کاهش داد؛ نگرانی از تقاضای سخت‌افزار

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، سهام شرکت‌های تولیدکننده تراشه در بازارهای آسیا پس از انتشار مدل جدید دیپ‌سیک با افت شدیدی روبه‌رو شد. محرک این فروش، نگرانی از کاهش تقاضا برای سخت‌افزار بود. بازار می‌خواهد بداند اگر مدل‌های هوش مصنوعی با منابع کم‌تر به نتیجه برسند، شرکت‌ها هنوز به همان تعداد تراشه نیاز دارند یا نه.

این پرسش اهمیت دارد، چون بخش بزرگی از رشد سهام فناوری در سال‌های اخیر روی یک فرض بنا شده است: هوش مصنوعی به تراشه‌های بیش‌تر و قوی‌تر نیاز دارد. اگر این فرض ضعیف شود، درآمد آینده تراشه‌سازان نیز زیر سؤال می‌رود. سرمایه‌گذاران معمولاً پیش از ثبت اثر واقعی در صورت‌های مالی، به همین انتظارها واکنش نشان می‌دهند.

چرا بازار نگران است

تقاضای سخت‌افزار یعنی تعداد تراشه‌هایی که شرکت‌های فناوری برای آموزش و اجرای مدل‌های هوش مصنوعی می‌خرند. این خریدها سفارش‌های کارخانه‌های تراشه را تعیین می‌کند. مدلی که با توان محاسباتی کم‌تر عملکرد مشابه ارائه دهد، از نگاه بازار یعنی سفارش کم‌تر در سال‌های پیش رو.

در طرف مقابل، بخشی از تحلیلگران استدلال دیگری دارند. به باور آن‌ها، مدل ارزان‌تر استفاده از هوش مصنوعی را میان شرکت‌ها و کاربران بیش‌تر می‌کند و در نهایت می‌تواند تقاضای کل را بالا ببرد. بازار فعلاً میان این دو روایت تردید دارد و افت اخیر نشان می‌دهد وزن نگرانی‌ها بیش‌تر بوده است.

پیامد برای بازارها

افت سهام تراشه‌سازان آسیایی مستقیم بر نرخ دلار یا قیمت طلا اثر نمی‌گذارد. با این حال، وقتی گروه بزرگی از سهام فناوری تحت فشار فروش قرار می‌گیرد، گرایش سرمایه‌گذاران به ریسک در بازارهای جهانی هم تغییر می‌کند. این تغییر گاهی به بازار طلا و ارز نیز منتقل می‌شود. ردیابی روند بازار در روزهای آینده برای سنجش دوام این اثر ضروری است.

داده‌ها نشان می‌دهد سه چیز را باید دنبال کرد: واکنش شرکت‌های بزرگ فناوری به این مدل، برنامه آن‌ها برای هزینه در مراکز داده، و گزارش مالی تراشه‌سازان در فصل پیش رو. محتمل‌ترین سناریو این است که این موارد جهت بازار را در هفته‌های آینده روشن‌تر کنند.

پیشینه

این نخستین باری نیست که دیپ‌سیک بازار تراشه را تکان می‌دهد. در ژانویه ۲۰۲۵ نیز عرضه یکی از مدل‌های این شرکت چینی، ارزش بازار انویدیا را در ۱ روز نزدیک به ۶۰۰ میلیارد دلار کاهش داد. این رقم از تولید سالانه بسیاری از اقتصادهای متوسط بیش‌تر است. تجربه آن روز نشان داد بازار نسبت به هر نشانه‌ای درباره کاهش نیاز به تراشه حساس است.